記者從中國證券業(yè)協(xié)會獲悉，中證協(xié)對現(xiàn)行《證券公司從事上市公司并購重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評價工作指引》進行了修訂，形成《證券公司從事并購重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)質量評價指引（草稿）》（以下簡稱《評價指引》），并于近日征求券商意見。

財務顧問為上市公司收購、重大資產重組、合并等業(yè)務活動提供專業(yè)服務并出具專業(yè)意見，其執(zhí)業(yè)水平直接關系到上市公司經營質量和廣大投資者利益。中證協(xié)表示，現(xiàn)行《證券公司從事上市公司并購重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評價工作指引》實施已有9年，隨著并購重組市場化發(fā)展和注冊制改革，已難以綜合反映一家證券公司執(zhí)業(yè)質量財務顧問，為更好發(fā)揮財務顧問評價扶優(yōu)限劣的引導作用，因此進行了修訂。

總的來看，修訂后的《評價指引》融入了注冊制改革背景下加強投行業(yè)務監(jiān)管的要求，對歷年評價工作中遇到的情況做了完善，評價指標由規(guī)模主導轉向質量主導，擴大了項目評價范圍，優(yōu)化了評價結果分類，加大了合規(guī)扣分力度，簡化了評估工作程序。

中證協(xié)表示，為鼓勵證券公司投行業(yè)務差異化發(fā)展，本次修訂弱化了項目數(shù)量等業(yè)務規(guī)模對評價結果的影響，突出強調項目質量的重要性。在評價名稱方面，將“執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評價”統(tǒng)一改為“執(zhí)業(yè)質量評價”。在指標體系方面，刪除證券公司分類結果指標，使評價結果與財務顧問執(zhí)業(yè)質量關聯(lián)度更高；新增內部控制指標，通過評價投行業(yè)務內部控制建設和運行有效性，促進證券公司從公司整體層面系統(tǒng)性提高財務顧問業(yè)務質量；新增創(chuàng)新性指標，鼓勵證券公司創(chuàng)新性解決財務顧問業(yè)務中遇到的現(xiàn)實問題，更好地滿足實體經濟需求。目前的評價體系只認可需要證監(jiān)會核準的獨立財務顧問項目，為適應并購重組市場化發(fā)展和注冊制改革，修訂后的《評價指引》項目評價范圍新增“注冊制”等行政許可類并購重組項目和非行政許可類重大資產重組項目。修訂后的《評價指引》顯示，評價期內有項目的券商被劃分為A類、B類、C類三個等級。原則上得分排名前20%的證券公司為A類，排名后20%的為C類，其余為B類。評價期內無項目的券商無得分，統(tǒng)一確定為N類。

從去年的評價結果來看，由于未劃分N類券商，因此最終評價結果C類券商最多。2021年共有99家券商參評，有14家機構獲得A類評價，17家機構獲得B類評價，68家機構獲得C類評價。專家表示，進一步細化評價等級，能更大程度地體現(xiàn)財務顧問的執(zhí)業(yè)水平，倒逼財務顧問專注主業(yè)、提升專業(yè)，保障財務顧問執(zhí)業(yè)質量。

此外，本次修訂還加大了合規(guī)扣分力度。在合規(guī)誠信指標得分計算方面，擴充從業(yè)人員負面行為的扣分情形財務顧問，對人員和機構均形成制約?？鄯质掠梢员O(jiān)管部門和自律組織出具的書面處分決定為依據(jù)，涵蓋財務顧問業(yè)務的項目承做和持續(xù)督導階段。

近年來，在提高上市公司質量政策背景下，我國上市公司并購重組保持較高水平。數(shù)據(jù)顯示，2021年，滬深上市公司并購重組3335單，交易金額達1.78萬億元。并購重組的日漸增多，在推動上市公司做優(yōu)做強的同時，也對財務顧問的執(zhí)業(yè)水平提出更高要求。

“修訂后的《評價指引》，優(yōu)化了評價指標體系和評價方法，令財務顧問執(zhí)業(yè)能力的專業(yè)評價標準更加規(guī)范清晰，有助于督促財務顧問勤勉盡責，更大程度發(fā)揮其在上市公司并購重組工作中的積極作用，有利于幫助上市公司健康運營，維護證券市場秩序，保護投資者合法權益?！蹦祥_大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，下一步，還應重點關注財務顧問人才隊伍建設，進一步推動財務顧問業(yè)務走向市場化、專業(yè)化和職業(yè)化。（經濟日報記者 李華林）

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