中國三大股票交易所

A股的板塊

港股的板塊

（A股）主板市場(chǎng)

主板市場(chǎng)（上交所主板股票代碼以60開頭，而深交所主板股票代碼以000開頭）上市門檻較高，發(fā)行采用核準(zhǔn)制，對(duì)發(fā)行人的營業(yè)期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面都具有較高要求。通常能在主板上市的多為大型成熟企業(yè)，或處于某個(gè)行業(yè)的龍頭地位，具有較大的資本規(guī)模及穩(wěn)定的盈利能力。

上交所主板總市值34.5萬億，上市公司1525家，市盈率13.0。舉幾個(gè)上交所主板企業(yè)的例子吧，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國石油、貴州茅臺(tái)、招商銀行、南方航空、伊利股份、江淮汽車等。

深交所主板總市值7.8萬億，上市公司470家，市盈率17.4。舉幾個(gè)深交所主板企業(yè)的例子吧，平安銀行、大悅城、中興控股、中國長(zhǎng)城、美的集團(tuán)、金融街控股、申萬宏源、民生控股、云南白藥等。

A股的板塊分類與特點(diǎn)

（A股）中小板市場(chǎng)

中小板（股票代碼以002開頭）是深交所的專屬板塊，主要面對(duì)成熟型中小企業(yè)。實(shí)際上，所謂“中小型”企業(yè)只是相對(duì)主板而言，很多上市企業(yè)的規(guī)模從通俗意義上講并不小。例如寧波銀行、國信證券、西部證券、比亞迪、蘇寧易購、蘇泊爾等都在中小板上市。

（A股）二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板）

創(chuàng)業(yè)板（股票代碼300開頭）、科創(chuàng)板（股票代碼688開頭）是對(duì)主板和中小板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，俗稱“二板市場(chǎng)”，對(duì)標(biāo)幾十年來成長(zhǎng)光速的美國納斯達(dá)克市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)相比，新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)占比高，上市要求往往更加寬松，主要體現(xiàn)在成立時(shí)間、資本規(guī)模、中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等的要求上。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的特點(diǎn)就是低門檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。

作為二板市場(chǎng)的“前浪”，創(chuàng)業(yè)板成立于2009年。創(chuàng)業(yè)板是深交所專屬板塊?？偸兄?.4萬億，上市公司815家，市盈率47.6。發(fā)行采用核準(zhǔn)制，未來將改成注冊(cè)制。舉幾個(gè)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的例子吧，同花順、華誼兄弟、藍(lán)色光標(biāo)、湯臣倍健、暴風(fēng)集團(tuán)、愛爾眼科等。

科創(chuàng)板是二板市場(chǎng)的“后浪”，成立于2019年，還不滿一周歲。科創(chuàng)板是上交所專屬板塊，發(fā)行采用注冊(cè)制?？偸兄?.7萬億，上市公司107家，市盈率81.1。舉幾個(gè)科創(chuàng)板企業(yè)的例子吧，金山辦公、東方生物、傳音控股。

二板市場(chǎng)的投資者準(zhǔn)入門檻比較高，創(chuàng)業(yè)板要求散戶的券商賬戶內(nèi)至少要有10萬人民幣的資產(chǎn)，且參與證券交易2年以上，即10萬元 2年；科創(chuàng)板則是50萬元 2年。

（A股）新三板

新三板全稱為“全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，是一個(gè)場(chǎng)外交易平臺(tái)，主要為創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)，對(duì)掛牌公司的資質(zhì)要求很低。掛牌公司目前有8573家，這些企業(yè)質(zhì)量參差不齊，只是在新三板掛牌而已，不算是上市公司。新三板和主板、二板區(qū)別很大，雖然掛牌企業(yè)多，但掛盤不意味著企業(yè)能成功融資，市場(chǎng)成交額很少，股票流動(dòng)性也差。

新三板投資者準(zhǔn)入門檻很高，散戶幾乎無法參與。

（A股）區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)

區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)與新三板類似，屬于場(chǎng)外交易市場(chǎng)。最大的區(qū)別在于它的區(qū)域性，而新三板是全國企業(yè)都可以申請(qǐng)掛牌。多數(shù)省份和一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城市都有自己的股權(quán)交易市場(chǎng)，例如河南的中原股權(quán)交易中心、山東的齊魯股權(quán)交易中心、深圳的深圳前海股權(quán)交易中心。

港股

港股已有100多年的歷史，監(jiān)管更加成熟和規(guī)范。港交所總市值為39.2萬億港元，略低于上交所。香港沒有資本管制，很多國際投資者持倉港股。機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)市場(chǎng)，交易量占比在一半左右。A股沒有做空機(jī)制，而港股有豐富的做空工具。

目前境內(nèi)的廣大散戶直接購買港股限制較多，較為簡(jiǎn)單的方式通過持有基金（例如恒生ETF）間接投資港股。

港股的板塊分類與特點(diǎn)

股票新手可以買創(chuàng)業(yè)板，怎么操作？

你好，目前創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)實(shí)行注冊(cè)制，開通條件有所調(diào)整。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理實(shí)施辦法（2020年修訂）》，自2020年4月28日起，個(gè)人投資者開通創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易權(quán)限，需滿足以下兩個(gè)條件:

1.申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣10萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

2.參與證券交易24個(gè)月以上。

注意，滿足條件后可以直接在線開通，不需要像以前那樣需要去營業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)開通，提高了門檻，方便了開通方式。

以上問題，如有疑問，歡迎溝通

主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板的區(qū)別是什么？企業(yè)選擇上市板塊時(shí)的參考依據(jù)是什么？

首先，我們通常意義上所說的主板是指滬深交易所的主板。而中小板、創(chuàng)業(yè)板是深交所的范疇。新三板是獨(dú)立于滬深交易所之外。

一、首先應(yīng)該區(qū)分其上市門檻：

【滬深交易所主板及深市中小板IPO條件】

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》上證發(fā)[2013]26 號(hào)（5.1.1）

/lawandrules/sserules/listing/stock/c/c_20131230_3760420.pdf

、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2012 年修訂）》 5.1.1

/main/files/2012/07/18/730589652605.pdf（一）股票經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)已公開發(fā)行；

（二）公司股本總額不少于人民幣五千萬元；

（三）公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；

（四）公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載；

（五）本所要求的其他條件。

一般來說，IPO在8000萬以上的上交所；5000萬以下的深交所。5000-8000萬之間的除了IPO門檻這最基礎(chǔ)的外，還需要考慮到比如地域、融資能力、二級(jí)市場(chǎng)等情況，哦對(duì)了，其實(shí)最關(guān)鍵的一點(diǎn)是看你選了哪家投行、其忽悠的能力。

【創(chuàng)業(yè)板IPO條件】

根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則 （2012 年修訂） 深證上〔2012〕77 號(hào) 》

/main/files/2012/04/20/3.pdf5.1.1 發(fā)行人申請(qǐng)股票在本所上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）股票已公開發(fā)行；

（二）公司股本總額不少于 3000 萬元；

（三）公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過四億

元的，公開發(fā)行股份的比例為 10%以上；

（四）公司股東人數(shù)不少于 200 人；

（五）公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載；

（六）本所要求的其他條件。

創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)當(dāng)時(shí)上市的盛況應(yīng)該大家都記得。在新三板擴(kuò)容之前，創(chuàng)業(yè)板算是市場(chǎng)上交投最活躍最刺激的?，F(xiàn)在即便有了新三板，撇開之前IPO停擺一年、以及IPO開閘后排隊(duì)企業(yè)家數(shù)及政策風(fēng)向方面的變動(dòng)，實(shí)際上，如果有能力上滬深交易所，還是別去湊熱鬧折騰新三板了，除非你等不及要融資了，譬如讓人大跌眼鏡的湘財(cái)證券。

當(dāng)然，除了以上硬杠杠外，有些政策風(fēng)向、管理層態(tài)度等也會(huì)隨時(shí)間發(fā)生變化。對(duì)于企業(yè)來說，重要的是找到一個(gè)可信的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人，根據(jù)當(dāng)下的形勢(shì)告訴你專業(yè)的判斷，但最終企業(yè)實(shí)際如何需要企業(yè)自行判斷，企業(yè)的狀況只有企業(yè)自己最清楚，不要被人給忽悠了。

【新三板掛牌條件】

根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》

/flfg/xtgz/gfzr/gpgs/201312/P6197761611.pdf

1.10 掛牌公司是納入中國證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的非上市公眾公司，股東人數(shù)可以超過二百人。

股東人數(shù)未超過二百人的股份有限公司，直接向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)掛牌。

股東人數(shù)超過二百人的股份有限公司，公開轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，可以按照本業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)掛牌。

2.1 股份有限公司申請(qǐng)股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；

（二）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；

（三）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；

（四）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；

（五）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；

（六）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。

新三板全名是叫做股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）。新三板的企業(yè)叫做掛牌，而不是IPO，實(shí)行的是主辦券商制度，主辦券商資格可以在

中國證券業(yè)協(xié)會(huì)

查詢。新三板之前就有了，只不過這次是擴(kuò)容到全國范圍，等于給小三了一個(gè)名分。

中國多層次的資本市場(chǎng)包括：

1、滬深交易所——主板、深市中小板、深市創(chuàng)業(yè)板；

2、全國性場(chǎng)外交易市場(chǎng)——新三板；

3、地區(qū)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)——區(qū)域股權(quán)交易中心。

目前1、2受一行三會(huì)監(jiān)管新三板，3受各地金融辦監(jiān)管。

新三板實(shí)際上對(duì)于企業(yè)來說，最實(shí)際的是，新三板目前被納入了政府政績(jī)考核，各地區(qū)都指定了新三板政策補(bǔ)貼。而考慮到之前IPO停擺一年、加上目前IPO排隊(duì)企業(yè)多，后續(xù)的政策如何還是跟監(jiān)管層有關(guān)，在排隊(duì)過程中會(huì)存在企業(yè)熬不住的情況，對(duì)盈利、對(duì)融資需求等都有一定影響。因此，對(duì)企業(yè)來說最實(shí)際的就是你自身的發(fā)展。如果企業(yè)熬不住的話，不如考慮先拿了政府補(bǔ)貼然后上新三板，等時(shí)機(jī)成熟后再考慮專板到主板市場(chǎng)上。這樣比起那些非公眾公司，你在新三板掛牌后，很多歷史沿革有據(jù)可循新三板，對(duì)于銀行貸款、股權(quán)質(zhì)押融資等其他業(yè)務(wù)，都是有利的。所以企業(yè)不要光看是否上市、在哪個(gè)板上市，還需要考慮其他隱含的一些情況。除非你牛逼到從成立到現(xiàn)在一直不需要靠銀行貸款，且自己也不希望成為一家公眾公司，不希望有影響力、被世人所知，那你就別考慮上市了吧。

二、留個(gè)坑，改天寫。

科創(chuàng)板板塊參與門檻這么高，沒達(dá)到開戶標(biāo)準(zhǔn)的怎么才能參與？

有公司專門開了可以做科創(chuàng)板塊的賬戶，然后把這個(gè)賬戶租出去，盈虧自付。

國內(nèi)有做空創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)的嗎？

股票代碼前，有R標(biāo)識(shí)的，就可以做空。如下圖，部分股票

R表示融資融券，A股做空股票，是通過融券通道。開戶門檻50W，需要驗(yàn)資。

只要尋找代碼3開頭，再找到R標(biāo)示的，并且開通了融資融券業(yè)務(wù)，就可以做空了。

所以不需要翻墻， 也不需要ETF，可以直接做空的。

創(chuàng)業(yè)板新股票申購最低多少股？

門檻太低了，怕許多企業(yè)濫竽充數(shù)，結(jié)果讓許多不明真相的投資者受到傷害。但是門檻太高了，許多真正需要資金支持的中小企業(yè)又會(huì)被拒之門外，創(chuàng)業(yè)板有名無實(shí)。如何平衡兩者之間的關(guān)系，這是擺在證券管理層面前的一道難題。結(jié)果管理層選擇了看上去比較保險(xiǎn)的高門檻。這其實(shí)反映的是一種靜態(tài)思維，試圖通過高門檻把問題一堵了之，哪怕把許多需要資金的扶持的有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的融資之門堵死也在所不惜。

這讓我聯(lián)想到了中國的高等教育制度，中國的大學(xué)歷來是嚴(yán)進(jìn)寬出的。高考一考定終生，千軍萬馬過獨(dú)木橋，結(jié)果是一些優(yōu)秀學(xué)子因?yàn)閹追种钆c大學(xué)失之交臂，從而改變了人生的軌跡。而有些幸運(yùn)地?cái)D進(jìn)象牙塔的學(xué)子們則反而失去了繼續(xù)好好讀書的動(dòng)力，到大學(xué)畢業(yè)時(shí)一無所獲，白白浪費(fèi)了來之不易的機(jī)會(huì)。

創(chuàng)業(yè)板的高門檻又何嘗不是另一個(gè)高考呢？許多優(yōu)秀的中小企業(yè)因?yàn)橛蟛贿_(dá)標(biāo)而被創(chuàng)業(yè)板拒之門外，另一些越過門檻成功上市的企業(yè)也不見得就是有發(fā)展?jié)摿Φ暮闷髽I(yè)，更遑論那些通過財(cái)報(bào)造假而蒙混過關(guān)的企業(yè)。因此與其嚴(yán)進(jìn)寬出，還不如寬進(jìn)嚴(yán)管，這才是解決創(chuàng)業(yè)板門檻問題的正途。

創(chuàng)業(yè)板指是什么呀，適不適合買入及長(zhǎng)期持有？

我老老實(shí)實(shí)用最直白的話回答一下吧。

你家公司要上市，共有四塊板可選擇：主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。

已經(jīng)成熟的大公司上主板，還在成長(zhǎng)期的中小企業(yè)上中小板，比如電梯里天天見的分眾傳媒、順豐快遞、蘇寧易購等等。

但要上這兩塊板，標(biāo)準(zhǔn)較高，需要對(duì)財(cái)務(wù)狀況、整體規(guī)模、業(yè)務(wù)水平等等，進(jìn)行一系列的考核。其次，營業(yè)收入上，3年需要達(dá)到至少3個(gè)億，或者凈利潤(rùn)賺了3000萬。

這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)創(chuàng)業(yè)型公司，尤其是科技公司，非常不友好。

這類企業(yè)，在發(fā)展前期，常常要投入更多的資金用于產(chǎn)品研發(fā)。主板的標(biāo)準(zhǔn)達(dá)不到，但又有融資需求怎么辦？

交易所降低門檻，有了創(chuàng)業(yè)板，只需要最近兩年都在賺錢，凈利潤(rùn)加在一起不少于1000萬就好了。上市以后，公司代碼是300開頭。

創(chuàng)業(yè)板中，其實(shí)也不乏大家耳熟能詳?shù)墓荆簴|方財(cái)富、愛爾眼科、芒果超媒（沒錯(cuò)，就是你在看的《乘風(fēng)破浪的姐姐》）、華策影視（虞書欣的東家）等等。

創(chuàng)業(yè)板總共有將近800只股票，雖在同一塊板，但差距也是大。

市值超1000億的才5只，剩下的有600多只，平均市值都不到它的1/10。

而且今年以前，很大一部分股票，連續(xù)三年都在虧。

于是創(chuàng)業(yè)板指應(yīng)運(yùn)而生。精選整個(gè)板塊中，市值大、流動(dòng)性好的前100只。買指數(shù)，等于買下最具代表性的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。

最近爆火的就是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，本季度暴漲超35%、上半年漲幅全球第一、創(chuàng)近4年半來新高。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，最出名的，不外乎兩個(gè)，創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50。

創(chuàng)業(yè)板指（下面簡(jiǎn)稱創(chuàng)指），就是在創(chuàng)業(yè)板中，交易活躍、生命力旺盛，又最值錢的前100名。

跟之前講過的滬深300、中證500一樣，它也是只寬基指數(shù)，橫跨不同行業(yè)，名單每半年調(diào)整一次。

創(chuàng)業(yè)板50（簡(jiǎn)稱創(chuàng)50），是從創(chuàng)業(yè)板指里，根據(jù)近半年的成交活躍度，再挑出前50名，可以說是優(yōu)中選優(yōu)的一張熱門榜單。

希望解答了你的問題。

關(guān)于指數(shù)的選擇，以及指數(shù)對(duì)應(yīng)的基金，可以直接看我的這篇文章哦~

如何開通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限?創(chuàng)業(yè)板開戶需要什么條件?

個(gè)人投資者準(zhǔn)入門檻

2020年4月28日起，新申請(qǐng)開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個(gè)人投資者需要符合以下條件：

資產(chǎn)要求：

申請(qǐng)開通權(quán)限前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于10萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

交易經(jīng)驗(yàn)：

參與證券交易24個(gè)月以上。（相關(guān)交易經(jīng)驗(yàn)自投資者本人名下任一證券賬戶在深交所、上交所及全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)生首次股票交易起算，首次交易日期可通過證券公司向中國結(jié)算查詢。）

關(guān)于之前開通過創(chuàng)業(yè)板的客戶是否可以轉(zhuǎn)簽：

2020年4月28日之前開通過創(chuàng)業(yè)板的客戶，可以在新開券商，辦理轉(zhuǎn)簽，不需要驗(yàn)資及驗(yàn)證交易經(jīng)驗(yàn)。

2020年4月28日之后開通創(chuàng)業(yè)板的客戶，在新開券商，無法辦理轉(zhuǎn)簽，需要重新驗(yàn)資及驗(yàn)證交易經(jīng)驗(yàn)。

權(quán)限開通生效時(shí)間：

T日開通成功，T日即可交易創(chuàng)業(yè)板股票。

開通創(chuàng)業(yè)板之前，可以選擇一家合適的券商，我知道的這家龍頭券商，資金量達(dá)到10萬可以調(diào)股票萬1.2。

無資金要求還可以調(diào)股票萬1.5，含過戶費(fèi)和規(guī)費(fèi)，ETF、LOF等場(chǎng)內(nèi)基金萬0.5免5，可轉(zhuǎn)債上海百萬分之5，深圳十萬分之5，國債逆回購打1折。

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