根據(jù)德勤中國(guó)的資本市場(chǎng)服務(wù)部最新發(fā)布的《2021年中國(guó)內(nèi)地及香港新股市場(chǎng)回顧及2022年前景展望》,由于更多大型新股上市,以2021年新股融資額計(jì),納斯達(dá)克及紐約證券交易所將取得全球首席及第二位置。在更多新股發(fā)行,以及科創(chuàng)板和主板分別有重大新股上市的支持下,上海證券交易所將以第三位隨后。香港交易所和深圳證券交易所將取得第四位及第五位。
在2021年,內(nèi)地資本市場(chǎng)因北京證券交易所(北交所)成立而擴(kuò)容,創(chuàng)業(yè)板及上海科創(chuàng)板新股數(shù)量增加亦反映證券發(fā)行注冊(cè)制度改革的明顯和正面的成果。
由于近年中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行了多項(xiàng)重大深化的改革,令到資本市場(chǎng)服務(wù)部對(duì)內(nèi)地新股市場(chǎng)于2022年及之后數(shù)年的前景感到樂(lè)觀。市場(chǎng)期待新股發(fā)行注冊(cè)制全面推行將有助營(yíng)造一個(gè)更有利的環(huán)境,讓企業(yè)可于境內(nèi)資本市場(chǎng)更有效率地及有效地募集資金,支持業(yè)務(wù)發(fā)展。此多層次資本市場(chǎng)和之間的互聯(lián)互通有助來(lái)自不同行業(yè)、規(guī)模及發(fā)展階段的企業(yè)進(jìn)入公開(kāi)市場(chǎng)的資金池,這將能夠支持國(guó)家的可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo),及'30、60'碳減排目標(biāo)。
展望2022年,A股新股市場(chǎng)將會(huì)在上??苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板及北交所的新股數(shù)量攀升的支持下持續(xù)增長(zhǎng)。大部分的新股將會(huì)來(lái)自中小型制造及科技企業(yè)。在2022年,上海科創(chuàng)板該有170至200只新股融資2,100至2,500億元人民幣;同年或另會(huì)有210至240只新股于創(chuàng)業(yè)板上市融資1,600至1,800億元人民幣。上海及深圳主板預(yù)計(jì)將有120至150只新股融資2,000至2,300億元人民幣。
受到持續(xù)的地緣政治問(wèn)題、監(jiān)管變化影響內(nèi)地包括新經(jīng)濟(jì)及教育在內(nèi)等多個(gè)行業(yè),以及市場(chǎng)對(duì)于加息及縮減購(gòu)債規(guī)模揣測(cè)所沖擊,香港新股市場(chǎng)于2021年第二季度及第四季度放緩,但由于其獨(dú)有的優(yōu)勢(shì),仍然無(wú)礙其成為國(guó)際金融中心。
在培育創(chuàng)新及新經(jīng)濟(jì)公司發(fā)展的生態(tài)環(huán)境日趨成熟,以及海外發(fā)行人的新上市制度支持下,2022年,香港市場(chǎng)將迎接更多來(lái)自于美國(guó)上市的中概股的雙重主要及第二上市,而特殊目的收購(gòu)公司(SPAC)的上市機(jī)制將有助吸引來(lái)自亞洲區(qū)內(nèi)高增長(zhǎng)企業(yè)或已私有化的中概股以SPAC并購(gòu)目標(biāo)形式上市。而內(nèi)地的"30、60"碳減排目標(biāo),將倡導(dǎo)更多可持續(xù)及環(huán)境、社會(huì)及管治(ESG)企業(yè)上市,也有部分新股是來(lái)自香港本地的獨(dú)角獸。這些發(fā)展亦將有助抵消地緣政治的緊張形勢(shì)、不明朗及縮減購(gòu)債所帶來(lái)的部分負(fù)面影響。
雖然地緣角力導(dǎo)致市場(chǎng)利空因素頻現(xiàn),然而作為中國(guó)最國(guó)際化的城市,其資本市場(chǎng)發(fā)展與時(shí)并進(jìn)、資金自由進(jìn)出及充裕的流動(dòng)性,香港定當(dāng)持續(xù)成為中資企業(yè)的首選境外上市地。資本市場(chǎng)服務(wù)部預(yù)計(jì),香港市場(chǎng)將有大約120只新股上市融資約3,300億港元。
諸如網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法、中國(guó)對(duì)私營(yíng)教育培訓(xùn)公司的監(jiān)管、美國(guó)證券交易委員會(huì)通過(guò)實(shí)施《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》、對(duì)于禁止可變利益實(shí)體(VIE)到境外上市的揣測(cè)均令到中國(guó)企業(yè)到美國(guó)上市卻步,尤其是在2021年下半年。在3只線上交通及招聘服務(wù)平臺(tái)公司于2021年上半年作大型新股上市的帶動(dòng)下,2021年中概股到美國(guó)上市的數(shù)量及所募集金額將會(huì)較2020年的水平上升。