全球IPO市場概況

特殊目的收購公司 (“SPAC”) 市場概況

SPAC在美國的最新發(fā)展

在市場持續(xù)波動、監(jiān)管審查力度持續(xù)以及在加息環(huán)境下，2022年第一季度美國SPAC上市宗數(shù)錄得回落。盡管與2021年同期相比，SPAC上市的宗數(shù)有所下降，但與2020年前的水平相比，交易量仍然處于高水平。

SPAC在亞洲的發(fā)展藍(lán)圖

新加坡證券交易所是亞洲首家于2021年9月引入 SPAC制度的交易所，至今已有三家SPAC在市場上市。緊隨其后的是香港，其SPAC制度已于2022年1月生效，并于2022年第一季度已有11家SPAC提交上市申請，其中首宗SPAC上市已于3月18日完成。

2022年全球IPO市場概況

市場充斥不確定因素導(dǎo)致全球IPO放緩

受到多重不確定因素影響市場氣氛，第一季度市場發(fā)展放緩，以交易宗數(shù)和募資金額計均較去年有所下降。然而在本季完成多宗大規(guī)模的上市活動下，IPO市場仍然具有韌力。

劉國賢

畢馬威中國資本市場及執(zhí)業(yè)技術(shù)主管合伙人

全球市場氣氛持續(xù)受到環(huán)球經(jīng)濟(jì)及地緣政治的不確定性以及貨幣政策發(fā)展正常化影響。盡管如此，企業(yè)對業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求仍然不斷增加香港上市，構(gòu)成充裕的上市申請量，有助穩(wěn)定主要新股市場的發(fā)展勢頭。加上在科技、生物科技公司以及創(chuàng)新及可持續(xù)發(fā)展企業(yè)增長的帶動下，隨著種種不確定因素逐漸釋除，我們對全球集資活動持樂觀的態(tài)度。

A股IPO市場

A股IPO市場：2022年第一季度概要

A股市場表現(xiàn)穩(wěn)定

在供應(yīng)鏈中斷及防疫措施持續(xù)推行下，A股市場與去年同期相比交易宗數(shù)減少。然而，在一家大型移動網(wǎng)絡(luò)營運商上市的支持下，第一季度募資總額創(chuàng)下歷史新高，并因此上海證券交易所在本季度于全球新股市場排行第一。

大型國有電信營運商上市

2022年第一季度香港上市，一家國有電信營運商完成A股上市。本次交易募資金額為人民幣560億元(為十年內(nèi)以募集金額計最大規(guī)模的IPO)，此項目占2022年第一季度A股市場募資總額的31%。

繼續(xù)受到科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的支持

科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)成為2022年第一季度A股市場的驅(qū)動力。以募資金額計，前十宗A股IPO活動中，有九家來自科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。在充分的上市申請數(shù)量下，預(yù)計這些板塊將持續(xù)為市場帶來動力。

?資料來源：除另有注明外，以上分析基于Wind截至2022年3月24日的數(shù)據(jù)，并按照已確認(rèn)的上市項目調(diào)整至截至2022年3月31日。

A股IPO市場

行業(yè)分布：A股前三大行業(yè)

隨著某國有信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)公司大規(guī)模上市，信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)為2022年第一季度A股市場帶來最大貢獻(xiàn)。

受益于“十四五”規(guī)劃下政府的持續(xù)支持，醫(yī)療保健及生命科學(xué)和高端制造業(yè)公司將繼續(xù)增長，并繼續(xù)成為A股IPO市場的主要推動力。

A股前十大IPO項目

A股上市申請

2022年展望：A股市場

全面注冊制的計劃已在年初公布，在此制度下市場將進(jìn)一步邁向市場導(dǎo)向及注重信息披露的質(zhì)量，這將深化中國內(nèi)地資本市場的開放性、活力和競爭力，從而鞏固A股市場作為位列全球領(lǐng)先交易所之一的地位。

A股市場目前有754家公司正在申請，市場活躍。這主要受到科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的申請人數(shù)支持，顯示投資者及市場對這兩個板塊的信心及認(rèn)可。行業(yè)方面，信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)和工業(yè)制造占上市申請總數(shù)的 69%，預(yù)計仍將是 A 股 IPO 市場的主要驅(qū)動力。

隨著資本市場改革深化，進(jìn)一步推動多層次資本市場的多元發(fā)展，內(nèi)地資本市場已為高增長潛力的創(chuàng)新型企業(yè)提供更完善的融資平臺，繼而支持著中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

香港IPO市場

香港IPO市場：2022年第一季度概要

在市場不確定因素下新股市場勢頭放緩

受到新冠疫情持續(xù)肆虐以及地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定因素的影響, 香港市場在第一季度共錄得15宗交易。盡管如此，投資者對市場長期興趣不減，加上超過 150 家公司正在申請上市，預(yù)計下半年市場勢頭將重拾升軌。

SPAC制度于本季度在香港正式推出

自今年引入SPAC制度以來，已有11名申請人提交上市申請，而首家特殊目的收購公司上市已經(jīng)于3月18日完成。新制度可為發(fā)行人和投資者提供更全面的融資選擇和投資機會，從而提升香港市場的競爭力。

中概股回歸和生物科技公司上市仍然是市場焦點

在中企赴美上市面臨不確定性下，香港繼續(xù)成為回歸上市的首選地，當(dāng)中雙重主要上市亦見上升趨勢。另外，作為亞洲最大及全球第二大的生物科技籌資樞紐，香港的生物科技籌資和投資生態(tài)系統(tǒng)不斷增長。截至3月24日，共有30家醫(yī)療保健及生命科學(xué)公司申請上市，其中包括12家未盈利生物科技公司申請，反映市場興趣穩(wěn)固。

?注：基于截至2022年3月24日的數(shù)據(jù)，并按照已確認(rèn)的上市項目調(diào)整至截至2022年3月31日，包括以介紹形式上市的公司 ，不包括SPAC上市項目和GEM轉(zhuǎn)往主板的公司

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