因?yàn)樯弦黄恼隆禝PO-科技創(chuàng)新板公開(kāi)發(fā)行上市》已經(jīng)全面介紹了，所以本文主要解釋創(chuàng)業(yè)板與科技創(chuàng)新板的區(qū)別。以創(chuàng)業(yè)板振宇科技(300953)為例。

差異一：披露文件的不同

創(chuàng)業(yè)板的披露文件比科創(chuàng)板多，如下圖所示：

圖中紅框顯示的也是科技創(chuàng)新板披露的文件。

上市公司，上市過(guò)程中的問(wèn)答等文件在證監(jiān)會(huì)查不到？

差異二：發(fā)布 《投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告》 比價(jià)部分

創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)規(guī)定是：

如果本次發(fā)行詢(xún)價(jià)確定的發(fā)行價(jià)格高于剔除最高報(bào)價(jià)后網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)和剔除最高報(bào)價(jià)后公募基金、社?；?、養(yǎng)老金、企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金報(bào)價(jià)中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù),的較低者，將按照以下原則發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，本次發(fā)行的申請(qǐng)日期相應(yīng)順延：

1.超額比例不高于10%的，至少在網(wǎng)上申購(gòu)前五個(gè)工作日發(fā)布至少一次投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告；

2.比例超過(guò)10%但不高于20%的，在網(wǎng)上申購(gòu)前至少十個(gè)工作日至少發(fā)布兩次投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告；

3.比例超過(guò)20%的，至少在網(wǎng)上申購(gòu)前15個(gè)工作日，發(fā)布三次以上投資風(fēng)險(xiǎn)特別提示公告。

宇科技的實(shí)際情況如下圖所示。

科技創(chuàng)新板和創(chuàng)業(yè)板的區(qū)別在于，科技創(chuàng)新板的價(jià)格包含“剔除最高報(bào)價(jià)后公募基金、社?；?、養(yǎng)老金中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)”，該要求中不包含“企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金”?！?/p>

希力科技的實(shí)際情況如下圖所示。

差異三：戰(zhàn)略配售

1.科技創(chuàng)新板上市公司希力科技的戰(zhàn)略配售將由保薦機(jī)構(gòu)的子公司跟進(jìn)。詳情如下：

“本次發(fā)行首次戰(zhàn)略配售數(shù)量為187.5萬(wàn)股，占本次發(fā)行數(shù)量的5%。最終戰(zhàn)略配售和初始戰(zhàn)略配售之間的差額將根據(jù)“VI”確定的原則進(jìn)行反轉(zhuǎn)。反轉(zhuǎn)機(jī)制”（187.5/3750=5%）

2.創(chuàng)業(yè)板上市公司戰(zhàn)略配售振宇科技的具體情況如下：

“本次發(fā)行初步戰(zhàn)略配售349.05萬(wàn)股，占本次發(fā)行的15%。其中，發(fā)行人在高級(jí)管理人員與核心員工專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的初始戰(zhàn)略配售股份為232.7萬(wàn)股創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，占本次發(fā)行的10%；保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投（或有）的初始戰(zhàn)略配售數(shù)量為116.35萬(wàn)股，占本次5%的數(shù)量。”

（1）高級(jí)管理人員與核心員工專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃

具體情況如下：

具體名稱(chēng)：民生證券震?？萍紤?zhàn)略配售1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃；

設(shè)立時(shí)間：2021年1月26日；

募集資金規(guī)模：產(chǎn)品規(guī)模為9,601萬(wàn)元，參與認(rèn)購(gòu)規(guī)模上限為9,600萬(wàn)元（募集

資金規(guī)模扣除前期運(yùn)營(yíng)費(fèi)用后全部用于參與本次戰(zhàn)略配售）；

管理人：民生證券股份有限公司；

實(shí)際支配主體：民生證券股份有限公司。實(shí)際支配主體非發(fā)行人高級(jí)管理人

員。（實(shí)際支配主體非發(fā)行人高級(jí)管理人員，可以計(jì)入社會(huì)公眾股份，計(jì)算不低于25%時(shí)包含該部分）

說(shuō)明：

①經(jīng)發(fā)行人董事會(huì)（不是“股東大會(huì)”）審議通過(guò)創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，發(fā)行人的高管人員與核心員工可以“設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”參與戰(zhàn)略配售。專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃獲配的股票數(shù)量不得超過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的10%,且獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。

②專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的實(shí)際支配主體為發(fā)行人高管人員的，該專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃所獲配的股份不計(jì)入社會(huì)公眾股東持有的股份。

③震?？萍加?高級(jí)管理人員與核心員工專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃"而西力科技沒(méi)有非科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板的差異，僅為兩個(gè)公司的差異。

（2）保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投

①原則(震?？萍?：

“如本次發(fā)行價(jià)格超過(guò)剔除最高報(bào)價(jià)后網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)以及剔除最高報(bào)價(jià)后公募基金、社?；稹B(yǎng)老金、企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金報(bào)價(jià)中位數(shù)、加權(quán)平均數(shù)孰低值，本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司將按照《特別規(guī)定》《業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》等相關(guān)規(guī)定參與本次發(fā)行的戰(zhàn)略配售，保薦機(jī)構(gòu)跟投機(jī)構(gòu)為民生證券投資子公司民生證券投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“民生投資”）?！?/p>

②實(shí)際執(zhí)行情況（發(fā)行價(jià)格未超四個(gè)數(shù)的孰低值，未滿(mǎn)足要求，故保薦公司子公司未參與戰(zhàn)略配售）：

“發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）根據(jù)初步詢(xún)價(jià)結(jié)果，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為28.77元/股，不高于剔除最高報(bào)價(jià)后網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)以及剔除最高報(bào)價(jià)后公募基金、養(yǎng)老金、社?；?、企業(yè)年金基金、保險(xiǎn)資金報(bào)價(jià)中位數(shù)、加權(quán)平均數(shù)孰低值，故保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司無(wú)需參與跟投，保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司初始參與跟投的股票數(shù)量將全部回?fù)苤辆W(wǎng)下發(fā)行。”

另外，戰(zhàn)略配售除保薦機(jī)構(gòu)子公司跟投限售期為24月外，均為12月以上。

說(shuō)明：科創(chuàng)板強(qiáng)制保薦機(jī)構(gòu)子公司跟投，而創(chuàng)業(yè)板不強(qiáng)制。

差異四：認(rèn)購(gòu)繳款

科創(chuàng)板認(rèn)購(gòu)繳款網(wǎng)上、網(wǎng)下配售除認(rèn)購(gòu)股份價(jià)款外還有經(jīng)紀(jì)傭金，創(chuàng)業(yè)板只有認(rèn)購(gòu)股份價(jià)款。

（1）科創(chuàng)板：未足額繳款，不足對(duì)應(yīng)部分為無(wú)效申購(gòu)；

（2）創(chuàng)業(yè)板：

①網(wǎng)下投資者認(rèn)購(gòu)資金應(yīng)該在規(guī)定時(shí)間內(nèi)足額到賬，未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)或未按要求足額繳納認(rèn)購(gòu)資金的，該配售對(duì)象獲配新股全部無(wú)效；

②網(wǎng)上投資者未足額繳款部分無(wú)效。

差異五：流通及限售期安排

網(wǎng)上配售：西力科技與震裕科技的網(wǎng)上配售股份無(wú)流通限制及限售期安排，自本次公開(kāi)發(fā)行的股票在上交所上市之日起即可流通。

網(wǎng)下配售：西力科技對(duì)其網(wǎng)下配售具體要求為“網(wǎng)下發(fā)行部分，獲配的公募產(chǎn)品、社保基金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金基金、保險(xiǎn)資金和合格境外機(jī)構(gòu)投資者資金等配售對(duì)象中，10%的最終獲配賬戶(hù)（向上取整計(jì)算）應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票限售期限為自發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行并上市之日起6個(gè)月”。（搖號(hào)限售方式）

震裕科技其網(wǎng)下配售具體要求為“網(wǎng)下發(fā)行部分釆用比例限售方式，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)承諾其獲配股票數(shù)量的10%（向上取整計(jì)算）限售期限為自發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行并上市之日起6個(gè)月。即每個(gè)配售對(duì)象獲配的股票中，90%的股份無(wú)限售期，自本次發(fā)行股票在深交所上市交易之日起即可流通；10%的股份限售期為6個(gè)月，限售期自本次發(fā)行股票在深交所上市交易之日起開(kāi)始計(jì)算。”（比例限售方式）

該差異不能確定是否是科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板的差異，創(chuàng)業(yè)板可以采用上述兩種方式限制。

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