摘要:該文以我國百貨行業(yè)的發(fā)展軌跡及其發(fā)展現(xiàn)狀為研究方向,以案例公司為研究對象,較為詳盡的進行了財務報表的指標分析,較好的反應了案例公司存在的問題,從財務的角度來研究和探討案例公司的發(fā)展方向,并提出相應的可行性對策,以往提高上市公司的經(jīng)營質(zhì)量。

關鍵詞:上市公司；財務報表；案例分析

1財務報表分析的意義對

財務報表進行數(shù)據(jù)研究,就是通過公司的財務報表分析,就公司日常的運營狀況以及營業(yè)收支情況進行系統(tǒng)的分析,并得出相應的結論。財務報表分析意義。第一,通過報表來具體的評估公司的債務情況,從而明晰公司的資金狀況,及時對公司的流動狀態(tài)進行跟蹤,同時評估公司資產(chǎn)構成是否合理,是否具有足夠的償還能力,只有及時的掌握公司的財務情況,才能讓其順利發(fā)展和確保其資金鏈的安全。第二,就公司的財務報表中盈利狀況進行重點的跟蹤,從而更加深入的了解公司運營過程中階段性的經(jīng)濟效益,和保證公司的市場競爭力,并對公司下一步的經(jīng)營方向和策略做出正確的反應。第三,就財務報表中的資金周轉(zhuǎn)表進行分析,可以幫助公司經(jīng)營者充分了解公司的運營能力,并對存在的問題做出適當調(diào)整。通過對財務信息分析,能及時提出對公司有利的市場運營方案。綜上所述,財務報表的分析研究結果至關重要,有著很大的研究意義和理論價值。

2案例公司財務報表分析

案例公司一家大型零售終端公司,是重慶市范圍內(nèi)的第一家商業(yè)形式的公司。在其超過半個世紀的發(fā)展過程中,該公司一直保持了旺盛的生命力以及公司競爭力,同時也是重慶市96年之間的唯一一家上市公司。截止到2013年年底,公司營業(yè)收入突破了三百億元人民幣,實現(xiàn)了利潤超過九億元人民幣,成為了西部的零售業(yè)巨頭,并始終保持行業(yè)第一的位置。

2.1案例公司償債能力分析

首先,依據(jù)案例公司有關資料,2010年由于流動資產(chǎn)低于流動負債,2010年償還短期債務有壓力,而2011—2013年流動資產(chǎn)高于流動負債,說明公司短期債務有能力償還,說明公司短期償債能力有所提升。其次,從數(shù)據(jù)上看,2010-2013年案例公司營運資金由負轉(zhuǎn)正且呈上升趨勢,2010年營運資金為-2.26億元,2011年有所上升,為2.28億元,說明2010年短期償債的能力較弱,存在違約風險,2011年公司償債能力有些上升,擺脫了債務償付的壓力?？傊?從營運資金指標中,可看出案例短期償債能力逐漸轉(zhuǎn)好。但是營運資金只能反映出能用于償還短期債務的剩余流動資產(chǎn)的絕對量,對公司流動資產(chǎn)和流動負債都變化時無法進行準確評價,可以看出數(shù)指對公司償債能力的反應很重要。依據(jù)案例公司有關資料,案例公司從2010—2013年流動比率呈上升趨勢,最高達到1.15。而這4年零售業(yè)平均流動比率雖先降后升,但變動較小,均在1.3左右,2013年為1.34。對比可知,案例公司流動比率低于行業(yè)平均水平,說明公司流動資產(chǎn)比較緊張,但從趨勢中可以看出,案例公司流動比率不斷提升,有接近行業(yè)均值的趨向。大致可能是由于以下幾個原因說造成的,第一是現(xiàn)金資產(chǎn)較多、必須收取的款項變現(xiàn)能力提升;其次,存貨積壓現(xiàn)象可能緩解,或者以上兩種情況同時存在。因此要對速動比率進行分析。案例公司的速動比率2013年為0.89,比2012年增長了0.1,比2011年增長了0.12,顯然公司流動速度持續(xù)增加,主要是因為公司在調(diào)整現(xiàn)金流和流動負債構成的成果已經(jīng)開始發(fā)揮作用,雖然還沒有達到整體的行業(yè)水平,但總得來說,公司的短期償債實力在不斷增加。對于資產(chǎn)負債率,2010—20113年呈逐漸下降趨勢,而2010—2012年資產(chǎn)負債率高于行業(yè)平均水平,說明公司的支付能力受長期負債影響。而2013年低于行業(yè)均值,說明公司長期償債能力有多提升,但也存在資產(chǎn)閑置的現(xiàn)象。

2.2案例公司營運能力分析

依據(jù)案例公司有關資料,案例公司應收賬款周轉(zhuǎn)率2011年之后一直呈較大的降低狀態(tài),特別是2012年比2011年降低的百分點為12.22,2013年比2012年降低的百分點為2.91,而應收賬款的周轉(zhuǎn)率都在2012年發(fā)生變化,而公司在2013年上半年應收賬款周轉(zhuǎn)率開始低于整體水平,說明對于應收賬款方面收款的時間很長。當公司需要資金時,會因為應收賬款太多,導致資金不到位,增大了案例公司的收賬費用和壞賬成本。因此,案例公司必須加強對應收賬款這一塊的管理,確保可以增加公司現(xiàn)金凈流量。2013年為14.01,2012年比2011年上升了0.46,說明公司在2011年后存貨周轉(zhuǎn)速度加快了,說明公司存貨的占壓資金減少,流動性變強,庫存管理的壓力減小,提高了公司的變現(xiàn)能力但其變現(xiàn)能力不及行業(yè)均值,說明公司的存貨流轉(zhuǎn)能力還需要進一步加強。案例公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近幾年呈較為平穩(wěn)的走勢,2013年為2.69,2011年的2.66%,2012年下降到2.65%,需要強化資產(chǎn)運營水平。

2.3案例公司盈利能力分析

依據(jù)案例公司有關資料,案例公司凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢,說明隨著案例公司規(guī)模的不斷擴大、凈資產(chǎn)的不斷增加,開拓新的市場未能調(diào)整其管理模式,從而使凈利潤與凈資產(chǎn)反向變動。主要系公司領導者對行業(yè)發(fā)展的預測、對新的利潤增長點的判斷以及他的管理能力影響所致。說明公司的發(fā)展對管理者提出較高要求,而管理者面對市場變化顯得力不從心。而其他盈利能力指標在2010—2013年相對平穩(wěn),但營業(yè)利潤率和銷售凈利潤率處于較低水平,說明案例公司獲利能力較弱,資產(chǎn)運營的效率較低。2011年后,各種指標開始上升2011年案例公司總資產(chǎn)利潤率只有5.96%,而2012年上升到6.59%,同比增加了0.63%;營業(yè)利潤2013年為3.04%,同比上升了0.14%;銷售凈利潤率2013年銷售凈利潤率為2.59%,同比上升了0.1%;凈資產(chǎn)收益率不斷降低,說明公司為股東創(chuàng)造的價值能力越來越差。

2.4案例公司發(fā)展能力分析

依據(jù)案例公司有關資料,案例公司自2010—2012年期間,其股東權益總額不斷增加,而2013年大幅下降,說明公司凈資產(chǎn)規(guī)模急劇縮減。2010—2013年期間資產(chǎn)規(guī)模在2012年大幅下降,而2013年有所回升,說明公司資產(chǎn)增長能力波動較大,較不穩(wěn)定。案例公司營業(yè)收入2010—2013年呈不斷下降趨勢,說明公司的銷售規(guī)模在不斷縮減,而營業(yè)利潤增長率也隨之減少,說明公司在擴大規(guī)模的過程中,并沒有為公司帶來更多的收益,反而制約了公司利潤增長,因此公司對經(jīng)營管理需要進行調(diào)整。但是2010—2013年公司最后利潤增加比例一直比營業(yè)收入的增加比例更低,這就表明公司的主營業(yè)務的效益沒有達到理想效果,同時也表情公司的未來的發(fā)展開始面臨不確定性。案例公司2012年少計提了所得稅費用,對公司利潤產(chǎn)生了較大影響,公司營業(yè)利潤的增長比例、營業(yè)的增長比例、股東權益的增長利益和整個行業(yè)的增長比例基本一致,資產(chǎn)、凈利潤的真正比例卻比行業(yè)總體水平要低很多,這就表明公司還有很強的潛力沒有表現(xiàn)出來。

3案例公司財務報表分析結果評價與建議

3.1案例公司財務報表分析結果評價

案例公司具有非常強大的債務處理能力,這主要是因為其現(xiàn)金儲備非常雄厚,同時這也表明其資金沒有得到充分的利用,沒有轉(zhuǎn)化為實際公司效益。另外,存貨管理方面也存在問題,需要加快其周轉(zhuǎn)周期,降低其在流動資產(chǎn)中的比例,減少存貨的積壓和資金的占用。就公司安全的角度而言,應該保持合理負債系數(shù),避免導致債臺高筑,增加企業(yè)經(jīng)營風險從營運能力方面看,應收賬款、存貨、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2010-2013年下降,表明公司對資產(chǎn)使用和管理效率方面在降低,營運能力下降。從盈利能力方面看,總體案例公司獲利能力較弱,銷售毛利率和銷售獲現(xiàn)能力盡管在提升,但與行業(yè)均值仍存在較大差距,同時營業(yè)收入中一部分為應收款項,回款能力較差,致使公司的實際收益水分過大,直接影響到公司的收益能力。

3.2案例公司經(jīng)營、發(fā)展的建議

案例公司不僅要建立和優(yōu)化其誠信體制,做好事先的跟蹤對客戶資料進行跟蹤,只對具有信用級別高的用戶推行賒賬的服務;同時也要建立完善的管理制度,完善平時的管理事務。及時的對必須收回的款項進行盤點,并設立相應的資金彌補措施,及時的進行催收工作,最大可能的減少出現(xiàn)呆賬死賬的事件。提升款項的回收效率。案例公司擁有強大的現(xiàn)金儲備,并且資金量還在增加,甚至近幾年來,公司沒有發(fā)生過任何負債事件,這種情況對于一個處于快速發(fā)展的公司而言,是非常罕見的,鑒于這種情況,對于案例公司而言,應該采取相應的措施,增加其資金的周轉(zhuǎn)效率,為公司帶來更大的經(jīng)濟利益。案例公司長期以來都保持低存貨率的狀態(tài),這就導致了一種情況的發(fā)生,那就是經(jīng)常出現(xiàn)斷貨的現(xiàn)象。所以要解決這個問題,應該建立合理進銷存體制,保證門店隨時能夠有貨可賣,同時也保證不會有大量的庫存,只有如此才能即最大限度的為公司降低成本,同時也保證不會影響公司的銷售收入。對于案例公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)效率不高的現(xiàn)象,主要是由于公司在快速擴張的同時,并沒有提高相應門店的經(jīng)營能力,保證所有的門店都具有高效的盈利能力,因此雖然公司的資產(chǎn)總額增加了不少,但是卻沒有轉(zhuǎn)化為實際的效益,因此案例公司應該更加注重其管理能力的提升,并建立完善的門店管理制度。

作者:吳建新 單位:無錫商業(yè)職業(yè)技術學院會計金融學院

參考文獻：

[1]萬紅波,倪靜潔．從財務報表分析角度談會計數(shù)據(jù)鏈構建[J]．財會月刊:綜合版，2012(4):43-45.

[2]武龍．財務報表分析的步驟與方法探析[J]．現(xiàn)代公司教育財務報表分析案例，2013(12):335-336.

[3]李永霞．上市公司財務報表分析[J]．內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟財務報表分析案例，2012(9).

[4]呂波．淺談公司財務報表分析[J]．現(xiàn)代營銷：學苑版，2012(4).

[5]周云．對現(xiàn)代公司財務報表分析的若干探討[J]．現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2012(12).

更多財稅咨詢、上市輔導、財務培訓請關注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源：部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng)，無法核實真實出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權請聯(lián)系刪除處理。