在去年美國8500億美元救市方案出臺(tái)后不久，世界各國紛紛出臺(tái)救市計(jì)劃，國內(nèi)卻一直按兵不動(dòng)。后來迫于無奈和挽救不斷下滑的經(jīng)濟(jì)所需，迅即啟動(dòng)了4萬億元的基礎(chǔ)投資計(jì)劃。從后來大半年的時(shí)間來看，當(dāng)時(shí)的4萬億純粹是一個(gè)畫餅充饑的計(jì)劃，因?yàn)椴坏?萬億元的資金來源不清楚，就連4萬億元用于哪些地方也不清楚（上周都還在公布4萬億元龐大的蛋糕將用于哪些方面），給人感覺似乎“四萬億元”的數(shù)目完全是某人隨口說出來似的。

國家的四萬元計(jì)劃公布之后，很多地方政府也相繼公布各自的宏偉規(guī)劃，于是在一段時(shí)間里面好象回到了“大躍進(jìn)”時(shí)期，每天都在見聞著當(dāng)年那種放衛(wèi)星的數(shù)據(jù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，最高的時(shí)候地方政府的計(jì)劃資金曾高達(dá)16萬億元。如果加上國家的4萬億元的話，全國將在未來數(shù)年內(nèi)總共投資超過20萬億元！——真不知道如何能拿到那么多的資金，或者說，真不知道我們一直都在叫窮的政府，怎么一下子都變得那么富有、那么闊氣??！

回到股市上面。對于去年1664點(diǎn)的政策底，面對本來就沒有跌透的市場，官方為了力挺股市所做的諸多努力，可謂史無前例。大家一直在思考究竟為了什么？很多不明就里的人就象久旱遇甘露似地心存感激，認(rèn)為股市的救星終于出現(xiàn)了。不過國內(nèi)股市18年了，其圈錢的本質(zhì)難道會(huì)突然改變？而且遏止住本身就不可能成為經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市的下跌也能挽救經(jīng)濟(jì)？所以肯定是有目的的！

黃鼠狼給雞拜年的故事自幼便知，雖說是童話但生活中卻時(shí)?？梢砸姷交钌睦?，股市里面就體現(xiàn)得淋漓盡致?？梢哉f，任何利于股市上漲的消息和政策，最終都會(huì)累積為向股市伸手要錢的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。前幾天本博還在專門討論本次行情哪怕不啟動(dòng)IPO，其實(shí)也已經(jīng)起到了融資功能了，而且已經(jīng)懷揣的資金何止千億元？可就在此時(shí)，還是突然公布了重啟IPO的計(jì)劃，對于這么突然的行動(dòng)，究竟該如何理解？

任何消息和政策的公布，都會(huì)有人將其歸入利好或利空的范疇，其實(shí)還是那句話：屁股決定腦袋。何為利好何為利空？只要不是公認(rèn)的利好或利空而存在爭議，那就都屬于值得商榷的事情，就必須放在市場的某個(gè)階段來考慮，而不是一味地將其定格。

對于一個(gè)只能做多的股票市場來說，有利于資金流入就是利好，有利于資金流出就是利空。面對昨日發(fā)布的IPO重啟的政策重啟ipo，不管其配套措施如何，肯定都屬于從市場抽取資金的行為，所以肯定屬于利空，這一點(diǎn)是毫無疑問的?？紤]到IPO重啟后不可能馬上就停止而具有一定的周期性，于是這個(gè)利空具有一定的可持續(xù)性。總是有人喜歡對某些政策或消息采用“短期利空長期利好”來安慰，那純粹是不負(fù)責(zé)任的觀點(diǎn)。何為短期何為長期？老是站在長期角度思考問題豈不已經(jīng)足夠另一大波行情了？！

本次IPO重啟意見含有關(guān)于配售的“改進(jìn)”措施，不少人就是沖著這一點(diǎn)認(rèn)為是好事，其實(shí)不然，至少不該過于樂觀。歷史上曾經(jīng)按照該辦法發(fā)行新股實(shí)行過幾年，而且出現(xiàn)在最熊的那幾年，但最終也還是被取消了，這一方面說明這種辦法并不是良藥，一方面說明并沒有收到預(yù)計(jì)中的效果。

對于配售問題還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，要得到新股必須買入股票，于是迫使一些資金被動(dòng)入市買票，于是就可以增加市場資金供給。這種觀點(diǎn)是完全經(jīng)不起抨擊的。歷史上的無數(shù)事實(shí)已經(jīng)無數(shù)次證明，“打新資金”是中國股市的一道風(fēng)景線，至少3萬億元（最高時(shí)曾達(dá)到過5萬億元）的資金長期游離于一級(jí)和二級(jí)市場之間，扮演著新股搬運(yùn)工的角色，要想它們進(jìn)入二級(jí)市場，比要它們的命還難，它們是絕不會(huì)承擔(dān)任何二級(jí)市場風(fēng)險(xiǎn)的，屬于打死都不買票的資金，它們寧愿減少申購資金或降低中簽比例，也絕不會(huì)在二級(jí)市場多呆一天（中了新股都在上市首日拋掉）。

說了半天，本文題目所含的意思還沒涉及，如此忙于重啟IPO的動(dòng)機(jī)究竟何在？要回答這個(gè)問題，筆者認(rèn)為決不搞簡單停留于融資的層面上理解。有人總認(rèn)為ZJH經(jīng)常做事很愚蠢，其實(shí)不然，他們的每一個(gè)政策都經(jīng)過了多方面的考慮，都隱含很深的目的，不但不愚蠢，反而完全稱得上是老謀深算。在當(dāng)前這個(gè)時(shí)候推出這項(xiàng)政策，肯定是具有明顯目的的。

一是不滿足于大小非解禁出逃的資金。雖然大小非的解禁已經(jīng)獲得了且還將繼續(xù)獲得十分可觀的資金，但他們不滿足，而且這部分資金顯得很凌亂。而通過IPO可以一次性打批發(fā)式地獲取高額資金。

二是本來國內(nèi)申請上市的公司就多得不得了，如果休息太久，可能有些等米下鍋的公司還沒來得及融資就已經(jīng)垮掉了重啟ipo，必須盡快獲得繼續(xù)生存的血液。

三是時(shí)機(jī)問題。目前市場已經(jīng)無力上漲是事實(shí)，要想大盤站穩(wěn)3000點(diǎn)再提IPO恐怕已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)了，花了那么大的力氣從1664力推了1000點(diǎn)的漲幅，也到了該回報(bào)的時(shí)候了。如果此時(shí)再不推出，大盤也將出現(xiàn)明顯的疲軟走勢，最終出現(xiàn)竹籃打水的結(jié)局。就算推出市場出現(xiàn)恐慌，也可以活馬當(dāng)作死馬醫(yī)，發(fā)行多少算多少。

四是試探性。在大盤本身就搖搖欲墜的當(dāng)前，與其讓其技術(shù)性地下跌調(diào)整，不如干脆一改之前的無數(shù)利好而公布一個(gè)炸彈式的利空，看看市場的反應(yīng)。如果市場能夠承受，那就可以順利實(shí)施；如果市場實(shí)在經(jīng)不起打擊，也還有回旋的余地。

總之，IPO的重啟標(biāo)志著管理層的百般呵護(hù)階段已經(jīng)結(jié)束，隨之而來將進(jìn)入從市場公開索取的階段了。這是完全可以理解的嘛，也是非常正常的事情，哪有光喂草不擠奶、光養(yǎng)豬不殺豬的呢？

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