題圖來自：視覺中國

芒果系5家企業(yè)整體注入上市公司快樂購有了最新進(jìn)展。

昨晚（4月1日），上市公司快樂購一口氣發(fā)布了20多條公告，其中絕大部分都是關(guān)于擬注入上市公司的修改方案以及5家公司最新的財務(wù)數(shù)據(jù)。

相比較于第一版本的數(shù)據(jù)來看，這一次修訂的內(nèi)容主要是5家公司更為詳細(xì)的業(yè)務(wù)構(gòu)成等內(nèi)容，比如芒果TV會員收入情況、天娛傳媒旗下藝人分成情況等，并不涉及并購重組方案大修大改。

從這份修訂方案和證監(jiān)會的問詢回復(fù)來看，這次收購監(jiān)管層關(guān)注的是信息的細(xì)節(jié)性和真實性，對于交易的意義、價值并不否認(rèn)，因此順利通過是大概率事件。

為了方便讀者閱讀，我們將快樂購擬115億元打包收購芒果系5家公司的相關(guān)數(shù)據(jù)列表如下：

分別為芒果TV的母公司快樂陽光作價95.3億元、藝人經(jīng)紀(jì)公司天娛傳媒作價5.03億元、芒果影視作價5.4億元、芒果娛樂作價4.68億元和芒果互娛作價5.08億元。

2017年芒果TV凈利潤4.89億元，會員收入僅為3.9億元

雖然快樂購一口氣吞下了5家芒果系公司，但是最受關(guān)注的還是芒果TV，這個背靠湖南衛(wèi)視而成長起來的互聯(lián)網(wǎng)視頻平臺，雖然沖不進(jìn)第一梯隊，但是仍然是不可忽視的平臺。

這次修改文件公布了芒果TV最新的財務(wù)狀況。根據(jù)資料，芒果TV2017年營業(yè)收入33.85億元，相對于2016年的18.17億元，增長幅度高達(dá)86.3%。

而在凈利潤方面，芒果TV終于扭虧為盈，2017年實現(xiàn)凈利潤4.89億元，相比于2016年同期的虧損6.9億元，好了太多太多。

在具體的收入構(gòu)成上，目前主要還是靠在線視頻中的廣告收入。根據(jù)資料，2017年芒果TV在線視頻業(yè)務(wù)收入17.33億元，相比于去年同期增長超過75%；其中廣告收入貢獻(xiàn)了13.32億元，占總營收33.85億元的比例近40%。

在備受關(guān)注的會員業(yè)務(wù)收入上，芒果TV2017年實現(xiàn)3.9億元，雖然相比于2016年增長超過100%，但是與第一梯隊的企業(yè)仍然無法相提并論，剛剛美股上市的愛奇藝在2017年實現(xiàn)會員收入65.36億元，是芒果TV的16倍。

在用戶數(shù)上，芒果TV平臺注冊會員為1.16億人，其中月付費人數(shù)在2017年第四季度才迎來一個相對爆發(fā)式的增長，先后邁入300萬、400萬的大關(guān)。

總體來說芒果TV的會員付費業(yè)務(wù)仍然處在相對幼年期，與優(yōu)愛騰第一梯隊差距較大。

天娛傳媒凈利潤1.2億元，藝人經(jīng)紀(jì)分成比例增加

天娛傳媒是湖南臺旗下知名的大型娛樂公司，集藝人經(jīng)紀(jì)、綜藝節(jié)目、影視劇、其他無線增值授權(quán)等多項業(yè)務(wù)于一體，早期《快樂女聲》《快樂男聲》選拔出來的藝人，經(jīng)紀(jì)約基本上都在天娛傳媒，鼎盛時期多達(dá)上百人，周筆暢、張靚穎、尚雯婕、張杰、鄭爽、魏晨等都曾經(jīng)是其藝人。

后來天娛傳媒?jīng)]落，目前留下來的相對出名的藝人只有華晨宇、陳翔、白舉綱等人。

在業(yè)績方面，2017年實現(xiàn)營業(yè)收入4.9億元快樂的財務(wù)公司，相比于2016年的4.21億元增長約16%；實現(xiàn)凈利潤1.2億元，相比于2016年增長將近2000%。

對于天娛傳媒在營業(yè)收入沒有大幅度增加的情況下，而凈利潤實現(xiàn)大幅度增長，只能歸結(jié)為營業(yè)成本的嚴(yán)格控制，即所謂的節(jié)流。

根據(jù)資料，2017年天娛傳媒的營業(yè)成本為3億元，相比較2016年減少了6000萬元的體量，而成本中節(jié)目及影視劇制作成本是減少最厲害的，減少接近1億元。

不過值得注意的是，在藝人的成本上不減反增。根據(jù)資料，2017年分成給藝人的經(jīng)紀(jì)成本達(dá)到了1.32億元，相比于2016年的8322.15萬元大幅度增長，說明在經(jīng)紀(jì)的分成比例上，藝人更為強勢。

芒果影視凈利下降18%，成唯一下滑企業(yè)

芒果影視主要是作為湖南臺的影視劇生產(chǎn)供應(yīng)方姿態(tài)出現(xiàn)的，主攻精品青春劇，自2011年以來連續(xù)推出《宮》《宮鎖珠簾》《風(fēng)華正茂》等影視劇，也簽約部分年輕藝人。

在業(yè)績方面，2017年實現(xiàn)營業(yè)收入7.87億元快樂的財務(wù)公司，相比于2016年的5.78億元增長約36%。

雖然是一家電視劇制作公司，但是芒果影視的主營業(yè)務(wù)卻是定制欄目劇業(yè)務(wù)，2017年實現(xiàn)收入6.06億元，占到總營收的76.94%，而這些欄目也是主要銷往湖南衛(wèi)視，比如電視劇《奇妙的時光之旅》《封神》《遠(yuǎn)大前程》《秋收起義》等。

在凈利潤方面，芒果影視2017年實現(xiàn)凈利潤4422.09萬元，相比于2016年下降18.05%，這也是5家公司中唯一凈利潤出現(xiàn)下降的企業(yè)。

芒果娛樂和芒果互娛表現(xiàn)平平，凈利潤均不足5000萬元

芒果娛樂主營業(yè)務(wù)包括電視劇業(yè)務(wù)、綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)和藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),為各大視頻網(wǎng)站及衛(wèi)視頻道提供內(nèi)容產(chǎn)品。2015年以來參與投資了電影《唐人街探案》《鐵道飛虎》等，綜藝節(jié)目《味道》《周一見》《閃亮的爸爸》等。

在業(yè)績方面， 2017年實現(xiàn)營業(yè)收入6.33億元，相比于2016年的3.66億元增長超過70%；實現(xiàn)凈利潤3056.87萬元，相比于2016年增長超過100%。

芒果娛樂最大的收入來自于電視劇及衍生，2017年貢獻(xiàn)4.43億元的收入，占到總體收入的70.03%，2017年參與出品/制作的影視劇包括《只因單身在一起》《尋找愛的冒險》等。

芒果互娛主要是從事游戲研發(fā)、運營的芒果系公司，游戲研發(fā)商處收取版權(quán)金或保底金及游戲流水分成以獲得盈利，比如《武媚娘傳奇》《一起來看流星雨第三部》等影視劇的手游版權(quán)開發(fā)、運營。

在業(yè)績方面，2017年實現(xiàn)營業(yè)收入1.49億元，相比于2016年的9076.23萬元增長約64%；實現(xiàn)凈利潤4573.02萬元，相比于2016年增長超過300%。

在業(yè)務(wù)收入增長中，電競業(yè)務(wù)、增值業(yè)務(wù)和游戲業(yè)務(wù)增長較快。

從這里可以看出，5家公司中真正有價值的只有芒果TV和天娛傳媒的藝人資源，其他都是依賴于湖南衛(wèi)視生存。

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