京東香港上市發(fā)售首日吸引散戶投資者認購額420億港元，超額認購倍數(shù)近26倍。

據(jù)招股書，截至最后實際可行日期京東香港二次上市，劉強東持有4.485億股普通股，占股15.1%，擁有78.4%的表決權(quán)；騰訊全資子公司黃河投資有限公司持有5.272億股普通股，占股17.8%，是最大股東，擁有4.6%的表決權(quán)；沃爾瑪持有2.89億股普通股，占股9.8%，擁有2.5%的表決權(quán)。

在京東港交所上市之際京東香港二次上市，國內(nèi)相關(guān)電商專家對其回港二次上市原因以及未來挑戰(zhàn)進行了分析。

京東為什么選擇二次上市？

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，多家中概股相繼傳出回港二次上市，阿里、美團、小米、騰訊等公司先后在港交所上市，能夠看出內(nèi)地企業(yè)相信香港市場能夠為他們轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定、有力的資本市場專業(yè)二級市場融資服務(wù)。京東二次上市能夠?qū)崿F(xiàn)股民、投資者、用戶在中國資本市場的統(tǒng)一。

曹磊指出，京東目前正處在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型階段，過去兩年間，京東在技術(shù)領(lǐng)域進行了大量的投入，而且無論在對內(nèi)提升效率和對外服務(wù)輸出上也初見成效。除了京東商城板塊已在美國上市外，還有京東數(shù)科、京東物流、京東健康等三個子集團“獨角獸”以及底層及技術(shù)板塊的京東云。這幾個子板塊在今后幾年內(nèi)或?qū)㈥懤m(xù)IPO，此外還有京東投資的一大批創(chuàng)業(yè)公司，構(gòu)成“泛京東系”外圍壁壘。

此外，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東表示，京東選擇二次港股上市，則可以多一條融資渠道，為其物流、數(shù)科、健康等板塊研發(fā)彌補彈藥。

二次上市對京東有哪些影響？

陳虎東指出，京東二次上市，或旨在解決供應(yīng)鏈后端支撐的融資問題，最終通過后端供應(yīng)鏈的求變。這次港股上市，或許會對其冷鏈物流、數(shù)字化倉儲、配送、分揀等業(yè)務(wù)利好。

京東憑借著在供應(yīng)鏈和技術(shù)上的優(yōu)勢，可以延伸到很多產(chǎn)業(yè)，甚至突破零售的邊界，與很多的場景連接，比如快手，有場景優(yōu)勢，但是無法解決后端的履約環(huán)節(jié)，京東可為其補上這一塊；又如國美，線上能力不足，但是在后端供應(yīng)鏈上有優(yōu)勢，同樣可以和京東優(yōu)勢互補。

其實，過去兩年來，京東的很多戰(zhàn)略合作都是基于連接者這一角色，相信未來一段時間京東的一些合作布局也會延續(xù)此思路。達達集團的成功IPO，也意味著“京東系”上市公司雛形浮現(xiàn)。京東二次上市后，也將加快其合作布局，逐步完善戰(zhàn)略目標。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級分析師莫岱青指出，京東二次上市能提高其市場吸引力。京東赴港上市，與阿里齊聚香港。它們在股價、業(yè)績、市值等方面都會引發(fā)資本市場關(guān)注。加上此前已在香港上市的互聯(lián)網(wǎng)公司有美團、同程藝龍、小米、寶寶樹等，這樣更會增強港股對世界市場的吸引，利于獲取優(yōu)質(zhì)資源。

京東未來也會面臨挑戰(zhàn)

京東雖然擁有擁有3.87億人的年活躍用戶，但是還未完善自己的私域流量。曹磊指出，京東缺乏自身流量入口，像抖音、快手自帶流量，寶寶樹、小紅書也有自己的社區(qū)。而京東缺乏社區(qū)沉淀，還未形成引以為傲的拳頭產(chǎn)品，形成壁壘。未來需要更多結(jié)盟，如與快手、騰訊微信等。

另外，京東缺乏社交運營體系，用戶分享、推廣、曬單、種草等這樣的社交閉環(huán)還沒完全建立起來，未來需要積極地追趕。

陳虎東進一步指出，供應(yīng)鏈的轉(zhuǎn)型，其實是很多頭部電商的一個重要方向，但供應(yīng)鏈中一個很大優(yōu)勢：物流和倉儲，京東做得比較好。目前供應(yīng)鏈方向是很多企業(yè)爭奪的市場，京東的競爭對手不少。

莫岱青指出，下沉市場消費場景已經(jīng)成為重要的消費增長點。如何更好地搶占下沉市場的區(qū)域，也成為利潤最大化的重要突破口。如今，京東、拼多多、阿里電商三巨頭均已完成下沉市場布局。因此，對于京東來說，做好用戶增量顯得尤為關(guān)鍵，它在下沉市場的拓展依然面臨挑戰(zhàn)。

上游新聞·重慶晨報記者 楊野

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