2021年，證監(jiān)會(huì)持續(xù)向市場(chǎng)釋放“嚴(yán)監(jiān)管”，涉及券商投行業(yè)務(wù)并購重組，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等多個(gè)業(yè)務(wù)部門，倒逼券商從業(yè)人員提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

近日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)了《證券公司從事并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)指引（草稿）》，并要求于2月25日之前，提交反饋意見。

中證協(xié)表示，修訂后的《評(píng)價(jià)指引》融入了注冊(cè)制改革背景下加強(qiáng)投行業(yè)務(wù)監(jiān)管的要求，評(píng)價(jià)指標(biāo)由規(guī)模主導(dǎo)轉(zhuǎn)向質(zhì)量主導(dǎo)。除此之外，還擴(kuò)大項(xiàng)目評(píng)價(jià)范圍，加大合規(guī)扣分力度等。

這是8年來，首次如此大規(guī)模地修訂券商財(cái)顧執(zhí)業(yè)質(zhì)量的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

終止、撤回項(xiàng)目都將影響券商評(píng)級(jí)

在項(xiàng)目從規(guī)模主導(dǎo)轉(zhuǎn)向質(zhì)量主導(dǎo)方面，修訂后的《評(píng)價(jià)指引》中，項(xiàng)目審核評(píng)價(jià)指標(biāo)與業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)的滿分都是30分，是最大的兩個(gè)得分項(xiàng)。

中證協(xié)表示，修訂后的《評(píng)價(jià)指引》項(xiàng)目評(píng)價(jià)范圍新增“注冊(cè)制”等行政許可類并購重組項(xiàng)目和非行政許可類重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目。同時(shí)，為了體現(xiàn)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的監(jiān)管理念并購重組，項(xiàng)目質(zhì)量指標(biāo)計(jì)算范圍以證監(jiān)會(huì)或交易所出具評(píng)級(jí)結(jié)果的項(xiàng)目為準(zhǔn)，增加了被否以及主動(dòng)撤回等終止項(xiàng)目。

具體而言，納入項(xiàng)目質(zhì)量指標(biāo)計(jì)算范圍的項(xiàng)目分兩類。其中，行政許可類并購重組項(xiàng)目包括注冊(cè)（或核準(zhǔn)）通過的項(xiàng)目、終止（含撤回）的項(xiàng)目，已受理但未經(jīng)問詢即撤回的項(xiàng)目除外；非行政許可類重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目包括上市公司股東大會(huì)決議通過重組方案的項(xiàng)目、上市公司公告終止重組的項(xiàng)目。

項(xiàng)目質(zhì)量得分為證券公司上一年度各個(gè)項(xiàng)目得分的平均值。項(xiàng)目執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)級(jí)為A的，得30分，評(píng)級(jí)為B的，得15分，評(píng)級(jí)為C的，得0分。

六種情況直接評(píng)級(jí)為C級(jí)

根據(jù)《評(píng)價(jià)指引》，以下六種情況直接評(píng)級(jí)為C級(jí)：

（一）評(píng)價(jià)期內(nèi)有項(xiàng)目但未報(bào)送評(píng)價(jià)材料的，評(píng)價(jià)結(jié)果為C類。

（二）在評(píng)價(jià)期內(nèi)，證券公司或其從業(yè)人員因所從事上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呤艿叫淌绿幜P的，評(píng)價(jià)結(jié)果為C類。

（三）在評(píng)價(jià)期內(nèi)，證券公司或其從業(yè)人員因所從事上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)被證監(jiān)會(huì)或其他金融監(jiān)管部門行政處罰的，評(píng)價(jià)結(jié)果為C類。

（四）在評(píng)價(jià)期內(nèi)，證券公司被采取限制承銷保薦業(yè)務(wù)活動(dòng)、采取責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管或者撤銷等重大監(jiān)管措施的，評(píng)價(jià)結(jié)果為C類。

（五）在評(píng)價(jià)期內(nèi)，證券公司或其從業(yè)人員因所從事上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，評(píng)價(jià)結(jié)果降低一檔。

（六）評(píng)價(jià)期結(jié)束后、評(píng)價(jià)結(jié)果公布前，證券公司或其從業(yè)人員發(fā)生本條第（二）款至第（五）款所列情形的，評(píng)價(jià)結(jié)果降低一檔。

（七）協(xié)會(huì)認(rèn)為需要調(diào)整的其他事項(xiàng)。

除此之外，評(píng)價(jià)期內(nèi)有項(xiàng)目的券商被劃分為A、B、C類三個(gè)等級(jí)。原則上得分排名前20％的證券公司為A類，排名后20％的為C類，其余為B類。評(píng)價(jià)期內(nèi)無項(xiàng)目的券商無得分，統(tǒng)一確定為N類。

此前，評(píng)為C類的證券公司均是在評(píng)價(jià)期內(nèi)無證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)項(xiàng)目。

去年僅14家券商獲得A類評(píng)價(jià)

2021年12月3日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（下稱中證協(xié)）發(fā)布2021年度證券公司從事上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評(píng)價(jià)結(jié)果，獲得A類評(píng)價(jià)的有14家券商，獲得B類評(píng)價(jià)的有17家券商，其余券商均為C類評(píng)價(jià)。

其中，國泰君安、中信證券、中信建投、中泰證券、中國銀河、中金公司等14家券商在2021年從事上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評(píng)價(jià)中獲得A類評(píng)價(jià)。

東北證券、國金證券、海通證券、民生證券等17家券商獲得B類評(píng)價(jià)；愛建證券、安信證券、渤海證券、財(cái)達(dá)證券、財(cái)通證券等68家券商獲得C類評(píng)價(jià)。

值得注意的是，評(píng)為C類的證券公司均是在評(píng)價(jià)期內(nèi)無證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)項(xiàng)目。

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