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中小企業(yè)發(fā)展到一定程度，如果能通過和資本市場的有機結(jié)合，可以實現(xiàn)公司業(yè)務(wù)飛速增長及股東財富加倍增值的目標(biāo)。那么中小企業(yè)該如何參與資本市場呢？

四、引進(jìn)外部股東的主要考慮因素

1、控股權(quán)

在引進(jìn)外部股東時，一定要確保公司的控制權(quán)不會旁落。有時公司實際控制人會通過設(shè)立有限合伙企業(yè)，該有限合伙企業(yè)作為主體公司的股東，實際控制人作為有限合伙企業(yè)的GP，新加入的股東作為有限合伙企業(yè)的LP，新加入的股東享受股權(quán)增值的收益及公司的分紅收益。

2、要謹(jǐn)慎接受對賭

公司為了籌集到需要的資金，有時會選擇接受嚴(yán)格的對賭條款，這樣就會給公司發(fā)展帶來非常大的壓力。所以公司股東要謹(jǐn)慎接受對賭，如果萬不得已需要設(shè)置相應(yīng)的對賭條款，則相應(yīng)的條款不要超越公司可預(yù)計的業(yè)績邊界。由于對賭無法滿足股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅務(wù)籌劃，被迫支付巨額賠償甚至是公司大比例股權(quán)的情況也經(jīng)常發(fā)生，比如俏江南的董事長張?zhí)m，從餐飲界LV慘到賣盒飯。

3、估值要合理

公司在進(jìn)行估值時，一方面，要結(jié)合公司靜態(tài)的財務(wù)指標(biāo)，另一方面，要結(jié)合公司未來的盈利預(yù)測情況進(jìn)行動態(tài)估值。比較常用的是市盈率估值方法，參照同行業(yè)可比公司的市盈率情況，適當(dāng)進(jìn)行修正，然后進(jìn)行估值。

4、有時為了資源整合股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅務(wù)籌劃，可采用換股的方式進(jìn)行深度合作

公司為了整合上下游資源而又沒有充足的資金進(jìn)行收購或被收購時，可以選擇換股的方式進(jìn)行深度合作。

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