港交所上市流程及標(biāo)準(zhǔn) Page ? * 單擊此處添加標(biāo)題 港交所上市流程及標(biāo)準(zhǔn) 兩個(gè)板塊-滿足不同公司需要 1 境外上市的三種模式 2 上市的主要條件 3 中國(guó)內(nèi)地關(guān)于H股上市的規(guī)定 4 H股上市程序 5 Page ? * 兩個(gè)板塊-滿足不同公司需要 主板 ? 為較大型、基礎(chǔ)較佳又符合盈利或其它財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的公司籌集資金 ? 沒(méi)有行業(yè)限制 創(chuàng)業(yè)板 ? 具有增長(zhǎng)潛力的公司 ? 沒(méi)有行業(yè)限制 ? 必須專(zhuān)注于一項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù) ? 沒(méi)有盈利要求 Page ? * 單擊此處添加標(biāo)題 港交所上市流程及標(biāo)準(zhǔn) 1兩個(gè)板塊-滿足不同公司需要 2境外上市的三種模式 3上市的主要條件 4中國(guó)內(nèi)地關(guān)于H股上市的規(guī)定 5H股上市程序 Page ? * H股模式 H股公司是指在中國(guó)內(nèi)地注冊(cè)成立并由內(nèi)地政府機(jī)構(gòu)或個(gè)人控制的公司。 境外非國(guó)有企業(yè) 指在中國(guó)內(nèi)地以外地區(qū)注冊(cè)成立，并由內(nèi)地個(gè)人控制的公司。通常通過(guò)返程投資的方式將境外公司上市。 紅籌模式 紅籌公司是指在中國(guó)內(nèi)地以外地區(qū)注冊(cè)成立，并由中國(guó)政府機(jī)構(gòu)控制的公司 香港上市的三種模式 需要獲得國(guó)務(wù)院的特批企業(yè)在香港上市的流程，以及通過(guò)香港聯(lián)交所的審核 需要通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港聯(lián)交所的審核。 外資并購(gòu)需商務(wù)部批準(zhǔn)；需到外匯管理局登記；SPV境外上市交易，應(yīng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)；需通過(guò)香港聯(lián)交所的審核 在香港上市的模式 Page ? * 單擊此處添加標(biāo)題 港交所上市流程及標(biāo)準(zhǔn) 1兩個(gè)板塊-滿足不同公司需要 2境外上市的三種模式 3上市的主要條件 4中國(guó)內(nèi)地關(guān)于H股上市的規(guī)定 5H股上市程序 上市的主要條件—盈利/財(cái)務(wù)要求 主板 符合下列其中一項(xiàng)： 盈利測(cè)試 （1）三年盈利≥五千萬(wàn)港元且最近一年盈利≥兩千萬(wàn)港元之前兩年合計(jì)≥三千萬(wàn)港元 （2）預(yù)計(jì)上市時(shí)市值≥二億港元 市值/收入測(cè)試 （1）預(yù)計(jì)上市市值≥四十億港元 （2）最近一年收入≥五億港元 市值/收入/現(xiàn)金流測(cè)試 （1）預(yù)計(jì)上市時(shí)市值≥二十億港元 （2）最近一年收入≥五億港元 （3）前三年累計(jì)現(xiàn)金流≥一億港元 創(chuàng)業(yè)板 無(wú)盈利或其他財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)要求 上市時(shí)市值≥1億港元 上市文件刊發(fā)之前兩個(gè)財(cái)年經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入≥兩千萬(wàn)港元 Page ? * 上市的主要條件—營(yíng)運(yùn)記錄和管理層 主板 必須有三個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)記錄 管理層需要在該段期間內(nèi)維持不變；而擁有權(quán)和控制權(quán)則需要在最近一個(gè)財(cái)政年度維持不變 豁免：如申請(qǐng)人符合[市值/收入測(cè)試]，能證明1）董事及管理層在申請(qǐng)人所屬業(yè)務(wù)及行業(yè)擁有足夠（至少三年）的令人滿意的經(jīng)營(yíng)；2）最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)年管理層大致維持不變，則交易所會(huì)考慮接受短于三年的營(yíng)業(yè)記錄 創(chuàng)業(yè)板 必須有二十四個(gè)月的活躍業(yè)務(wù)記錄 管理層需要在近兩年內(nèi)維持不變；而擁有權(quán)和控制權(quán)則需要在最近一個(gè)財(cái)政年度維持不變 管理層股東及高持股量股東于上市時(shí)必須最少合共持有申請(qǐng)人已發(fā)行股本的35% 豁免：如申請(qǐng)人符合某些要求（開(kāi)采天然資源公司或新成立的工程項(xiàng)目公司），交易所會(huì)考慮接受十二個(gè)月的活躍業(yè)務(wù)記錄 Page ? * 上市的主要條件—最低市值及公眾持股量 主板 市值≥2億港元 不得低于五千萬(wàn)港元或發(fā)行股本總額的25%（以較高者為準(zhǔn)） 公眾股東須至少300人 持股量最高的三名公眾股東持有股數(shù)不得超過(guò)上市時(shí)公眾持股量50% 注意：就上市時(shí)的預(yù)期市值超過(guò)一百億港元的發(fā)行人而言，交易所在確信相關(guān)情況和條件下，可接受15%至25%的最低公眾持股量 創(chuàng)業(yè)板 市值≥1億港元 不得低于三千萬(wàn)港元或發(fā)行股本總額的25%（以較高者為準(zhǔn)） 至少有100名公眾股東 持股量最高的三名公眾股東持有股數(shù)不得超過(guò)上市時(shí)公眾持股量50% 注意：就上市時(shí)的預(yù)期市值超過(guò)四十億港元的發(fā)行人而言，交易所可接受20%或港幣十億元的最低公眾持股量（以較高者為準(zhǔn)） Page ? * 上市的主要條件—其他上市條件 主板 創(chuàng)業(yè)板 Page ? * 保薦人的委任 必須委任一名保薦人協(xié)助其上市申請(qǐng) 必須委任一名保薦人協(xié)助其上市申請(qǐng)，且該保薦人必須是被列入交易所設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板和資格保薦人名單內(nèi) 主營(yíng)業(yè)務(wù) 不需要 申請(qǐng)人必須專(zhuān)注于一項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù) 可接受的司法地區(qū) 香港、百慕達(dá)、開(kāi)曼群島、中華人民共和國(guó) 香港、百慕達(dá)、開(kāi)曼群島、中華人民共和國(guó) 上市后的保薦期間 申請(qǐng)人上市后，不須保留保薦人（發(fā)行人須于上市后至少一年內(nèi)保留保薦人） 至少須于上市財(cái)年的余下時(shí)間及其后兩個(gè)完整財(cái)年聘任一名保薦人（該保薦人只擔(dān)任顧問(wèn)角色） 競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù) 控股股東進(jìn)行任何與申請(qǐng)人有競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)需按要求在上市資料及年報(bào)中做詳細(xì)披露 持續(xù)的做出全面披露董事、控股及主要股東、管理層股東均可進(jìn)行與申請(qǐng)人有競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù) 招股章程內(nèi)容 主板 創(chuàng)業(yè)板 Page ? * 活躍業(yè)務(wù)記錄申明 披露有關(guān)公司業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)的資料 就申請(qǐng)人于上市前兩年的業(yè)務(wù)紀(jì)錄及表現(xiàn)提供質(zhì)與量的資料；應(yīng)參照會(huì)計(jì)報(bào)告所涵蓋的期間作出陳述 業(yè)務(wù)目標(biāo)申明 須披露一般業(yè)務(wù)走勢(shì)、財(cái)務(wù)及交易方面的資料等未來(lái)計(jì)劃及展望的概括說(shuō)明 參照各主要業(yè)務(wù)活動(dòng)，就每項(xiàng)須要分析的產(chǎn)品及服務(wù)提供業(yè)務(wù)目標(biāo)的詳情。

解釋所有基礎(chǔ)及假設(shè)。 募資用途 必須詳細(xì)披露擬集資所得的用途 必須參照業(yè)務(wù)目標(biāo)詳細(xì)解釋集資所得用途 盈利預(yù)測(cè) 鼓勵(lì)公司作出盈利預(yù)測(cè)，而公司通常亦有提供有關(guān)預(yù)測(cè) 并非必須作出盈利預(yù)測(cè) 會(huì)計(jì)報(bào)告 涵蓋三個(gè)財(cái)年，必須采用香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，最后一個(gè)會(huì)計(jì)期間的結(jié)算日期距上市文件刊發(fā)日期不得超過(guò)6個(gè)月 涵蓋兩個(gè)財(cái)年，必須采用香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 Page ? * 港交所上市流程及標(biāo)準(zhǔn) 1兩個(gè)板塊-滿足不同公司需要 2境外上市的三種模式 3上市的主要條件 4中國(guó)內(nèi)地關(guān)于H股上市的規(guī)定 5H股上市程序 中國(guó)內(nèi)地關(guān)于H股上市的規(guī)定 內(nèi)地企業(yè)在境外主板上市的條件（摘要）： 籌資用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策及國(guó)家有關(guān)固定資產(chǎn)投資立項(xiàng)的規(guī)定 凈資產(chǎn)不少于4億元人民幣，過(guò)去一年稅后利潤(rùn)不少于6000萬(wàn)元人民幣企業(yè)在香港上市的流程，并有增長(zhǎng)潛力，按合理預(yù)期市盈率計(jì)算，籌資額不少于5000萬(wàn)美元（證監(jiān)會(huì)1997年7月頒布《關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市有關(guān)問(wèn)題的通知》） 具有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)及較完善的內(nèi)部管理制度，有較穩(wěn)定的高級(jí)管理層及較高的管理水平 上市后分紅派息有可靠的外匯來(lái)源，符合國(guó)家外匯管理的有關(guān)規(guī)定 Page ? * 中國(guó)內(nèi)地關(guān)于H股上市的規(guī)定 內(nèi)地企業(yè)在香港創(chuàng)業(yè)板上市的條件（摘要）： 經(jīng)省級(jí)人民政府或國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)、依法設(shè)立并規(guī)范運(yùn)作的股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”） 公司及其主要發(fā)起人符合國(guó)家有關(guān)法規(guī)和政策，在最近二年內(nèi)沒(méi)有重大違法違規(guī)行為 符合香港創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則規(guī)定的條件 上市保薦人認(rèn)為公司具備發(fā)行上市可行性并依照規(guī)定承擔(dān)保薦責(zé)任 國(guó)家科技部認(rèn)證的高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)先批準(zhǔn) Page ? * Page ? * 單擊此處添加標(biāo)題 港交所上市流程及標(biāo)準(zhǔn) 1兩個(gè)板塊-滿足不同公司需要 2境外上市的三種模式 3上市的主要條件 4中國(guó)內(nèi)地關(guān)于H股上市的規(guī)定 5H股上市程序 H股上市國(guó)內(nèi)核準(zhǔn)程序 （1）取得地方政府或國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門(mén)的同意和推薦，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)。

（2）由中國(guó)證監(jiān)會(huì)就有關(guān)申請(qǐng)是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策及有固定資產(chǎn)投資立項(xiàng)規(guī)定會(huì)商國(guó)家發(fā)改委等有關(guān)部門(mén)。 （3）聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)，報(bào)送有關(guān)材料。其中律師必須有兩套班子（國(guó)內(nèi)和境外各一套），保薦、審計(jì)、評(píng)估、財(cái)經(jīng)公關(guān)機(jī)構(gòu)須符合港交所相關(guān)資質(zhì)。 （4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批。 （5）向相關(guān)聯(lián)交所提出申請(qǐng)，并履行相關(guān)核準(zhǔn)和等級(jí)程序。 PS:主要針對(duì)紅籌及買(mǎi)殼上市，特殊目的公司另有規(guī)定。 Page ? * H股上市程序2006年10月 Page ? * 3-5m 準(zhǔn)備階段 委任保薦人及其他中介機(jī)構(gòu) 擬定重組方案 籌劃上市時(shí)間表 上市委員進(jìn)行聆訊 上市科推薦上市申請(qǐng) 港交所無(wú)提問(wèn)后 呈交文件供港交所審議及回復(fù)提問(wèn) 向港交所申請(qǐng)排期 重組、盡職審查、審計(jì)、物業(yè)評(píng)估、內(nèi)控評(píng)估、準(zhǔn)備申請(qǐng)材料、編寫(xiě)照顧章程 2-3m 審批階段 1-2m 銷(xiāo)售階段 公關(guān)培訓(xùn) 投資者路演 接受傳媒訪問(wèn) 刊發(fā)正式通告及公開(kāi)招股 編制研究報(bào)告 組成承銷(xiāo)團(tuán) 股份正式掛牌買(mǎi)賣(mài) H股上市程序-上市申請(qǐng)表（主板） 在上市委員會(huì)預(yù)期聆訊審批日至少25個(gè)營(yíng)業(yè)前，由保薦人為新申請(qǐng)人填具上市申請(qǐng)表遞交聯(lián)交所，同時(shí)遞交較完備版本的照顧章程（所需披露資料需大部分載入）及載有相同文件的只讀光碟，《上市規(guī)則》規(guī)定的文件及首次上市費(fèi)（短缺部分需在證券開(kāi)始賣(mài)賣(mài)前支付）。

如申請(qǐng)人將其建議的上市時(shí)間表推遲，以致距遞交上市申請(qǐng)表的日期超過(guò)6個(gè)月，則申請(qǐng)人的首次上市費(fèi)予以沒(méi)收。如重新提出上市申請(qǐng)，則需提交新的上市申請(qǐng)表同首次上市費(fèi)。如保薦人有變，也需提交新的上市申請(qǐng)表同首次上市費(fèi)。 Page ? * 業(yè)績(jī)披露 主板 每年公布2次業(yè)績(jī) 透過(guò)網(wǎng)站及報(bào)章公布 中期業(yè)績(jī)：3個(gè)月；全年業(yè)績(jī)：4個(gè)月 未能如期公布者立即停牌 創(chuàng)業(yè)板 每年公布4次業(yè)績(jī) 季度及中期業(yè)績(jī)：45天；全年業(yè)績(jī)3個(gè)月 透過(guò)網(wǎng)站公布 Page ? * 企業(yè)治理要求 主板及創(chuàng)業(yè)板 聘請(qǐng)一名和資格會(huì)計(jì)師 設(shè)立審核委員會(huì) 委任至少三名獨(dú)立非執(zhí)行董事 具名披露個(gè)別董事薪酬 創(chuàng)業(yè)板額外要求 指派一名執(zhí)行董事做監(jiān)察主任 季度業(yè)績(jī)公告 《企業(yè)管治常規(guī)守則》 Page ? * 感謝觀賞 * * * * * * * * * *

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