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[ 在香港經歷退市、上市被拒后，阿里可能要回去了 ]

---- 在香港經歷退市、上市被拒后，阿里可能要回去了 //---- //

2013 年因同股不同權在港交所上市被拒后，阿里巴巴正在考慮赴港進行二次上市。

消息來自彭博社，知情人士爆料稱阿里正在與財務顧問就此次募資進行秘密合作，計劃最早于 2019 年下半年在香港提交上市申請。此次募資規(guī)模為 200 億美元阿里香港二次上市，目的是促進融資渠道多元化并提高流動性。不過，這只是初步計劃，仍有變動的可能。

如果阿里成功在港交所掛牌，將打破友邦保險 2010 年創(chuàng)下的 IPO 紀錄，成為香港有史以來最大規(guī)模的 IPO。分頁標題#e#

香港資本市場對阿里來說并不陌生，阿里曾于 2007 年在港交所上市，IPO 首日股價大漲 1.9 倍達到 39.7 港元，不料此后其股價一路下滑，一年后只剩下 1/10 不到，最終馬云在 2012 年決定進行私有化和退市。

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▲ 2007 年阿里巴巴在香港敲鐘 圖片來自：Le Monde

2013 年阿里試圖重新登陸港交所，卻因雙重股權結構遭到拒絕，無奈之下只好選擇遠赴納斯達克，2014 年以 250 億美元創(chuàng)下美股 IPO 募資紀錄，錯過阿里亦被視為港交所的一大遺憾，但這也推動了后者對上市制度的改革，去年港交所正式允許雙重股權結構公司上市，小米、美團等獨角獸正是新規(guī)下的受益者。分頁標題#e#

去年年初，香港特首林鄭月娥曾向馬云表達了希望阿里考慮重返香港市場的愿望，當時馬云回應稱「敢于這樣說，標志著一個堅定的承諾，因此我們一定會認真考慮香港市場」，所以阿里在香港二次上市的舉動并非沒有先兆。

分析師認為阿里二度嘗試登陸港交所的時機很微妙，眼下緊張的外部環(huán)境是重要原因，因為阿里的現(xiàn)金流相當充裕，最新一季財報顯示上一季度其自由現(xiàn)金流高達 156 億美元。

「我認為它并不需要資金，因為他的凈現(xiàn)金流和自由現(xiàn)金流情況良好，但它需要流動性，所以它不能籌集小額資金?！故袌龇治鰴C構 Bernstein 的香港分析師 David Dai 表示。

另一方面，在香港上市也可以離了解阿里的中國投資者更近，這可能會導致競爭對手騰訊、美團的投資者把資金轉移到阿里阿里香港二次上市，目前阿里的市值約為 4000 億美元。分頁標題#e#

同一家公司在多地上市的例子并不少見，國內投資者最熟悉的當屬中石油，該公司在香港、紐約和上海均掛牌上市，但在美股其實是以 H 股存托股份（ADS）的形式交易的，騰訊在美股也可通過 ADR 的形式交易。

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