“IPO”是新股票上市的意思。

IPO就是initial public offerings(首次公開發(fā)行股票）, 即首次公開上市。

首次公開招股是指一家私人企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。通常，上市公司的股份是根據(jù)向相應(yīng)證券會(huì)出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀(jì)商或做市商進(jìn)行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請(qǐng)到證券交易所或報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌交易。

另外一種獲得在證券交易所或報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌交易的可行方法是在招股書或登記聲明中約定允許私人公司將它們的股份向公眾銷售。這些股份被認(rèn)為是"自由交易"的，從而使得這家企業(yè)達(dá)到在證券交易所或報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌交易的要求條件。大多數(shù)證券交易所或報(bào)價(jià)系統(tǒng)對(duì)上市公司在擁有最少自由交易股票數(shù)量的股東人數(shù)方面有著硬性規(guī)定。

為什么這么長時(shí)間才實(shí)行IPO，因?yàn)樽罱荒甑闹饕蝿?wù)是股改經(jīng)過一年的股改，這個(gè)任務(wù)才基本結(jié)束ipo是什么，那么股市當(dāng)然就要恢復(fù)它的基本功能了。

除了IPO外，還可通過增發(fā)，配股，發(fā)行債券等融資手段。

IPO帶來的好處那就是給股市帶來新的血液，好的投資品種ipo是什么，給股民好的投資回報(bào)。

“IPO”是新股票上市的意思。未上市的企業(yè),通過股票上市,可以使股票所有的創(chuàng)業(yè)者資產(chǎn)得到膨脹,當(dāng)股票賣出去時(shí),可以得到一筆收益,用來擴(kuò)大再生產(chǎn)。美國IPO劇增的背景是創(chuàng)業(yè)家精神、風(fēng)險(xiǎn)資本、會(huì)計(jì)法律事務(wù)所、投資銀行家,他們?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供開發(fā)性資本、財(cái)務(wù)、稅收、法律等業(yè)務(wù)和經(jīng)營法規(guī),以及人事管理服務(wù),形成一套完整的IPO體制。這些股務(wù)參與到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)建立到股標(biāo)公開上市的整個(gè)過程,形成IPO產(chǎn)業(yè)。

據(jù)“日興調(diào)查中心”調(diào)查資料顯示,美國的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成長,一般經(jīng)過三個(gè)階段。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成立之初,先由“安琪兒”（個(gè)人投資者）進(jìn)行1～2年的研究開發(fā)性投資;風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)運(yùn)行2～5年后,產(chǎn)品出廠,這時(shí)風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)行投資;待產(chǎn)品銷售上了軌道,投資企業(yè)想擴(kuò)大生產(chǎn),這時(shí)可以通過IPO籌措大量資本。這一過程能否盡快完成？風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)能否成功？關(guān)鍵取決于創(chuàng)業(yè)家精神和IPO產(chǎn)業(yè)的支援。與美國相比,我國在這些方面還非常欠缺。

首先,充滿企業(yè)家精神。美國人是不會(huì)讓官僚機(jī)構(gòu)和大企業(yè)的巨大組織妨礙自己前途的,他們當(dāng)中很多人進(jìn)入大機(jī)關(guān)或大企業(yè)后,不久就轉(zhuǎn)到創(chuàng)業(yè)家的行列。美國人的理想,想成為一名創(chuàng)業(yè)家,作為一名創(chuàng)業(yè)家就要干出成績。

其二,風(fēng)險(xiǎn)資本、會(huì)計(jì)法律事務(wù)所、投資銀行家挖掘并發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),努力支援IPO。在美國,安琪兒對(duì)企業(yè)進(jìn)行初期投資,風(fēng)險(xiǎn)資本不單純向企業(yè)投資,而且參與企業(yè)經(jīng)營、銷售計(jì)劃、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和人才招聘。美國的會(huì)計(jì)法律事務(wù)所,也參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的IPO經(jīng)營,除收取一定的服務(wù)費(fèi)之外,還收取一定的顧問費(fèi)。服務(wù)費(fèi)一般非常便宜。在美國,不僅像梅里爾林契等大投資銀行家擁有對(duì)高科技、生物、電子通信、因特網(wǎng)等很多大風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),而且,一些中小投資銀行家也擁有上千人以上的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投資者,有的還擁有候補(bǔ)企業(yè)名單。這些投資銀行家在全美到處挖掘發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),并著力把他們培養(yǎng)成上市企業(yè)。

在我國,情況大不一樣,一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)很難找到“安琪兒”,即使有,也是國有企業(yè)或國有研究機(jī)構(gòu),雖然有時(shí)政府給予一定的補(bǔ)貼。風(fēng)險(xiǎn)資本和會(huì)計(jì)法律事務(wù)所幾乎不參與IPO經(jīng)營,他們只是在企業(yè)開始成立或申請(qǐng)上市,或遇到法律糾紛時(shí),才與企業(yè)發(fā)生關(guān)系。我國風(fēng)險(xiǎn)資本的投資理念是短期的,很少注重企業(yè)的成長,這可以從A股市上的“基金內(nèi)幕”“股票違規(guī)炒作”現(xiàn)象上得到體現(xiàn)。我國投資基金還很不完善,直到現(xiàn)在《信托法》和《投資基金法》還未出臺(tái),一方面大量的散戶投資者在技術(shù)、信息非對(duì)稱環(huán)境下進(jìn)行非理性炒作;另一方面,投資基金數(shù)量少、規(guī)模小,難以滿足投資人的投資需求。我國的投資銀行家就更少了,中國人的投資理念是很難將自己的錢委托給別人管理的,這與缺乏信托責(zé)任與約束有關(guān)。在美國,投資銀行家到處挖掘收集風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),并對(duì)他們進(jìn)行IPO培養(yǎng),而我國,只是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)到了上市的時(shí)候才聘請(qǐng)投資銀行家進(jìn)行“上市包裝”。

就是在這樣的情況下,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)向會(huì)計(jì)法律事務(wù)所、券商以及投資銀行家等付費(fèi)是相當(dāng)昂貴的,特別是尋租費(fèi)大大高于服務(wù)費(fèi)。為建立我國的創(chuàng)業(yè)板市場, 現(xiàn)在迫切需要的是樹立創(chuàng)業(yè)家精神,培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)人才;建立我國自己的“風(fēng)險(xiǎn)資本、會(huì)計(jì)法律事務(wù)所、投資銀行家”等IPO機(jī)制,形成自己的IPO產(chǎn)業(yè)。我們知道,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)來自于技術(shù)、市場、管理三個(gè)方面。

中小投資者由于技術(shù)、信息等非對(duì)稱性,直接投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),很難抵御市場風(fēng)險(xiǎn)。因此,需要培養(yǎng)一大批機(jī)構(gòu)投資者,比如,成立各種專業(yè)化的高科技投資基金,如網(wǎng)絡(luò)股投資基金、新材料股投資基金、生物工程股投資基金等,由這些投資基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。投資基金由于投資規(guī)模大,客觀上需要培養(yǎng)一批專家對(duì)所投企業(yè)進(jìn)行深入研究與策劃,而投資基金強(qiáng)大的實(shí)力也有可能養(yǎng)一大批層次較高的專家,由這些高層專家去判斷和選擇IPO企業(yè)就能夠做到理性投資。各種投資基金持有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)股票一定年限后,被允許在股市上流通轉(zhuǎn)讓,實(shí)現(xiàn)投資基金退出。這樣在專家理財(cái)?shù)幕A(chǔ)上,逐步形成我們自己的IPO體制和產(chǎn)業(yè)。

更多財(cái)稅咨詢、上市輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)培訓(xùn)請(qǐng)關(guān)注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源：部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng)，無法核實(shí)真實(shí)出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除處理。