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1、談財務(wù)風(fēng)險管理 談財務(wù)風(fēng)險管理 摘要：財務(wù)風(fēng)險管理是一個立體化的全面風(fēng)險管理框架，受董事會、管理層和其他人員的影響。這個過程從企業(yè)戰(zhàn)略制定一直貫穿到企業(yè)的各項活動中，用于識別那些可能會影響企業(yè)的潛在事件并管理風(fēng)險，使之在企業(yè)的風(fēng)險偏好之內(nèi)，從而合理地確保企業(yè)取得既定的目標(biāo)。 關(guān)鍵詞：企業(yè);財務(wù);風(fēng)險;管理 一、公司治理與財務(wù)風(fēng)險管理 任何一項管理工作的圓滿完成都是通過落實管理分工與責(zé)任到達(dá)的，沒有良好的制度建設(shè)和權(quán)責(zé)安排，有效的財務(wù)風(fēng)險管理也就無法實現(xiàn)。企業(yè)應(yīng)建立、健全風(fēng)險管理組織體系，主要包括標(biāo)準(zhǔn)的公司法人治理結(jié)構(gòu)，風(fēng)險管理職能部門、內(nèi)部審計部門和法律事務(wù)部門以及其他有關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)單位的

2、組織領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)及其職責(zé)。健全標(biāo)準(zhǔn)的公司法人治理結(jié)構(gòu)，各司其職、相互獨(dú)立，形成高效運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的監(jiān)督約束機(jī)制。這套機(jī)制的有效運(yùn)行能夠降低財務(wù)制度風(fēng)險，同時為負(fù)債風(fēng)險、財務(wù)業(yè)績風(fēng)險和支付能力風(fēng)險的防范奠定根底。 企業(yè)總經(jīng)理對企業(yè)風(fēng)險管理工作的有效性向董事會負(fù)責(zé)。同時，企業(yè)應(yīng)設(shè)立風(fēng)險控制委員會具體履行風(fēng)險管理的職責(zé)。風(fēng)險管理部作為專業(yè)的職能風(fēng)險管理部門，是公司風(fēng)險管理的常設(shè)機(jī)構(gòu)和具體執(zhí)行部門，在公司層級化、專業(yè)化、多維度的風(fēng)險管理組織架構(gòu)下整體統(tǒng)籌公司的風(fēng)險管理事務(wù)。風(fēng)險管理部制定公司風(fēng)險策略，進(jìn)行風(fēng)險信息收集、風(fēng)險分析、風(fēng)險定價，對各類風(fēng)險實行組合性管理，培育良好的內(nèi)控文化財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)可持續(xù)開展

3、，保障公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實施。 二、企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)風(fēng)險管理 以分散財務(wù)業(yè)績風(fēng)險為目的的企業(yè)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略可以通過三種方式來實現(xiàn)：第一，收購或從事低相關(guān)業(yè)務(wù)以實現(xiàn)業(yè)績互補(bǔ)。第二，收購或從事不同回報期的業(yè)務(wù)以穩(wěn)定現(xiàn)金流。第三，收購或從事穩(wěn)定回報的業(yè)務(wù)以平滑贏利。通過收購穩(wěn)定回報業(yè)務(wù)能將贏利波動幅度降低，從而到達(dá)平滑贏利的效果。而且，穩(wěn)定回報工程還能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，能降低遇到困境時出現(xiàn)財務(wù)或資金困難的風(fēng)險。 跨地域經(jīng)營以分散支付能力風(fēng)險。跨地域經(jīng)營開展的高級階段即為全球化經(jīng)營，能夠比擬有效地降低支付能力風(fēng)險。當(dāng)然，跨地域經(jīng)營還要考慮本錢收益的平衡，逐步推進(jìn)并實現(xiàn)?？绲赜蚪?jīng)營與多元化經(jīng)營是互為補(bǔ)充的兩個投

4、資戰(zhàn)略。多元化經(jīng)營代表了業(yè)務(wù)類型的多樣化，跨地域經(jīng)營那么代表了經(jīng)營場所的多樣化。如果一個企業(yè)雖然實現(xiàn)了跨地域經(jīng)營，但所經(jīng)營業(yè)務(wù)均為一種，也無法防止該種業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊的風(fēng)險。所以，企業(yè)應(yīng)將跨地域經(jīng)營與多元化經(jīng)營戰(zhàn)略相結(jié)合，平衡現(xiàn)金流動，保持穩(wěn)定的現(xiàn)金創(chuàng)造能力和持有水平。 把握合理的市場進(jìn)入時機(jī)降低財務(wù)風(fēng)險。最先進(jìn)入市場雖然可以搶占一定市場份額，但新市場的不確定性可能使企業(yè)蒙受巨大的投資損失。與之對應(yīng)，進(jìn)入市場太晚那么會面臨較為劇烈的競爭，可能消耗大量的競爭本錢。此時，等待一段時間后，新市場開展前景較為明朗時迅速進(jìn)入。一方面，通過對前人的觀察，掌握事物變化的規(guī)律，能比擬準(zhǔn)確地判斷決策的結(jié)果；另一方面

5、，等待一段時間后，市場氣候往往更為明朗化。而且如果想推出一個新產(chǎn)品，等待一段時間后，消費(fèi)者會更容易接受。雖然這樣做放棄了最先搶占市場的時機(jī)，但是因為能降低許多風(fēng)險，有時是很值得的?！安粸樽钕纫部梢酝ㄟ^收購已從事某項業(yè)務(wù)的公司來到達(dá)，這樣還可以防止早期的巨大投資。 三、企業(yè)全面系統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險管理 1.董事會在企業(yè)風(fēng)險管理方面扮演著更加重要的角色，最高決策層是風(fēng)險管理的主角。企業(yè)風(fēng)險管理成功與否在很大程度上依賴于董事會，董事會需要慎重決策公司應(yīng)有的“風(fēng)險偏好。在此根底上，公司所屬的每一個業(yè)務(wù)單元、分部、子公司的管理者都需要在風(fēng)險識別、風(fēng)險控制上良好表現(xiàn)各自的目標(biāo)，并與企業(yè)的總體目標(biāo)相聯(lián)系。 2.把

6、風(fēng)險明確定義為對企業(yè)的目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響的事件發(fā)生的可能性，可以涵蓋信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險及業(yè)務(wù)風(fēng)險等各種風(fēng)險，并且將其目標(biāo)概括為戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報告目標(biāo)和合規(guī)性目標(biāo)四類。所以，這種風(fēng)險是一種從戰(zhàn)略著眼、以目標(biāo)主導(dǎo)的風(fēng)險觀。這是現(xiàn)行財務(wù)學(xué)對風(fēng)險分析的最大的“短板，單純的流動性風(fēng)險分析極大地限制了財務(wù)分析的戰(zhàn)略成分。 3.由于引入了風(fēng)險偏好、風(fēng)險容忍度、風(fēng)險對策、壓力測試、情景分析等概念和方法，因此在風(fēng)險度量的根底上，有利于企業(yè)的開展戰(zhàn)略與風(fēng)險偏好相一致，實現(xiàn)了增長、風(fēng)險與回報的協(xié)同關(guān)聯(lián)。 四、實現(xiàn)財務(wù)理念、戰(zhàn)略管理、風(fēng)險控制的有序?qū)?但是立體化的全面風(fēng)險管理框架只

7、是框架，也并不是完美無缺的，而且離可操作的企業(yè)風(fēng)險控制制度還有相當(dāng)?shù)木嚯x。為此，必須實現(xiàn)財務(wù)理念、戰(zhàn)略管理、風(fēng)險控制的有序?qū)?，具體要求： 1.構(gòu)建企業(yè)適宜的風(fēng)控制度體系。風(fēng)險控制制度先行，制度的建設(shè)除了要依循風(fēng)險框架結(jié)構(gòu)外，還要符合原那么的要求，即風(fēng)險控制規(guī)那么必須是明確可行的、可以計量的、可以達(dá)成的、與責(zé)任相關(guān)的以及具有明確的時間限制，以確保內(nèi)控制度條款上內(nèi)容的針對性和可操作性。 2.將公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為公司全方位、立體的目標(biāo)體系。既然風(fēng)險的要義就是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報告目標(biāo)和合規(guī)性目標(biāo)的實現(xiàn)程度，這就有賴于財務(wù)上通過方案規(guī)劃系統(tǒng)、全面預(yù)算管理系統(tǒng)、業(yè)績評價系統(tǒng)、授權(quán)制度等明確提出切實可行的目標(biāo)，否那么風(fēng)險管理就沒有導(dǎo)向財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)，缺少標(biāo)桿。 3.構(gòu)造靈敏的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。在目標(biāo)確立后的實施過程中，還需要配備完善、靈敏的反映戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)程度的財務(wù)管理信息系統(tǒng)，以及時反映風(fēng)險狀況的預(yù)警系統(tǒng)。 4.固化風(fēng)險處理流程、預(yù)案。風(fēng)險的種類、性質(zhì)各有不同，公司應(yīng)根據(jù)風(fēng)險的不同情況，制定不同的風(fēng)險管理策略、流程、預(yù)案，如風(fēng)險的全部承當(dāng)策略、局部和全部轉(zhuǎn)移策略、退出消除策略。 參考文獻(xiàn)： 【1】馬 誠:多元化經(jīng)營以分散財務(wù)業(yè)績風(fēng)險.2021年. 【2】張 璐:經(jīng)營戰(zhàn)略與財務(wù)風(fēng)險管理.2021年.

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