（一）籌資環(huán)節(jié)

資金的不同來源和不同的籌資方式，會有不同的資金成本和相應的風險，公司在籌集資金時，必須在風險與成本之間權(quán)衡，以選用最佳的籌資方式。

負債對權(quán)益比率反映財務杠桿程度，財務杠桿越大，股本的收益率越高，但相應的財務風險也越大，最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)是在對收益和風險進行權(quán)衡之后得到的適合公司特點的資本結(jié)構(gòu)。

另外財務風險分析從哪幾個方面分析，加強對流動負債的管理，可以提高短期資金的使用效益，降低成本，保證日常的生產(chǎn)經(jīng)營需要。隨著金融市場發(fā)展復雜化，企業(yè)在進行籌資決策時，籌資決策環(huán)境的不斷變化，以及金融衍生工具的越來越廣泛的應用，都會給企業(yè)帶來財務風險。

（二）投資環(huán)節(jié)

公司可投資的流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、可交易性金融資產(chǎn)、應收賬款和存貨等，必須在流動性和獲利性之間權(quán)衡做出最佳選擇。對流動資產(chǎn)投資過多，雖然可以提高資金的流動性，從而增加公司的變現(xiàn)能力和償債能力，但是會降低公司的獲利能力，影響資金的周轉(zhuǎn)。

公司也可投資于長期資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)和長期證券。較大的資本投資項目一般需要數(shù)年甚至幾十年的時間實行計劃和實施，由于資金數(shù)額大，時間跨度長，投資項目未來報酬是不確定的，存在較大風險和不確定性。

（三）資金運營環(huán)節(jié)

目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用上升，利潤下降。

長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務風險。在應收賬款管理中，企業(yè)普遍存在只注重銷售業(yè)績，忽視應收賬款的控制狀況。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導致企業(yè)應收賬款大量增加。

同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。

（四）利潤分配環(huán)節(jié)

在按照有關(guān)法律規(guī)定的前提下，公司可以自主安排盈利中有多少用于給股東發(fā)放股利財務風險分析從哪幾個方面分析，有多少用于保留盈余作為公司進一步發(fā)展的資本，這就形成了公司股利分配政策。

股利分派水平過低，股東的近期利益得不到滿足；而股利分派水平過高，雖然滿足了股東近期的愿望，但不利于企業(yè)長期發(fā)展。

擴展資料：

財務風險形成的主要原因：

一、外部原因

企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境是形成企業(yè)財務風險的外部原因，主要包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策的影響，行業(yè)背景。

1.宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策分析

無論從長期還是短期看，宏觀經(jīng)濟環(huán)境是影響公司生存、發(fā)展的最基本因素。公司的經(jīng)濟效益會隨著宏觀經(jīng)濟運行周期、宏觀經(jīng)濟政策、利率水平和物價水平等宏觀經(jīng)濟因素的變動而變動。

如果宏觀經(jīng)濟運行良好，企業(yè)總體盈利水平提高，財務狀況趨好，財務風險降低；如果宏觀經(jīng)濟運行不容樂觀，企業(yè)投資和經(jīng)營會受到影響，盈利下降，可能面臨財務風險。

當國家經(jīng)濟政策發(fā)生變化，如采取調(diào)整利率水平、實施消費信貸政策、征收利息稅等政策，企業(yè)的資金持有成本將隨之變化，給企業(yè)財務狀況帶來不確定性。如利率水平的提高，企業(yè)有可能支付過多的利息或者不能履行償債義務，由此產(chǎn)生了財務風險。

2.行業(yè)背景分析

行業(yè)背景分析是連接宏觀經(jīng)濟分析和公司分析的橋梁，也是分析企業(yè)財務狀況的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)本身在國民經(jīng)濟中所處的地位，以及行業(yè)所處的生命周期的不同發(fā)展階段，使得行業(yè)的投資價值不一樣，投資風險也不一樣。

二、內(nèi)部原因

外因是條件，內(nèi)因是根本。雖然外部原因會給企業(yè)帶來財務風險，但是內(nèi)部原因是企業(yè)財務風險形成的根本原因。

1.資本結(jié)構(gòu)不合理

當企業(yè)資金中的自有資金和借入資金比例不恰當，就會造成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，從而引發(fā)財務風險。如果舉債規(guī)模過大，會加重企業(yè)支付利息的負擔，企業(yè)的償債能力會受到影響，容易產(chǎn)生財務風險。如果企業(yè)不舉債，或者舉債比例很小，導致企業(yè)運營資金不足，則會影響企業(yè)的盈利能力。

2.投資決策不合理

投資決策對企業(yè)未來的發(fā)展起至關(guān)重要的作用，正確的投資決策可以降低企業(yè)風險，增加企業(yè)盈利；錯誤的投資決策可能會給企業(yè)帶來災難性的損失。錯誤的投資決策往往沒有充分認識到投資的風險，同時對企業(yè)自身承受風險的能力預估有誤。

3.財務管理制度不完善

企業(yè)的財務管理的內(nèi)容涵蓋了企業(yè)基本活動的各個方面，總的來說包括籌資、投資和營運資本管理。財務管理制度應該是對財務管理內(nèi)容的進一步細化，包括制定財務決策，制定預算和標準，記錄實際數(shù)據(jù)，對比標準與實際，評價與考核等各個環(huán)節(jié)。

如果財務管理制度不能覆蓋企業(yè)的所有部門，所有操作環(huán)節(jié)，很容易造成財務的漏洞，給企業(yè)帶來財務風險。

4.財務人員風險意識淡薄

實際工作中，企業(yè)財務人員缺乏風險意識，對財務風險的客觀性認識不足，忽視了對企業(yè)財務風險的預測和預警，導致企業(yè)在突發(fā)事件發(fā)生時，應變能力不足，容易帶來財務風險。

5.收益分配政策不科學

股利分配政策對企業(yè)未來的發(fā)展有重大影響，分配方法的選擇會影響企業(yè)的聲譽，影響投資者對企業(yè)未來發(fā)展的判斷，進而影響投資者的投資決策。如果對企業(yè)利潤的分配脫離企業(yè)實際情況，缺乏合理的控制制度，必將影響企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)，從而可能形成財務風險。

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