財富創(chuàng)業(yè)板知識：目前，有消息說深交所已經(jīng)把放開創(chuàng)業(yè)板的文件上報到了證監(jiān)會，創(chuàng)業(yè)板快遲在年底、遲則在明年將會正式放開。而且我認(rèn)同大部份行業(yè)人士的分析，創(chuàng)業(yè)板不會和中小板合并，而是獨(dú)立出來與中小板相區(qū)別，因?yàn)橹袊闹行“鍖?shí)際上與一般意義上的創(chuàng)業(yè)板差別實(shí)在太大，完全沒有辦法合并。

那么，納斯達(dá)克和香港創(chuàng)業(yè)板與主板之間的差別主要體現(xiàn)在哪些地方呢?中國的創(chuàng)業(yè)板又可能有什么樣的特色呢?下面就兩個方面的問題進(jìn)行一些簡單的分析：

一、主體資格的區(qū)別

與主板市場相比較，創(chuàng)業(yè)板市場上市公司除了要符合《公司法》和《證券法》的相關(guān)要求外，公司章程還必須要符合創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則的有關(guān)要求。

二、公司組織結(jié)構(gòu)的區(qū)別

與主板上市公司組織結(jié)構(gòu)比較，創(chuàng)業(yè)板市場上市公司的董事會必須包括2名以上獨(dú)立董事，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)由股東大會選舉產(chǎn)生，不得有董事會指定。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)具有5年以上的經(jīng)營管理、法律或財務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)最新創(chuàng)業(yè)板上市條件，并確保有足夠的時間和精力履行公司董事的職責(zé)。

三、股本規(guī)模的區(qū)別

創(chuàng)業(yè)板市場上市公司一般處于初創(chuàng)階段，資本金規(guī)模較小，所以對其股本規(guī)模要求比主板上市公司降低最新創(chuàng)業(yè)板上市條件，下限初定在2000萬元左右，以便為企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)績的增長留下空間;另一方面，由于創(chuàng)業(yè)板上市公司成長迅速，對融資的頻率要求高，因此可能縮短其再次發(fā)行的時間間隔，如取消主板市場對增資發(fā)行所需求的一年間隔期，有助于保證股本與業(yè)績的同步良性增長。中國的創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在有消息傳言股本規(guī)模下限可能會在3000萬元。

四、經(jīng)營記錄的區(qū)別

由于營運(yùn)記錄對于投資者分析企業(yè)狀況、預(yù)測發(fā)展前景來說是必不可少的，國內(nèi)主板市場上市條件中，要求申請上市的企業(yè)有三年以上的經(jīng)營記錄。而創(chuàng)業(yè)板上市的公司通常創(chuàng)立時間短、營運(yùn)記錄有限，因此對創(chuàng)業(yè)板市場上市公司的經(jīng)營記錄為兩年。

五、盈利要求的區(qū)別

創(chuàng)業(yè)板市場選擇上市時更側(cè)重于公司的發(fā)展?jié)摿?，而不同于主板市場所要求的?jīng)營現(xiàn)狀。香港創(chuàng)業(yè)板對上市公司盈利沒有要求，正是考慮到新興企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期少有或幾乎沒有盈利的實(shí)際情況，美國NASDAQ市場雖然上市標(biāo)準(zhǔn)有三套，但總體上對盈利也基本不作要求。因此，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場亦不會將上市公司盈利記錄作為基本條件。為了保證投資者利益，降低投資者風(fēng)險，中國可能會對盈利作一定的要求，估計要求兩年內(nèi)利潤要達(dá)到一定的底線。

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