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小鵬汽車,通過港交所聆訊,即將香港IPO上市


小鵬汽車,通過港交所聆訊,即將香港IPO上市
(圖1)


小鵬汽車,通過港交所聆訊,即將香港IPO上市
(圖2)

2021年6月23日,香港交易所披露了 小鵬汽車團有限公司 XPeng Inc. (以下簡稱“小鵬汽車”)通過聆訊后的招股書。小鵬汽車此前以保密形式在港交所遞交第二上市申請。

小鵬汽車在香港交易所所披露的招股書鏈接:
https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/103585/documents/sehk21062300844_c.pdf(中文招股書)
https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/103585/documents/sehk21062300845.pdf(英文招股書)

小鵬汽車在美國證監(jiān)會所披露的招股書鏈接:
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1810997/000119312521196858/d421201df1.htm#toc


小鵬汽車(XPEV) , 于2020年8月27日在美國紐交所掛牌上市,截至6月22日其總市值為320.91億美元。


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一、主要業(yè)務

小鵬汽車,成立于2015年,作為中國領先的智能電動汽車公司,主要通過自動駕駛、智能互連和核心汽車系統(tǒng)的創(chuàng)新,為中國消費者提供智能電動汽車。


小鵬汽車,通過港交所聆訊,即將香港IPO上市
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根據(jù)IHS Markit的數(shù)據(jù),小鵬汽車是2020年中國中高端電動汽車市場銷量排名前五的暢銷品牌之一。

 

  • 2018年12月開始交付G3,已向客戶交付30,102輛 (截至2021年3月31日)。根據(jù)IHS Markit的數(shù)據(jù),G3是2019–2020年期間中國中高端市場第二暢銷的純電動SUV;


  •  
  • 2020年5月開始交付P7,已向客戶交付23,036輛(截至2021年3月31日)。根據(jù) IHS Markit的數(shù)據(jù),在2020年下半年,P7已經(jīng)成為中國中高端市場最暢銷的五款純電動轎車之一;


  •  
  • 2021年3月開始交付P7鵬翼版,旨在突出智能運動型轎車的運動及動感風格;


  •  
  • 2021年3月推出新版本G3、P7,配備磷酸鐵鋰電池;


  •  
  • 2021年4月發(fā)布了P5(第三款智能電動汽車),根據(jù)IHS Markit的數(shù)據(jù),該款車型預計在交付后將成為全球首款配備激光雷達的量產(chǎn)智能電動汽車,并計劃在2021年第四季度開始批量交付;


  •  
  • 計劃在2021年第三季度末開始交付G3的中期改款版G3i;


  •  
  • 計劃在2022年推出第四款智能電動汽車。


根據(jù)IHS Markit的數(shù)據(jù),截至最后實際可行日期,

小鵬汽車是中國唯一一家自主開發(fā)全棧式自動駕駛軟件,并在量產(chǎn)汽車上應用該軟件的汽車公司;


小鵬汽車是第一家也是唯一一家實現(xiàn)全棧自研自動駕駛解決方案商業(yè)化的中國汽車公司;


小鵬汽車最新自主研發(fā)的自動駕駛系統(tǒng) XPILOT 3.0,是目前市場上所售汽車中已采用的最先進的自動駕駛技術之一。



二、收入模式


小鵬汽車,通過港交所聆訊,即將香港IPO上市
(圖5)
小鵬汽車通過其智能電動汽車、軟件和服務提供創(chuàng)新的出行體驗。
1、汽車銷售

汽車銷售是公司的主要收入來源。小鵬汽車已交付2款智能電動汽車,并計劃持續(xù)推出新的車型,以擴大其產(chǎn)品組合及客戶基礎。公司的目標是通過提供各種軟件和服務(如先進的自動駕駛軟件和內容變現(xiàn)),使收入來源和商業(yè)化機會實現(xiàn)多元化。該等軟件和服務使公司能夠實現(xiàn)全生命周期的客戶參與、最大化客戶終身價值、推動口碑推薦以及提高利潤率。

 

2、服務及其他

小鵬汽車提供的服務已產(chǎn)生收入,其中包括保養(yǎng)服務、超級充電服務、融資租賃叫車服務。此外,自2021年1月發(fā)布XPILOT3.0起,公司的高級自動駕駛軟件亦已產(chǎn)生收入。此外,公司通過車載應用商店打造了一個智能互連生態(tài)系統(tǒng),讓客戶可以方便地訪問我們的業(yè)務伙伴提供的服務及內容。



三、公司業(yè)績

招股書顯示,在過去的2018年、2019年、2020年和2021年第一季度,小鵬汽車的營業(yè)收入分別為 0.10億、23.21億、58.44億和29.51億元人民幣,相應的凈虧損分別為13.99億、36.92億、27.32億和7.87億元人民幣。


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(圖6)



四、募資用途

小鵬汽車是次香港IPO的募資將主要用于
  • 部分將用于拓展產(chǎn)品組合、開發(fā)更先進的技術。

  1. 繼續(xù)投資專有軟件的創(chuàng)新,包括XPILOT及Xmart OS。

  2.  
  3. 通過不斷引入新車型來擴展產(chǎn)品組合。例如,計劃的G3、G3i、P5、第四款智能電動汽車型號。

  4.  
  5. 提升硬件能力,包括但不限于動力總成、電子電氣架構及超級充電技術。

  6.  
  7. 通過投資及與業(yè)務合作伙伴和生態(tài)系統(tǒng)參與者聯(lián)合開發(fā),以獲取最新技術,始終保持在智能電動汽車開發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新的最前沿。

  8.  
  9. 投資車輛改裝,以符合海外國家的不同技術標準、要求和客戶偏好,從而支持國際化。

  10.  
  11. 投資數(shù)字化運營,利用大數(shù)據(jù)分析提高運營效率。

 

  • 部分將用于通過提升品牌認知度,借助全渠道營 銷策略獲取客戶,以及在國內及國際市場增加銷售及服務覆蓋,來加速業(yè)務擴張。 

  1. 線下營銷活動:(a)在一些交通樞紐(包括機場和高鐵站)中增加廣告投放;(b)加強在大型車展中的影響力,并更頻繁地參加人口密度較高的二線城市的區(qū)域性車展;及(c)組織其他線下活動,例如駕駛測試及技術活動。 

  2.  
  3. 在線社交媒體推廣和廣告:計劃通過下列方式進行針對性的在線營銷:(a)與主要產(chǎn)出包括(但不限于)科技、時尚及智能生活方式等原創(chuàng)媒體內容的KOL合作,推廣智能電動汽車;及 (b)獲取高質量的在線銷售線索,以實現(xiàn)更高的訂單轉化率。

 

 

  • 部分將用于擴大我們的銷售、服務和超級充電網(wǎng)絡,并提高銷售和市場營銷人員的技能和服務質量,以便更好地為我們的客戶服務。

  1. 擴大實體店的規(guī)模,并增設更多商店(包括旗艦店),以提高客戶直接到訪率:(a)計劃增加一二線城市的銷售門店數(shù)量;(b)向低線城市滲透,建立完整的全國銷售網(wǎng)絡。公司計劃將大部分投資用于直銷門店的擴張,其余則用于特許經(jīng)營店。中期而言,預期將銷售門店數(shù)目增加超過一倍。

  2.  
  3. 擴展現(xiàn)有服務門店網(wǎng)絡:增加服務門店的數(shù)量,開設更多直接服務中心。

  4.  
  5. 擴展小鵬品牌超級充電站網(wǎng)絡:中期而言,預期將超級充電站數(shù)目增加超過一倍。

  6.  
  7. 進一步發(fā)展銷售和營銷團隊:計劃招募更多的銷售和營銷人員,以實現(xiàn)對所有層級市場的全范圍覆蓋。

 

  • 部分將用于戰(zhàn)略性地建立及擴大在國際市場上的影響力。

從若干歐洲市場開始,公司計劃:
  1. 在選定國家開設銷售門店,以提升國際上的知名度并提高客戶覆蓋;及

  2.  
  3. 加強市場營銷工作,以推廣品牌及開發(fā)潛在客戶群。

 

 

  • 部分將用于提升生產(chǎn)能力,包括擴大產(chǎn)能、升級生產(chǎn)設施和開發(fā)生產(chǎn)技術。

  1. 為進一步擴大產(chǎn)能及支持不斷增加的汽車銷量,計劃在廣東廣州、湖北武漢新建預計年產(chǎn)能均可達100,000輛的智能電動汽車生產(chǎn)基地。兩大生產(chǎn)基地將具備廣泛的功能,其中包括制造及車輛測試。

  2.  
  3. 就現(xiàn)有的廣東肇慶工廠,計劃對設備和技術系統(tǒng)進行不斷升級并加大投入,進一步提高運營效率和產(chǎn)品質量。

  4.  
  5. 將不斷研發(fā)先進的制造技術,以提高自動化水平并確保更好的產(chǎn)品質量。

 

  • 部分將用于一般公司用途,包括用作運營資金。




五、股東架構

綜合港交所、美國證監(jiān)會的招股書顯示,小鵬汽車在香港上市前的股東結構中,

何小鵬先生,持有21.7%的股份,擁有56.3%的投票權;

夏珩先生,持有3.8%的股份,擁有9.9%的投票權;

顧宏地先生,持有2.2%的股份,擁有不超過1.0%的投票權;

何濤先生,持有1.2%的股份,擁有3.2%的投票權;

廖清紅、呂學慶、吳新宙、紀宇、徐吉漢、蔣平、劉明輝,每一位的持股均不超過1.0%,對應的投票權也均低于1%;

所有的董事及高管合計持股29.8%,合計擁有的投票權為70.2%。


XPeng Fortune,持有0.8%的股份;


其他主要股東包括:

淘寶中國,持有11.9%的股份,擁有14.6%的投票權;

IDG資本,持有4.8%的股份,擁有1.2%的投票權

五源資本,持有3.2%的股份,擁有低于1%的投票權

紀源資本,持有2.8%的股份。


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六、管理團隊


小鵬汽車的董事會,由9名董事組成,其中執(zhí)行董事2名、非執(zhí)行董事4名、獨立非執(zhí)行董事3名。


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七、中介團隊
小鵬汽車是次IPO的的中介團隊主要有:
摩根大通、美銀證券 為其聯(lián)席保薦人;
普華永道 為其審計師;
方達、蘇利文.克倫威爾 分別為其公司中國律師、公司中國律師;
君合、富而德 分別為其券商中國律師、券商香港律師;
IHS Global Inc  為其獨立行業(yè)顧問。

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