深圳市前瞻投資顧問有限公司證監(jiān)會(huì)：IPO 下月開閘 年內(nèi)計(jì)劃發(fā)行百家 文肖青（深圳市前瞻投資顧問有限公司IPO 高級(jí)咨詢顧問）2014-05-20 證監(jiān)會(huì)主席肖鋼5 月19 日表示，要做好當(dāng)前新股發(fā)行工作，穩(wěn)定市場預(yù)期，從6 月到年底， 計(jì)劃發(fā)行上市新股100 家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。 證監(jiān)會(huì)主席肖鋼5 月19 日表示，要做好當(dāng)前新股發(fā)行工作，穩(wěn)定市場預(yù)期，從6 月到年底， 計(jì)劃發(fā)行上市新股100 家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。 截至5 月15 日，上交所排隊(duì)候?qū)廔PO 的企業(yè)有205 家，深交所中小企業(yè)板有175 家，創(chuàng)業(yè) 板有205 家，IPO 排隊(duì)企業(yè)總數(shù)降至585 家。與此同時(shí)，IPO 預(yù)披露持續(xù)推進(jìn)，截止19 間，滬深兩市已有326家擬上市公司進(jìn)行了預(yù)披露，并且有31 家企業(yè)進(jìn)行了預(yù)披露更新。 IPO 咨詢機(jī)構(gòu)前瞻投資顧問（專為擬上市企業(yè)提供上市前細(xì)分市場研究和募投項(xiàng)目可行性研 究）分析認(rèn)為，此次證監(jiān)會(huì)公布的發(fā)行計(jì)劃，平均到未來的7 個(gè)月，約每月發(fā)行15 只新股， 雖然略低于此前市場的普遍預(yù)期，但這是 股有史以來第一次官方明確發(fā)行計(jì)劃，是監(jiān)管層面對(duì)多重壓力所能做出的平衡之舉，旨在減少市場的不穩(wěn)定因素，消除市場恐慌。

與此同時(shí)，肖鋼在還明確提出，要抓緊研究注冊(cè)制改革方案，逐步探索符合我國實(shí)際的股票 發(fā)行條件、上市標(biāo)準(zhǔn)和審核方式，統(tǒng)籌好注冊(cè)制改革的力度和市場的可承受度。依法嚴(yán)格監(jiān) 管發(fā)行上市活動(dòng)，堅(jiān)決打擊粉飾業(yè)績、惡意造假、虛假披露等違法違規(guī)行為。 前瞻投資顧問認(rèn)為，盡管證監(jiān)會(huì)計(jì)劃的發(fā)行數(shù)量低于預(yù)期，但暫停近20 周的IPO 申報(bào)窗口 已經(jīng)在上周重新開啟，新申報(bào)的利群百貨、通靈珠寶也在第一時(shí)間完成預(yù)披露。從這些跡象 看，新股申報(bào)、審核、發(fā)行等各項(xiàng)工作正有條不紊地開展起來，長期壓抑的中小企業(yè)融資欲 望將得到逐步釋放。同時(shí)，監(jiān)管層給出的百余家新股發(fā)行計(jì)劃，也讓這種市場欲望不至于在 急速開閘的瞬間出現(xiàn)井噴，有利于市場的平穩(wěn)過渡。相信在注冊(cè)制的逐步推進(jìn)過程中，新股 發(fā)行與審核的各項(xiàng)工作，都將逐步走向市場化。 肖鋼的十一個(gè)發(fā)言要點(diǎn) 19日，中國證監(jiān)會(huì)召開會(huì)議，研究部署學(xué)習(xí)貫徹《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健 康發(fā)展的若干意見》(簡稱《若干意見》)的相關(guān)工作。中國證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席肖鋼主持 會(huì)議。中國證券網(wǎng)就此次肖鋼的觀點(diǎn)整理如下： 一是按照多渠道、廣覆蓋、嚴(yán)監(jiān)管、高效率的要求，加快建設(shè)多層次股權(quán)市場。強(qiáng)化證券 交易所市場的主導(dǎo)地位，壯大主板、中小企業(yè)板市場，創(chuàng)新交易機(jī)制，增加交易品種，研究 在上海證券交易所[微博]市場推出股票ETF 期權(quán)交易試點(diǎn)。

進(jìn)一步改革創(chuàng)業(yè)板，放寬財(cái)務(wù)準(zhǔn) 入標(biāo)準(zhǔn)；建立創(chuàng)業(yè)板再融資制度，推出“小額快速”定向增發(fā)機(jī)制；研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨(dú) 層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。開通全國 中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)證券交易及登記結(jié)算系統(tǒng)，豐富做市商、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等交易方式，建立 小額、便捷、靈活、多元的投融資機(jī)制。在做好清理整頓工作的基礎(chǔ)上，研究出臺(tái)區(qū)域性股 權(quán)市場發(fā)展的指導(dǎo)意見。 深圳市前瞻投資顧問有限公司 二是提高上市公司質(zhì)量，夯實(shí)資本市場發(fā)展基礎(chǔ)。督促上市公司履行好信息披露等義務(wù)， 加強(qiáng)對(duì)公司承諾履行、資金占用等事項(xiàng)的監(jiān)管。抓緊研究推出上市公司市值管理制度，完善 公司股權(quán)激勵(lì)制度，盡快推出上市公司員工持股計(jì)劃。以投資者需求為導(dǎo)向，修訂信息披露 等業(yè)務(wù)規(guī)則。 三是抓緊推進(jìn)發(fā)行、并購重組、退市等基礎(chǔ)性制度改革。做好當(dāng)前新股發(fā)行工作，穩(wěn)定市 場預(yù)期，從6 月到年底，計(jì)劃發(fā)行上市新股100 家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。抓緊研 究注冊(cè)制改革方案，逐步探索符合我國實(shí)際的股票發(fā)行條件、上市標(biāo)準(zhǔn)和審核方式，統(tǒng)籌好 注冊(cè)制改革的力度和市場的可承受度。依法嚴(yán)格監(jiān)管發(fā)行上市活動(dòng)，堅(jiān)決打擊粉飾業(yè)績、惡 意造假、虛假披露等違法違規(guī)行為。

堅(jiān)決貫徹國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境 的意見，積極推進(jìn)企業(yè)并購重組，發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，強(qiáng)化資本 市場的產(chǎn)權(quán)定價(jià)和交易功能，拓寬并購融資渠道，豐富并購支付方式。要抓緊啟動(dòng)新一輪退 市制度改革，推出市場化多元化常態(tài)化的退市制度，對(duì)符合退市條件的公司嚴(yán)格退市，對(duì)欺 詐發(fā)行的上市公司實(shí)行強(qiáng)制退市，支持上市公司根據(jù)自身需要實(shí)施主動(dòng)退市。 四是規(guī)范發(fā)展債券市場。盡快完成《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》修訂工作。按照“簡政放權(quán)、 寬進(jìn)嚴(yán)管”的原則，進(jìn)一步簡化審核流程，全面建立非公開發(fā)行制度，加強(qiáng)市場監(jiān)管和維護(hù) 市場秩序，健全適合我國實(shí)體企業(yè)的債權(quán)融資體系，提高支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。按照“用 好增量、盤活存量”的要求，推動(dòng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，盡快實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品 到交易所上市，積極推動(dòng)企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，加快完善取消資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)行政許可 后的相關(guān)制度銜接和配套措施，更好支持我國以真實(shí)資產(chǎn)為基礎(chǔ)的資產(chǎn)證券化發(fā)展，豐富投 融資渠道。切實(shí)強(qiáng)化發(fā)行人和投資者的責(zé)任約束，健全債券違約處置機(jī)制，支持債券持有人 會(huì)議維護(hù)債權(quán)人整體利益，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。 五是培育私募市場。

建立健全私募投資基金監(jiān)管法規(guī)規(guī)則體系，盡快出臺(tái)私募投資基金監(jiān)管 暫行辦法以及合格投資者標(biāo)準(zhǔn)等規(guī)則。按照自律監(jiān)管為主、功能監(jiān)管、適度監(jiān)管、底線監(jiān)管 的原則，構(gòu)建私募基金監(jiān)管體系。建立統(tǒng)一監(jiān)測系統(tǒng)，加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)分析和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，促進(jìn)私募 基金管理人加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。建立監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，配合有關(guān)部門和地方嚴(yán)厲打擊以私募為名進(jìn) 行的各類非法集資活動(dòng)。 六是推進(jìn)期貨市場建設(shè)。落實(shí)資本市場支持上海自貿(mào)區(qū)的政策措施ipo開閘，扎實(shí)推進(jìn)國際化原油期 貨市場建設(shè)，爭取年內(nèi)推出原油期貨。增加國債期貨品種，進(jìn)一步健全反映市場供求關(guān)系的 國債收益率曲線。加大宜農(nóng)期貨品種的研發(fā)上市工作，積極拓展期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”的渠 道和機(jī)制。 七是提高證券期貨服務(wù)業(yè)競爭力。深入貫徹落實(shí)《證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng) 新發(fā)展的意見》，扎實(shí)推進(jìn)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展，加快建設(shè)現(xiàn)代投資(6.31, 0.02, 0.32%) 銀行。要放寬準(zhǔn)入限制，鼓勵(lì)競爭，探索功能監(jiān)管。抓緊研究制訂證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立和 業(yè)務(wù)牌照管理的相關(guān)規(guī)則。要拓展基礎(chǔ)功能，積極支持業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。抓緊發(fā)布進(jìn)一步推 進(jìn)基金行業(yè)、期貨機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見，穩(wěn)妥有序推進(jìn)基金行業(yè)和期貨行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

八是進(jìn)一步做好資本市場擴(kuò)大開放工作。扎實(shí)做好滬港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)的 各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，確保試點(diǎn)順利實(shí)施。推動(dòng)進(jìn)一步提高QFII 總體投資額度和單個(gè)QFII 額度上 限，加快審批進(jìn)度。 深圳市前瞻投資顧問有限公司 九是堅(jiān)決打擊證券期貨違法犯罪行為。加強(qiáng)對(duì)證券期貨違法違規(guī)行為的監(jiān)測和線索發(fā)現(xiàn)， 按照嚴(yán)格執(zhí)法、公正執(zhí)法、文明執(zhí)法原則，堅(jiān)決打擊欺詐上市、虛假信息披露、內(nèi)幕交易、 操縱市場等各種違法違規(guī)行為，始終保持高壓態(tài)勢。深化證券監(jiān)管部門與公安司法機(jī)關(guān)的合 作，完善行政執(zhí)法和刑事司法的銜接機(jī)制，加大行政、刑事追責(zé)力度。 十是認(rèn)真做好保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益工作。健全投資者適當(dāng)性制度ipo開閘，嚴(yán)格 投資者適當(dāng)性管理。完善公眾公司中小投資者投票和表決機(jī)制，優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，探索 多元化糾紛解決和投資者損害賠償救濟(jì)機(jī)制。成立中小投資者服務(wù)中心，加強(qiáng)對(duì)中小投資者 的教育和服務(wù)工作。研究擴(kuò)大投資者保護(hù)基金的來源和使用范圍。 十一是加快推進(jìn)證券期貨監(jiān)管轉(zhuǎn)型。切實(shí)減少審批、核準(zhǔn)、備案事項(xiàng)，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。 強(qiáng)化動(dòng)態(tài)監(jiān)測監(jiān)控和以風(fēng)險(xiǎn)、問題為導(dǎo)向的現(xiàn)場檢查， 完善監(jiān)管執(zhí)法聯(lián)動(dòng)機(jī)制。建設(shè)證監(jiān) 會(huì)系統(tǒng)的中央監(jiān)管信息平臺(tái)，對(duì)監(jiān)管業(yè)務(wù)和流程進(jìn)行集中再造，實(shí)現(xiàn)全系統(tǒng)數(shù)據(jù)和資源的統(tǒng) 一整合，實(shí)現(xiàn)資本市場監(jiān)管數(shù)據(jù)共享，促進(jìn)監(jiān)管模式從碎片化、分割式監(jiān)管，向共享式、功 能型監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

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