小企業(yè)IPO上市的一般流程

萬(wàn)聯(lián)供應(yīng)鏈金融學(xué)院,,2019-12-21,瀏覽:

雖然小微企業(yè)在發(fā)展初期不會(huì)上市融資，但也可以了解相關(guān)內(nèi)容為后期的發(fā)展規(guī)劃做一個(gè)鋪墊。小企業(yè)想要在IPO上市時(shí)獲得成功，就需要按照一定的流程來(lái)進(jìn)行。不過(guò)IPO上市流程非常復(fù)雜，其中任意一步不能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，都將會(huì)使整個(gè)IPO上市失敗。下面我們來(lái)看看具體的流程：

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項(xiàng)目開(kāi)拓與立項(xiàng)

投資銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)投行）工作人員向有發(fā)行意向的擬上市公司提交項(xiàng)目建議書(shū)，與該企業(yè)的相關(guān)人員進(jìn)行溝通聯(lián)絡(luò)，并最終獲得對(duì)方認(rèn)可，然后聘請(qǐng)證券機(jī)構(gòu)為其提供證券發(fā)行的承銷(xiāo)保薦服務(wù)的過(guò)程即為項(xiàng)目開(kāi)拓的過(guò)程。

如果企業(yè)與證券機(jī)構(gòu)達(dá)成合作意向，即可進(jìn)入公司立項(xiàng)程序。進(jìn)行項(xiàng)目開(kāi)拓的人員需要依據(jù)《投資銀行業(yè)務(wù)立項(xiàng)管理辦法》的規(guī)定，對(duì)發(fā)行人進(jìn)行初步盡職調(diào)查，并在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，向投行業(yè)務(wù)支持總部審核部提交立項(xiàng)申請(qǐng)文件。立項(xiàng)審核小組審核通過(guò)后，投行工作人員開(kāi)始為其提供服務(wù)。

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對(duì)首發(fā)公司進(jìn)行輔導(dǎo)

根據(jù)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票前，發(fā)行人需聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行發(fā)行上市前的輔導(dǎo)，并由發(fā)行人所在地證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)監(jiān)管。輔導(dǎo)結(jié)束，發(fā)行人所在地證監(jiān)局為其出具“輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)告”后，發(fā)行人才可以向證監(jiān)會(huì)提交首次公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)文件，具體輔導(dǎo)流程如下：

1、簽署輔導(dǎo)協(xié)議：對(duì)于申請(qǐng)首發(fā)的企業(yè)，若該企業(yè)是股份有限公司，投行工作人員應(yīng)與其簽署輔導(dǎo)協(xié)議；若該企業(yè)是有限責(zé)任公司，則需要改制為股份公司后，再與股份公司簽署輔導(dǎo)協(xié)議。

2、報(bào)送輔導(dǎo)備案材料并公告：輔導(dǎo)協(xié)議簽訂后，投行工作人員會(huì)制定具體的輔導(dǎo)計(jì)劃，并向發(fā)行人所在地的證監(jiān)局報(bào)送輔導(dǎo)備案材料。輔導(dǎo)備案材料報(bào)送后，在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局規(guī)定的期限內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)在當(dāng)?shù)乜枪妗?/p>

3、進(jìn)行輔導(dǎo)工作：投行工作人員會(huì)組成輔導(dǎo)工作小組IPO審核流程公開(kāi)，對(duì)發(fā)行人進(jìn)行盡職調(diào)查、規(guī)范整改和集中授課。授課結(jié)束后，對(duì)接受輔導(dǎo)人員進(jìn)行書(shū)面考試。

4、申請(qǐng)輔導(dǎo)驗(yàn)收：輔導(dǎo)工作結(jié)束后，投行工作人員向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局報(bào)送輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告，提出輔導(dǎo)評(píng)估申請(qǐng)。當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局對(duì)發(fā)行人進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)輔導(dǎo)驗(yàn)收合格后，向其出具“輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)告”。

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制作申報(bào)材料

項(xiàng)目立項(xiàng)后，投行業(yè)務(wù)人員開(kāi)始進(jìn)行調(diào)查。調(diào)查需要根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》及《聯(lián)合證券投資銀行業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引》的要求進(jìn)行，并形成工作底稿。

在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，投行人員應(yīng)依據(jù)《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)—首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第10號(hào)-上市公司公開(kāi)發(fā)行證券申請(qǐng)文件》和《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》的具體規(guī)定，編制發(fā)行申請(qǐng)文件。

在全套申請(qǐng)文件制作完成后，投行業(yè)務(wù)人員需要向投行業(yè)務(wù)支持總部提交內(nèi)核申請(qǐng)文件。投行業(yè)務(wù)支持總部對(duì)內(nèi)核申請(qǐng)文件進(jìn)行預(yù)審后，提交內(nèi)核小組進(jìn)行審議。內(nèi)核小組審核通過(guò)后IPO審核流程公開(kāi)，投行業(yè)務(wù)人員可與發(fā)行人進(jìn)行協(xié)商，最后正式簽署承銷(xiāo)協(xié)議與保薦協(xié)議。

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向證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行申請(qǐng)文件

報(bào)送證監(jiān)會(huì)的發(fā)行申請(qǐng)文件包括一份原件和若干復(fù)印件，并需要對(duì)申請(qǐng)文件的原件進(jìn)行掃描，制作光盤(pán)，與紙版申請(qǐng)文件一并報(bào)送。

投行業(yè)務(wù)支持總部有專(zhuān)人負(fù)責(zé)與證監(jiān)會(huì)進(jìn)行日常接洽，掌握其接受申請(qǐng)文件的具體流程等相關(guān)信息，投行業(yè)務(wù)支持總部也會(huì)對(duì)申請(qǐng)文件的形式合規(guī)性進(jìn)行審查，并協(xié)助經(jīng)辦人員依據(jù)證監(jiān)會(huì)的受理流程提交申請(qǐng)文件。

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證監(jiān)會(huì)預(yù)審和初審會(huì)

申請(qǐng)文件報(bào)送證監(jiān)會(huì)后，證監(jiān)會(huì)將指定兩名預(yù)審員專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)該項(xiàng)目的預(yù)審。預(yù)審?fù)瓿珊髸?huì)進(jìn)入初審環(huán)節(jié)，依據(jù)初審會(huì)意見(jiàn)對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行補(bǔ)充修訂后，證監(jiān)會(huì)將以提交申請(qǐng)文件的時(shí)間先后順序?yàn)橹饕罁?jù)，安排發(fā)行人接受發(fā)行審核委員會(huì)的審核。

經(jīng)發(fā)審會(huì)審核通過(guò)的發(fā)行人接受發(fā)行審核委員會(huì)的審核。經(jīng)發(fā)審會(huì)審核通過(guò)的發(fā)行人，需按照發(fā)審會(huì)意見(jiàn)對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行補(bǔ)充修訂。在補(bǔ)充修訂完成后，在準(zhǔn)備發(fā)行前依據(jù)證監(jiān)會(huì)通知的時(shí)間進(jìn)行封卷工作。

封卷工作完成后，發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所及會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，應(yīng)該依據(jù)證監(jiān)會(huì)的通知向其提交“會(huì)后無(wú)重大事項(xiàng)的承諾函”。承諾函提交后，證監(jiān)會(huì)將向發(fā)行人頒發(fā)正式的發(fā)行核準(zhǔn)批文。

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詢(xún)價(jià)推介及發(fā)行

取得證監(jiān)會(huì)正式的發(fā)行核準(zhǔn)文件后，首次公開(kāi)發(fā)行股票、公開(kāi)增資發(fā)行股票和非公開(kāi)發(fā)行股票，均通過(guò)詢(xún)價(jià)的方式確定發(fā)行價(jià)格，公開(kāi)發(fā)行證券的，需在證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體（中國(guó)證券報(bào)、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)和證券日?qǐng)?bào)）及交易所網(wǎng)站上進(jìn)行公開(kāi)信息披露。證監(jiān)會(huì)頒發(fā)了《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》，對(duì)證券發(fā)行工作進(jìn)行了規(guī)定。

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發(fā)行與掛牌上市

首次公開(kāi)發(fā)行股票的未上市公司，通過(guò)交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行股票，并將該公司的所有股票托管在登記結(jié)算公司。在發(fā)行完成后，發(fā)行人需要申請(qǐng)?jiān)谏虾ＷC券交易所或深圳證券交易所上市交易。上交所頒布了《首次公開(kāi)發(fā)行新股發(fā)行和上市指引》，深交所頒布了《首次公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行與上市指引》，對(duì)發(fā)行和申請(qǐng)上市的相關(guān)事宜進(jìn)行了規(guī)定。

上市公司公開(kāi)發(fā)行證券，也應(yīng)通過(guò)交易所的交易系統(tǒng)進(jìn)行發(fā)行，將發(fā)行的股票托管給登記結(jié)算公司后，可申請(qǐng)新發(fā)行的股票上市交易。上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的，發(fā)行完成后也應(yīng)進(jìn)行托管和申請(qǐng)上市交易。

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