?為何在香港上市？

香港是中國(guó)的國(guó)際金融中心，是亞洲主要上市及集資市場(chǎng)，擁有國(guó)際企業(yè)管治標(biāo)準(zhǔn)、完善的監(jiān)管機(jī)制和健全的法制，新股申請(qǐng)程序透明度高，二級(jí)市場(chǎng)交易活躍，還有滬深港通為中國(guó)接通全球市場(chǎng)提供方便的跨境渠道。

延伸：滬深港通——內(nèi)地和香港投資者可以通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買(mǎi)賣(mài)規(guī)定圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票，包括滬港通和深港通。

有幾個(gè)市場(chǎng)？

主板和創(chuàng)業(yè)板（GEM），主板為較成熟公司而設(shè)，創(chuàng)業(yè)板面向中小型公司

上市門(mén)檻

包括財(cái)務(wù)、最低公眾持股比例、股東數(shù)、管理層穩(wěn)定性等要求

其中，最主要的主板上市的財(cái)務(wù)要求，滿足以下一種即可：

內(nèi)地很多新經(jīng)濟(jì)企業(yè)未實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，達(dá)不到A股上市要求，但能達(dá)到港股市值/收入的要求，故選擇香港上市，如美團(tuán)、小米。

上市流程

（新經(jīng)濟(jì)企業(yè)多在主板上市，僅展示主板流程）

1.委托保薦人及其他專業(yè)顧問(wèn)

專業(yè)顧問(wèn)一般包括保薦人及包銷商、外國(guó)及本地律師、會(huì)計(jì)師等。上市申請(qǐng)人須于提交上市申請(qǐng)前至少兩個(gè)月委任保薦人，并于委任后五個(gè)工作日內(nèi)書(shū)面通知香港交易所。

（上市要花很多錢(qián)，一般幾千萬(wàn)到上億，給專業(yè)顧問(wèn)也就是投資銀行、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等的是大頭香港上市流程，比如阿里的上市費(fèi)用預(yù)計(jì)4.1億元）

2.籌備上市流程

專業(yè)顧問(wèn)對(duì)公司進(jìn)行盡職審查，并協(xié)助擬備招股章程（此階段的招股章程擬稿亦稱“申請(qǐng)版本”）。

3.向上市部提交上市申請(qǐng)

向上市部提交上市申請(qǐng)（“A1”，包括申請(qǐng)版本）。假若A1的資料大致完備，上市部會(huì)確認(rèn)收悉，并在網(wǎng)站登載中英文申請(qǐng)版本。

4.上市部審閱申請(qǐng)

上市部對(duì)A1進(jìn)行詳細(xì)審核，評(píng)估公司是否符合上市資格、是否適宜上市、業(yè)務(wù)是否可持續(xù)、公司是否遵守規(guī)條以及作出充分披露。首輪意見(jiàn)會(huì)于接獲申請(qǐng)后十個(gè)工作日內(nèi)發(fā)出。上市時(shí)間并沒(méi)有一個(gè)預(yù)設(shè)的時(shí)間表，主要取決于公司回復(fù)的時(shí)間及質(zhì)量。

5.上市委員會(huì)聆訊

上市委員會(huì)審閱新上市申請(qǐng)，確定申請(qǐng)人是否適合進(jìn)行首次公開(kāi)招股。

（一般通過(guò)聆訊就沒(méi)啥問(wèn)題了）

6.推廣期

包銷商一般會(huì)協(xié)助公司籌備推廣活動(dòng)香港上市流程，包括投資者教育及新股路演。

（滬江上市之路死在了這里，去年11月底通過(guò)了聆訊，但因投資者認(rèn)購(gòu)不足，導(dǎo)致上市失敗，巨額上市費(fèi)用就打水漂了）

7.在香港聯(lián)交所上市

成功定價(jià)及分配股份予機(jī)構(gòu)投資者和散戶后，公司便會(huì)在香港聯(lián)交所上市及進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。

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