參照中證指數(shù)行業(yè)分類，目前A股汽車零配件行業(yè)主要涉及136家上市公司。根據(jù)財報，2019年前三季度137家零配件企業(yè)合計營收4226.3億，同比下滑3.51%；合計歸母凈利潤229.98億，同比下滑29.62%。

其中，第三季度合計營收1401.77億，合計歸母凈利潤70.95億，同比分別下滑2.71%和26.12%，環(huán)比二季度分別下滑0.08%和7.3%。車市的低迷正向產(chǎn)業(yè)鏈上下游傳遞。

136家配件企業(yè)中，可獲得連續(xù)4期三季報數(shù)據(jù)公司有122家。以這122家公司為研究樣本，繪制近四年零配件行業(yè)前三季度營收及變動情況如下：

圖表顯示在經(jīng)歷了2016至2018年的連續(xù)增長后，2019年前三季度配件行業(yè)整體營收及歸母凈利潤均出現(xiàn)回落，且利潤降幅高于營收降幅。這一定程度上反映出當前車市下行，配件企業(yè)普遍面臨著較大的降價壓力。

就各企來看，今年前三季度有半數(shù)以上配件企業(yè)營收負增長，近7成企業(yè)歸母凈利潤下滑，14家企業(yè)同比由盈轉(zhuǎn)虧。其中，第三季度有22家配件企業(yè)單季虧損。

這136家配件企業(yè)各自情況如何？具體來看看。

前三季度半數(shù)以上企業(yè)營收負增長

2019年前三季度，配件行業(yè)中營收最高的企業(yè)是華域汽車（600741.SH），金額約1055.96億。其次是均勝電子（600699.SH），金額約458.06億。此外營收超百億的企業(yè)還有福耀玻璃（600660.SH）和寧波華翔（002048.SZ）。

從營收增速來看，前三季度有63家配件企業(yè)營收同比增長。其中，恒立實業(yè)（000622.SZ）以369.87%的增幅列居首位。此外營收倍數(shù)增長的還有隆盛科技（300680.SZ），增幅約132.25 %。73家企業(yè)營收同比下滑，占比半數(shù)以上。其中財務(wù)公司排名，營收金額排名第一的華域汽車，1-9月營收同比下滑11.11%，是4家營收超百億企業(yè)中唯一收入下滑的。以下是136家企業(yè)前三季度營收及同比變動情況：

從單季數(shù)據(jù)來看，2019年第三季度營收最高的依然是華域汽車，金額約350.33億。營收增速最高的依然是恒立實業(yè)，約590.79%。69家企業(yè)單季營收同比增長，占比半數(shù)以上。以下是136家企業(yè)2019年第三季度營收及同比變動情況：

值得注意的是恒力實業(yè)。其三季報顯示公司期內(nèi)的營收增長主要系大宗貿(mào)易增加所致。資料顯示其全資貿(mào)易子公司于2018年下半年開始開展有色金屬貿(mào)易、乙二醇貿(mào)易、煤炭貿(mào)易、化學品貿(mào)易等業(yè)務(wù)。換句話說，恒立實業(yè)報告期內(nèi)的業(yè)績增長并非依靠其汽車零配件相關(guān)業(yè)務(wù)。

前三季度7成企業(yè)利潤下滑，14家企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧

盈利情況來看，前三季度歸母凈利潤最高的企業(yè)是華域汽車，金額約49.27億。此外歸母凈利潤超10億的企業(yè)還有福耀玻璃和威孚高科（000581.SZ），金額分別約23.47億和17.27億。排在第四位的是均勝電子，金額7.02億，與排名第三的威孚高科相差超過10億。

19家企業(yè)前三季度虧損，比例約14%。其中，14家為同比由盈轉(zhuǎn)虧。

增速來看，前三季度有43家配件企業(yè)歸母凈利潤同比增長，其中增長最快的是恒立實業(yè)，增幅約1303.65%；其次是模塑科技（000700.SZ），增幅約1049.37%。93家企業(yè)歸母凈利潤同比下滑，占比近7成。以下是136家公司前三季度歸母凈利潤及同比變動情況：

值得注意是，恒立實業(yè)報告期內(nèi)的業(yè)績增長主要來源于對全資子公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

模塑科技的利潤增長則部分來源于會計政策變更導致的投資收益增加。

其財報顯示前三季度公司非經(jīng)常性損益中相關(guān)投資收益約5250.43億；扣除非經(jīng)常性損益后，公司歸母凈利潤同比增幅約178.73%。

從單季數(shù)據(jù)來看，2019年第三季度歸母凈利潤最高的是華域汽車，金額15.63億，約是排名第二的福耀玻璃歸母凈利潤的1.86倍。22家企業(yè)單季虧損，占比約16%。

增速方面，單季歸母凈利潤增長最快的是松芝股份（002454.SZ），增幅約1124.04%；其財報顯示主要系公司收到前董事長短線交易盈利所得，以致營業(yè)外收入較去年同期大幅增長所致。共59家企業(yè)單季歸母凈利潤同比增長，比例約44%；單季利潤下滑的企業(yè)占據(jù)多數(shù)。以下是136家企業(yè)2019年第三季度歸母凈利潤及同比變動情況：

結(jié)合營收與歸母凈利潤來看財務(wù)公司排名，2019年前三季度營收凈利雙增長的企業(yè)有32家，占比約23.53%，不到四分之一。而營收凈利雙降的企業(yè)有62家，占比超過4成。行業(yè)呈現(xiàn)兩極分化趨勢。

行業(yè)應收賬款及票據(jù)總規(guī)模下降，周轉(zhuǎn)天數(shù)上升

從資產(chǎn)負債表上觀察，2018年以來整車企業(yè)因盈利承壓，加強了對供應商的占款，越來越多的整車企業(yè)選擇以承兌匯票代替現(xiàn)金進行支付，進而拉長了汽配企業(yè)的回款周期。截至2019年9月30日，136家零部件公司賬面應收票據(jù)及賬款總計1568.58億，較年初增長0.64%，環(huán)比二季度微降0.13%。以可獲取相關(guān)數(shù)據(jù)的122家企業(yè)為樣本，近三年汽配行業(yè)應收票據(jù)及賬款與周轉(zhuǎn)情況如下：

圖表顯示2019年前三季，配件行業(yè)的應收票據(jù)及賬款規(guī)模回落，較上年同期減少約1.29%，但周轉(zhuǎn)天數(shù)繼續(xù)上行，周轉(zhuǎn)率降至約3.66。

單家企業(yè)數(shù)據(jù)來看，截止2019年三季度末應收票據(jù)及賬款最高的是華域汽車，金額約335.34億。除7家企業(yè)去年同期數(shù)據(jù)不可查詢外，剩余129家配件企業(yè)中，應收票據(jù)及賬款同比增長的企業(yè)有62家，接近5成；其中增長最多是恒立實業(yè)，增幅約218.92%。以下是136家企業(yè)截止2019年9月30日的應收票據(jù)及賬款，以及周轉(zhuǎn)天數(shù)具體情況：

從各家企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)情況看，2019前三季有89家企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加，占比7成以上。

前三季應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)最短的企業(yè)是迪生力（603335.SH），約合25.86天；周轉(zhuǎn)天數(shù)最長的是越博動力（300742.SZ），約合1202.67天。(GCH)

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