證券時報·數據寶對上市公司上下游涉及半導體產業(yè)鏈的公司進行完整梳理，發(fā)布“半導體龍頭50強”。

半導體普遍應用于計算機、消費類電子、網絡通信、汽車電子等核心領域，是許多工業(yè)整機設備的核心，半導體發(fā)展的水平決定了一國現代工業(yè)體系發(fā)展的高度。

早在2018年上半年工業(yè)通信業(yè)發(fā)展情況新聞發(fā)布會上，工信部信息通信發(fā)展司司長聞庫表示，從全球看，半導體的發(fā)展是至關重要的，各行各業(yè)都在使用，并且世界各國都對半導體發(fā)展非常重視，中國也不例外。

在中國5G、大數據、航天等高速發(fā)展的時候，上游的核心產業(yè)半導體成為美國打壓的重災區(qū)。此前，美國商務部發(fā)表禁令，想要戰(zhàn)略性打擊華為獲取半導體產品的能力，半導體國產化勢在必行，這也讓A股半導體企業(yè)受到市場越來越多的關注，特別是國產替代的重點標的。

這些股節(jié)后跑贏大盤近35個百分點

證券時報·數據寶對上市公司上下游涉及半導體產業(yè)鏈的公司進行完整梳理，按照條件“市值規(guī)模超50億，2019年度實現盈利且凈利潤同比增長，一季度持續(xù)盈利（受疫情影響，允許凈利潤有一定幅度下滑）”進行篩選，發(fā)布“半導體龍頭50強”。

入選50股市值合計超過1.4萬億，其中有5家科創(chuàng)板公司，包括瀾起科技、中微公司、安集科技等，其中瀾起科技涉及集成電路設計，中微公司涉及刻蝕機、CVD設備、PVD設備等半導體細分領域。另外，有2家為近半年上市新股，分別為瑞芯微和斯達半島。

從市場表現來看，半導體龍頭50強自春節(jié)后（截至5月21日）平均漲幅超過30%，跑贏大盤近35個百分點，近八成跑贏大盤。安集科技、大立科技及盛洋科技3股漲幅均超過50%，3家公司分別涉及化學研磨拋光液、集成電路及光電子器件業(yè)務。雷科防務、隆華科技、上海新陽等4股漲幅均超過35%，其中上海新陽涉及靶材相關業(yè)務。

“半導體龍頭50強”獲機構持倉超千億

半導體可以說是人類打開信息時代大門的關鍵所在，專業(yè)機構對于半導體的發(fā)展前景掌握極為透徹。數據寶統(tǒng)計，以一季報數據來看，入選半導體龍頭50強的公司中，有44家獲機構持倉，按照最新收盤價計算，機構持倉（不含一般法人）50家半導體龍頭股的市值超過千億，占50股總市值比例接近一成。

持倉市值位居前三的分別為兆易創(chuàng)新、韋爾股份和北方華創(chuàng)，前2股持倉市值均超過100億，且持倉比例均超過了25%。歌爾股份、圣邦股份、深南電路及長電科技的持倉市值均超過50億。

以持倉變動來看，與去年末相比，17家公司一季度機構持倉比例有所增加，斯達半島及瑞芯微為2月份上市新股，強力新材、江豐電子、晶方科技等4股加倉比例均超過5%，強力新材涉及光刻膠業(yè)務，分為光刻膠用光引發(fā)劑（包括光增感劑、光致產酸劑等）和光刻膠樹脂兩大系列；晶方科技主營業(yè)務為集成電路的封裝測試業(yè)務，公司是中國大陸首家、全球第二大能為影像傳感芯片提供WLCSP量產服務的專業(yè)封測服務商。

北上資金掃貨這些半導體股

北上資金作為A股投資方向的重要參考，早早地就布局了半導體上市公司。數據寶統(tǒng)計顯示，截至目前，北上資金合計持有“半導體龍頭50強”公司市值219.68億元。韋爾股份、歌爾股份、深南電路、兆易創(chuàng)新、北方華創(chuàng)等5家公司獲北上資金持股市值在20億元以上，其中韋爾股份獲北上資金持股市值52.69億元高居榜首。

作為外資投資A股最重要的渠道，北上資金素以長期價值投資的風格聞名，對市場投資者具有指導性的參考作用。在半導體產業(yè)國產化加速的背景下，北上資金也加速了增倉半導體個股的步伐。

節(jié)后，“半導體龍頭50強”中北上資金持股發(fā)生變化的25股中，18股獲得北上資金的增倉，占比高達72%。歌爾股份最受看好，節(jié)后被北上資金增倉1.68個百分點，排名第一；其他增倉較多的還有紫光國微、太極實業(yè)、韋爾股份、新宙邦等。

節(jié)后疫情使得A股業(yè)績受到較大影響的情況下，北上資金依然堅定流入“半導體龍頭50強”半導體上市公司，顯示長期投資資金對于半導體國產替代的看好，重點標的股有望在長期競爭中獲得更大市場份額。

10只半導體龍頭股機構給予“增持+”評級

疫情影響之下，半導體行業(yè)同樣受到了巨大沖擊，未來業(yè)績如何，從目前發(fā)布中報預告的公司來看，僅有3家半導體龍頭中報預增，分別是大立科技、江豐電子及紫光國微，據紫光國微發(fā)布公告顯示，報告期內公司集成電路設計業(yè)務經營規(guī)模和收益均保持了快速增長，特種集成電路業(yè)務繼續(xù)貢獻穩(wěn)定利潤。

值得一提的是，紫光國微均獲得機構給予“增持+”評級，也就是說機構相對比較看好。與此同時，還有9家半導體龍頭同樣獲得“增持+”評級，包括晶方科技、睿創(chuàng)微納、興森科技等。這10家公司除亞光科技一季度凈利潤有所下跌外，晶方科技一季度凈利潤增幅高達1753.65%，韋爾股份、富瀚微等3股一季度凈利潤增幅均超過200%。

獲得“增持+”評級的公司不僅業(yè)績優(yōu)異，這與公司扎扎實實做研發(fā)有重要關系。以2019年數據來看，上述10股中富瀚微、晶方科技的研發(fā)投入強度超過20%，紫光國微、中穎電子超過15%；兆馳股份研發(fā)投入強度達到4.15%，在這10股中較低，但仍然大幅超過了A股平均水平。

自主可控已成為半導體領域長期不可回避的趨勢

半導體是國家的戰(zhàn)略行業(yè)，獲得各方支持和關注，特別是政策支持和“新基建”戰(zhàn)略為半導體的長遠發(fā)展奠定了良好基礎。

科技部表示，目前正在組織編制面向未來15年的科技發(fā)展規(guī)劃和“十四五”科技創(chuàng)新規(guī)劃，加強科技改革發(fā)展的頂層設計。鑒于半導體產業(yè)在科技行業(yè)中的戰(zhàn)略核心地位，有望在國家的科技規(guī)劃中獲得更靠前的站位。此外半導體上市公司，國務院印發(fā)了《進一步鼓勵軟件產業(yè)和集成電路產業(yè)發(fā)展的若干政策》，從財稅、投融資、研發(fā)、進出口等方面提出31條具體政策措施，進一步加大力度支持軟件和集成電路產業(yè)發(fā)展。這是繼2000年國家頒布“鼓勵發(fā)展軟件和集成電路產業(yè)”的18號文之后，繼續(xù)扶植軟件和集成電路產業(yè)發(fā)展的指導性政策。

今年一季度開始，中央密集部署推進新基建，13個省市公布總投資規(guī)模近34萬億元的新基建項目，覆蓋了包括5G基站建設、大數據中心、人工智能等。新基建覆蓋的高新科技行業(yè)，其關鍵性的核心技術都是半導體，新基建將給半導體產業(yè)帶來大量新增需求。應用終端的升級和產品迭代將對芯片數據處理能力、傳輸帶寬、存儲能力等提出更高要求，促使國產芯片迎合新需求升級換代。

無論市場樂觀或悲觀，自主可控已成為半導體領域長期不可回避的趨勢。當前，國產芯片半導體的發(fā)展勢不可擋，加上國家政策的大力扶持，國產替代的趨勢日益明顯。盡管美方政策擾動不斷，但從當前A股市場表現看，半導體板塊個股依舊堅挺，多只個股更是屢次創(chuàng)新高，我國半導體產業(yè)鏈已經形成良性循環(huán)的生態(tài)圈。

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