“這個(gè)數(shù)字我很滿意?！笔⒋缶W(wǎng)絡(luò)總裁、盛大文學(xué)董事長邱文友對《中國經(jīng)營報(bào)》記者說。

7月9日，盛大文學(xué)通過私募融資總計(jì)1.1億美元，投資方為高盛的關(guān)系企業(yè)GoldmanSachsInvestmentsHoldings(Asia)Limited(以下簡稱“高盛”)和新加坡投資機(jī)構(gòu)淡馬錫。融資完成后，兩家投資機(jī)構(gòu)共計(jì)持有盛大文學(xué)近20%的股份。

邱文友表示，這輪融資項(xiàng)目從一開始便遇到了起點(diǎn)中文網(wǎng)高管出走事件，讓實(shí)現(xiàn)私募的時(shí)間比計(jì)劃拉長不少。業(yè)界猜想，盛大文學(xué)在獲得了1.1億美元融資后，曾兩度擱淺的IPO計(jì)劃有望復(fù)出。而盛大文學(xué)方面也表示，IPO相關(guān)準(zhǔn)備都已做到位，隨時(shí)可以重啟，但是“任何融資價(jià)格都會(huì)受到大勢影響，目前中概股遲遲沒有在資本市場上恢復(fù)，悲觀情緒嚴(yán)重，盛大文學(xué)IPO的時(shí)機(jī)未到”。

盛大文學(xué)CEO侯小強(qiáng)解釋說，融資后盛大文學(xué)將進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，讓作家獲得更大收益，同時(shí)進(jìn)行新商業(yè)模式的探索。未來，盛大文學(xué)將更加強(qiáng)調(diào)平臺(tái)整合優(yōu)勢，從過去依靠作家點(diǎn)擊分成模式收益向版權(quán)的多元化經(jīng)營轉(zhuǎn)變。

等待時(shí)機(jī)

資本一向是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)前行的弄潮兒。盛大文學(xué)成功募集1.1億美元的融資，融資完成后，高盛和淡馬錫兩家投資機(jī)構(gòu)共計(jì)持有盛大文學(xué)近20%的股份，盛大文學(xué)的估值約為6億美元，但是相比一年前，盛大文學(xué)的估值有所縮水。

2012年5月，盛大文學(xué)曾獲Orbis旗下基金1500萬美元的投資盛大ipo，當(dāng)時(shí)占盛大文學(xué)股份的1.875%，以此計(jì)算，估值為8億美元。一年后，這一市值不漲反跌，邱文友認(rèn)為，估值下跌的主要原因是受到了大環(huán)境的影響，并非起點(diǎn)中文網(wǎng)高管集體出走。

與往年中概股集體赴美IPO不同的是，2013年，中概股大有集體“私有化”的趨勢，原因在于中概股頻繁遭遇渾水機(jī)構(gòu)的作空，價(jià)值被嚴(yán)重低估。這樣的大環(huán)境也影響著準(zhǔn)備赴美IPO或即將IPO的企業(yè)。

資料顯示，蘭亭集勢IPO后，首次公開招股融資8625萬美元，YY的融資額為8190萬美元，與之相比，盛大文學(xué)的該筆私募數(shù)額就已超過了中概股赴美IPO的公募額?！斑@應(yīng)該是近年來除了電子商務(wù)以外中國互聯(lián)網(wǎng)私募融資最大的項(xiàng)目之一了。我相信大家也注意到私募融資比很多IPO的規(guī)模都要大?！鼻裎挠颜f。

盛大文學(xué)2012年第一季度營收1.917億元，凈利306.6萬元，首次實(shí)現(xiàn)季度盈利，之后的財(cái)報(bào)并未公開披露，但是邱文友表示：“2012年業(yè)績遠(yuǎn)超2011年，而我們對2013年的業(yè)績期待遠(yuǎn)超2012年，高盛和淡馬錫是看到了2013年一季度的滿意數(shù)字才投資的?！?/p>

這輪融資之后，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這是盛大文學(xué)重啟IPO的信號(hào)，但是盛大文學(xué)的管理團(tuán)隊(duì)們認(rèn)為此刻時(shí)機(jī)不佳，中概股在美的聲譽(yù)恢復(fù)可能需要很長一段時(shí)間。“陳天橋?qū)κ⒋笪膶W(xué)的情況了如指掌，對IPO的心態(tài)則是順其自然?！倍钚?qiáng)則認(rèn)為，PE和IPO沒有必然的關(guān)系，從目前的收入來看，盛大文學(xué)完全符合美國證監(jiān)會(huì)的要求，現(xiàn)在的主要工作就是等待時(shí)機(jī)。

穩(wěn)住作者

盛大文學(xué)除宣布獲1.1億美元融資外，還公布了公司的新戰(zhàn)略，其中最大的變化在于盛大文學(xué)讓利30%，連載訂閱銷售收入通過“分成+獎(jiǎng)勵(lì)”的形式盛大ipo，100%返還作者。

盛大文學(xué)及旗下起點(diǎn)中文網(wǎng)的核心商業(yè)模式就在于作者在該平臺(tái)上創(chuàng)作作品，讀者以每次每千字4分錢的微支付模式按章節(jié)向作者付費(fèi)，作者與盛大按收益的7∶3分成。盛大文學(xué)副總裁崔嵬介紹，調(diào)整后的策略為以5∶3∶2的比例，收入100%返還作者。盛大文學(xué)的白金作家唐家三少、月關(guān)等人對這種新分成模式很是興奮。

所謂的5∶3∶2，即作品上架銷售的收入占50%，30%的收益來自于成功完本，20%的收益是持續(xù)更新獎(jiǎng)勵(lì)，而盛大收入100%返還作者，需要扣除作者因作品收入帶來的個(gè)人所得稅以及消費(fèi)者通過各種支付平臺(tái)付費(fèi)引發(fā)的手續(xù)費(fèi)。

隨著網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的普及，不少消費(fèi)者已漸漸開始養(yǎng)成付費(fèi)閱讀的習(xí)慣，微支付模式受到了用戶的歡迎，但是一位北京師范大學(xué)文學(xué)院教授表示，這種模式最大的弊端在于作者為了獲得更高的收益，刻意將作品寫得冗長，消費(fèi)者為此支付了很多不必要情節(jié)的費(fèi)用。

另一方面，網(wǎng)絡(luò)小說作家的水平參差，很多作家并不善于架構(gòu)宏大結(jié)構(gòu)，寫大情節(jié)、大故事，以至于作品無法完本，即俗稱的“太監(jiān)文”，影響了消費(fèi)者的體驗(yàn)。

正是基于這樣的原因，盛大文學(xué)調(diào)整后的戰(zhàn)略更加鼓勵(lì)作者完本。據(jù)崔嵬介紹，作者能否拿到完本獎(jiǎng)勵(lì)，話語權(quán)掌握在讀者手中，透過盛大文學(xué)的系統(tǒng)，讀者為某部作品打分，當(dāng)讀者認(rèn)可該作品完全后，作者即可獲得30%的完本獎(jiǎng)勵(lì)。“這一政策的出臺(tái)并非限制長作品，而是希望那些剛開始創(chuàng)作的作品和駕馭整個(gè)情節(jié)功力不足的作者加快結(jié)尾，加深讀者的滿意度。鼓勵(lì)作者不要為連載而寫，而是為完成故事而寫?！?/p>

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投資人劉元認(rèn)為，將作品訂閱收入100%返還給作者，意味著盛大文學(xué)將把重心轉(zhuǎn)向版權(quán)經(jīng)營及作品相關(guān)衍生品的開發(fā)上，這部分的增值收益，要比訂閱收入高出很多。目前圍繞作品版權(quán)的衍生業(yè)務(wù)主要包括廣告、影視劇作品改編、動(dòng)漫、游戲、國際版權(quán)、有聲讀物、實(shí)體書出版等七大類。崔嵬表示，考慮到客戶體驗(yàn)，盛大文學(xué)會(huì)有意控制純廣告形式，提升在其他七大類方面的變現(xiàn)能力。

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