深交所關(guān)于發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理實施辦法（2020年修訂）》的通知：《實施辦法》施行前已開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個人投資者深圳創(chuàng)業(yè)板上市條件，不適用《實施辦法》第五條第二款的規(guī)定 。

以下為全文：

深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理

實施辦法（2020年修訂）

第一條 為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板規(guī)范發(fā)展，引導(dǎo)投資者樹立正確的投資觀念，理性參與創(chuàng)業(yè)板交易，根據(jù)《中華人民共和國證券法》《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》《深圳證券交易所會員管理規(guī)則》，制定本辦法。

第二條 創(chuàng)業(yè)板實行投資者適當(dāng)性管理制度。

投資者參與創(chuàng)業(yè)板股票、存托憑證申購、交易（以下統(tǒng)稱創(chuàng)業(yè)板交易）的適當(dāng)性管理適用本辦法。本辦法未作規(guī)定的，適用本所其他有關(guān)規(guī)定。

第三條 會員應(yīng)當(dāng)切實履行適當(dāng)性管理職責(zé)，建立健全適當(dāng)性管理的業(yè)務(wù)制度和操作流程，加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)和業(yè)務(wù)人員培訓(xùn)，充分了解投資者信息，有針對性的進(jìn)行風(fēng)險揭示，引導(dǎo)投資者在充分了解創(chuàng)業(yè)板特性的基礎(chǔ)上審慎參與創(chuàng)業(yè)板交易。

第四條 投資者應(yīng)當(dāng)充分知悉和了解創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險事項、法律法規(guī)和本所業(yè)務(wù)規(guī)則，客觀評估自身的風(fēng)險認(rèn)知和承受能力，審慎決定是否參與創(chuàng)業(yè)板交易。

第五條 投資者參與創(chuàng)業(yè)板交易應(yīng)當(dāng)符合本辦法相關(guān)規(guī)定。

個人投資者還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）申請權(quán)限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣10萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

（二）參與證券交易24個月以上。

本所可以根據(jù)市場情況對前款所述條件作出調(diào)整。

第六條 會員應(yīng)當(dāng)充分了解投資者的基本信息、財務(wù)狀況、證券投資經(jīng)驗、交易需求、風(fēng)險偏好等相關(guān)信息，對其風(fēng)險認(rèn)知與承受能力進(jìn)行評估，并對個人投資者是否符合條件進(jìn)行核查。評估結(jié)果及適當(dāng)性匹配意見應(yīng)當(dāng)告知投資者。

第七條 普通投資者首次參與創(chuàng)業(yè)板交易的，會員應(yīng)當(dāng)要求其簽署《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》。

《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》可以以紙面或電子方式簽署。

第八條 會員應(yīng)當(dāng)通過嚴(yán)格的內(nèi)部制度及系統(tǒng)前端控制等手段，確保參與創(chuàng)業(yè)板交易的投資者符合適當(dāng)性管理要求。

第九條 投資者不配合適當(dāng)性管理提供相關(guān)信息，提供信息不真實、不準(zhǔn)確、不完整的，會員應(yīng)當(dāng)告知其后果，并拒絕為其開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限。

第十條 會員應(yīng)當(dāng)動態(tài)跟蹤和持續(xù)了解投資者交易情況，至少每兩年進(jìn)行一次風(fēng)險承受能力的后續(xù)評估。

會員認(rèn)為投資者信息已明顯不準(zhǔn)確的，應(yīng)當(dāng)及時督促其更新。

第十一條 會員應(yīng)當(dāng)妥善保管投資者適當(dāng)性管理的全部記錄，并依法對投資者信息承擔(dān)保密義務(wù)。

第十二條 會員應(yīng)當(dāng)采取多種有效方式和途徑，及時向投資者發(fā)布本所有關(guān)創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險提示信息，持續(xù)提醒其關(guān)注市場變化、交易和投資風(fēng)險。

第十三條 會員應(yīng)當(dāng)建立健全創(chuàng)業(yè)板投資者教育工作機(jī)制，結(jié)合創(chuàng)業(yè)板特點，從制度、組織、人員、流程、經(jīng)費(fèi)等方面保障投資者教育工作的有序開展，豐富投資者教育的內(nèi)容和形式，并通過多種渠道向投資者告知適當(dāng)性管理的具體要求，做好解釋和宣傳工作。

第十四條 會員或相關(guān)人員違反本辦法的，本所將依據(jù)《深圳證券交易所會員管理規(guī)則》等有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，采取自律監(jiān)管措施或紀(jì)律處分。

第十五條 參與創(chuàng)業(yè)板可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股、可交換公司債券換股的投資者，參照適用創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理要求。

第十六條 本辦法由本所負(fù)責(zé)解釋。

第十七條 本辦法自2020年4月28日起施行。

附件

深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書

必備條款

為了使投資者充分了解深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)風(fēng)險，開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的會員應(yīng)當(dāng)制定《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》（以下簡稱《風(fēng)險揭示書》），向參與創(chuàng)業(yè)板股票、存托憑證申購、交易（以下統(tǒng)稱創(chuàng)業(yè)板交易）的投資者充分揭示風(fēng)險?！讹L(fēng)險揭示書》應(yīng)當(dāng)至少包括下列內(nèi)容：

一、創(chuàng)業(yè)板上市公司往往高度依賴新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)，且多為輕資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，具有技術(shù)迭代快、產(chǎn)業(yè)升級快、模式易復(fù)制、業(yè)績波動大等特點，公司上市后的持續(xù)創(chuàng)新能力、盈利能力和抗風(fēng)險能力具有較大的不確定性。

二、創(chuàng)業(yè)板上市公司可能存在首次公開發(fā)行前最近3個會計年度未能連續(xù)盈利、公開發(fā)行并上市時尚未盈利、有累計未彌補(bǔ)虧損，以及在上市后仍無法盈利、持續(xù)虧損、無法進(jìn)行利潤分配等情形。

三、創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行價格、規(guī)模、節(jié)奏等堅持市場化導(dǎo)向，詢價、定價、配售等環(huán)節(jié)由機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)。創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行可能采用直接定價和詢價定價方式。采用詢價定價方式的，詢價對象限定在證券公司等七類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，而個人投資者無法直接參與發(fā)行定價。

四、初步詢價結(jié)束后，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人預(yù)計發(fā)行后總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)的，將按規(guī)定中止發(fā)行。

五、創(chuàng)業(yè)板的網(wǎng)上發(fā)行比例、網(wǎng)上網(wǎng)下回?fù)軝C(jī)制、投資風(fēng)險特別公告發(fā)布等可能與創(chuàng)業(yè)板原有發(fā)行規(guī)則及其他板塊存在差異，投資者應(yīng)當(dāng)在申購環(huán)節(jié)充分知悉并關(guān)注相關(guān)規(guī)則。

六、首次公開發(fā)行股票時，發(fā)行人和主承銷商可以采用超額配售選擇權(quán)，即存在超額配售選擇權(quán)實施結(jié)束后，發(fā)行人增發(fā)股票的可能性。

七、創(chuàng)業(yè)板退市制度更為嚴(yán)格，退市情形更多，市值低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)、上市公司信息披露或者規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷的可能導(dǎo)致退市；執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)，明顯喪失持續(xù)經(jīng)營能力，僅依賴與主業(yè)無關(guān)的貿(mào)易或者不具備商業(yè)實質(zhì)的關(guān)聯(lián)交易維持收入的上市公司可能會被退市。

八、創(chuàng)業(yè)板上市公司可能設(shè)置表決權(quán)差異安排。上市公司可能根據(jù)此項安排，存在控制權(quán)相對集中，以及因每一特別表決權(quán)股份擁有的表決權(quán)數(shù)量大于每一普通股份擁有的表決權(quán)數(shù)量等情形，而使普通投資者的表決權(quán)利及對公司日常經(jīng)營等事務(wù)的影響力受到限制。

九、出現(xiàn)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》以及上市公司章程規(guī)定的情形時，特別表決權(quán)股份將按1:1的比例轉(zhuǎn)換為普通股份。股份轉(zhuǎn)換自相關(guān)情形發(fā)生時即生效，并可能與相關(guān)股份轉(zhuǎn)換登記時點存在差異。投資者需及時關(guān)注上市公司相關(guān)公告，以了解特別表決權(quán)股份變動事宜。

十、創(chuàng)業(yè)板上市公司的股權(quán)激勵制度可能更為靈活，包括股權(quán)激勵計劃所涉及的股票比例上限和對象有所擴(kuò)大、價格條款更為靈活、實施方式更為便利。實施該等股權(quán)激勵制度安排可能導(dǎo)致公司實際上市交易的股票數(shù)量超過首次公開發(fā)行時的數(shù)量。

十一、實施注冊制后，創(chuàng)業(yè)板股票競價交易設(shè)置較寬的漲跌幅限制，首次公開發(fā)行上市的股票，上市后的前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制，其后漲跌幅限制為20％，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注可能產(chǎn)生的股價波動的風(fēng)險。

十二、投資者需關(guān)注創(chuàng)業(yè)板交易的單筆申報限制數(shù)量、有效競價范圍等與深圳證券交易所其他板塊交易存在的差異，避免產(chǎn)生無效申報。

十三、投資者需關(guān)注創(chuàng)業(yè)板交易方式包括競價交易、盤后定價交易及大宗交易，不同交易方式的交易時間、申報要求、成交原則等存在差異。

十四、按照《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》發(fā)行上市的股票，上市首日即可作為融資融券標(biāo)的深圳創(chuàng)業(yè)板上市條件，投資者應(yīng)注意相關(guān)風(fēng)險。

十五、創(chuàng)業(yè)板股票交易盤中臨時停牌情形和嚴(yán)重異常波動股票核查制度與深圳證券交易所其他板塊規(guī)定不同，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注與此相關(guān)的風(fēng)險。

十六、符合相關(guān)規(guī)定的紅籌企業(yè)可以在創(chuàng)業(yè)板上市。紅籌企業(yè)在境外注冊，可能采用協(xié)議控制架構(gòu)，在信息披露、分紅派息等方面可能與境內(nèi)注冊的上市公司存在差異。紅籌企業(yè)注冊地、境外上市地等地法律法規(guī)對當(dāng)?shù)赝顿Y者提供的保護(hù)，可能與境內(nèi)法律為境內(nèi)投資者提供的保護(hù)存在差異。

十七、紅籌企業(yè)可以發(fā)行股票或存托憑證。存托憑證由存托人簽發(fā)、以境外證券為基礎(chǔ)在中國境內(nèi)發(fā)行，代表境外基礎(chǔ)證券權(quán)益。紅籌企業(yè)存托憑證持有人實際享有的權(quán)益與境外基礎(chǔ)證券持有人的權(quán)益雖然基本相當(dāng)，但并不能等同于直接持有境外基礎(chǔ)證券。投資者應(yīng)當(dāng)充分知悉存托協(xié)議和相關(guān)規(guī)則的具體內(nèi)容，了解并接受在交易和持有紅籌企業(yè)股票或存托憑證過程中可能存在的風(fēng)險。

十八、創(chuàng)業(yè)板相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件（以下簡稱法律法規(guī)）和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，可能根據(jù)市場情況進(jìn)行修改，或者制定新的法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則，投資者應(yīng)當(dāng)及時予以關(guān)注和了解。

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