［摘要］隨著經(jīng)濟及技術環(huán)境等不斷發(fā)展變化，企業(yè)面臨的生存環(huán)境和市場狀況日趨復雜，生產(chǎn)經(jīng)營過程中面對的不確定因素越來越多。在復雜多變的環(huán)境中，如何實現(xiàn)可持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營是企業(yè)要思考的關鍵問題之一。財務數(shù)據(jù)作為反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的重要內(nèi)容，需要對隱藏于財務數(shù)據(jù)背后的風險給予特別關注，借助財務分析建立適當?shù)?a href='/csxx/3636.html' title='財務風險' target='_blank'>財務風險預警和管控機制，幫助企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)和應對財務危機。基于此，本文從財務管理的視角出發(fā)，對企業(yè)財務分析、財務風險預警進行研究，探索風險管控機制，以期能夠為企業(yè)進行更系統(tǒng)、全面地財務風險管理提供一定的借鑒。

［關鍵詞］財務分析；財務風險預警；管控機制

1企業(yè)財務分析與財務風險預警分析概述

1.1企業(yè)財務分析概述

目前，社會對于財務分析的定義尚無統(tǒng)一標準，美國南加州大學著名教授WaterB.Neigs指出，財務分析的本質(zhì)就是搜集與決策有關的各種財務信息，并加以分析和解釋，進而為利益相關者做出準確決策提供參考信息。財務分析作為一門綜合性、邊緣性的學科，其產(chǎn)生和發(fā)展的基礎是會計學、財務管理、金融學、統(tǒng)計學、經(jīng)濟分析等專業(yè)學科，以企業(yè)財務報表、附注信息、記賬憑證等為分析對象，采用一系列專門的分析技術和方法財務風險管控的方法，對企業(yè)歷史和當前的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況進行分析，對其償債能力、營運能力、盈利能力以及發(fā)展能力等進行評價和預測。通過財務分析可以為企業(yè)經(jīng)營管理者、投資人、債權人、政府等利益相關者提供及時準確的決策有用信息，幫助他們更好地了解企業(yè)過去的經(jīng)營情況、掌握企業(yè)目前的運營動態(tài)、預測企業(yè)的未來發(fā)展趨勢。目前，財務分析的方法與分析工具眾多，具體應用應根據(jù)分析者的目的而定，最經(jīng)常用到的分析方法主要圍繞財務指標進行單指標分析、多指標綜合分析等，借助比較分析法、比率分析法、因素分析法等進行分析，最后通過圖表、文字等形式向信息使用者描述分析結果。

1.2財務風險預警分析概述

財務風險預警分析又被稱為“破產(chǎn)預警分析”，將企業(yè)的各財務報表及附注資料作為分析研究對象，通過流動比率、速動比率、權益凈利率等財務指標或借助數(shù)學技術構建模型，對企業(yè)日常的財務狀況進行檢測，預測企業(yè)經(jīng)營失敗的可能性，防范企業(yè)財務風險惡化，從而發(fā)出預警信號。美國學者Fistpatrikc最早發(fā)現(xiàn)了財務比率在一定程度上具有預測風險作用，他在1932年開展單變量破產(chǎn)預測研究時，以19家公司為分析樣本，運用單個財務比率將樣本劃分為失敗和非失敗兩組，并發(fā)現(xiàn)預測判斷能力最強的指標是凈資產(chǎn)收益率和產(chǎn)權比率。美國芝加哥大學的教授Beaver將統(tǒng)計學方法正式運用于財務風險預警機制，1966年，Beaver在美國會計評論上發(fā)表了《可以預測失敗的幾種會計手段》一文。在這篇文章中，他運用單一的財務比率變動趨勢對企業(yè)財務風險進行預測，并得出“財務失敗的時間越近，財務指標的預測能力就越強”的結論。1968年，美國學者Altman提出了Z-score模型，該模型通過統(tǒng)計方法將多個指標變量建立成一個多元線性方程，開始對財務風險進行多變量綜合分析。隨后，越來越多的預警模型被提出來，影響較為廣泛的有Logistic回歸模型，運用主成分分析法、聚類分析法等統(tǒng)計學方法以及人工智能分析法所建立的預警模型。

1.3財務分析與財務預警分析的區(qū)別和聯(lián)系

通過上述分析可以看出，財務分析可以判斷一些財務方面的問題，也可以發(fā)現(xiàn)需要預警的事項，財務分析和財務預警分析有相同的作用，都可以對企業(yè)財務狀況好壞進行診斷分析，但財務分析和財務預警并不完全等價。財務分析是以企業(yè)財務報表為主要依據(jù)進而對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況等進行的一種系統(tǒng)分析和判斷。而財務預警最核心、最關鍵的一點在于對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營過程進行預測，從而幫助企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，一般是當企業(yè)財務狀況出現(xiàn)較大風險時向企業(yè)管理當局提出的預警。財務預警通過對企業(yè)的經(jīng)營活動、財務方面、市場狀況等進行分析預測,不僅可以幫助企業(yè)監(jiān)測在經(jīng)營管理過程中潛在的經(jīng)營風險和財務風險,還能使企業(yè)經(jīng)營管理者事先了解企業(yè)經(jīng)營中潛在的財務風險，并制定針對性應對策略，最終有效規(guī)避風險，以免給企業(yè)造成重大損失。

2企業(yè)進行財務分析與財務風險預警的意義

企業(yè)在經(jīng)營過程中，為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化、為股東創(chuàng)造更多的財務，需要做好風險，尤其是財務風險控制，將其限定在可允許的風險水平內(nèi)。在此過程中，需要經(jīng)營管理平衡好風險和收益之間的關系，避免決策不當陷入經(jīng)營困境。引發(fā)財務風險的原因是多方面的，生產(chǎn)成本過高、存貨積壓、產(chǎn)品質(zhì)量不達標、資本結構不合理、企業(yè)戰(zhàn)略多變和資不抵債等都會引發(fā)財務風險，如果企業(yè)不能及時予以有效回應，就可能導致這些財務風險進一步惡化，使企業(yè)陷入更大的財務困境。由此可能引發(fā)企業(yè)客戶黏性降低、市場份額減少、企業(yè)信譽受損，甚至企業(yè)破產(chǎn)、清算等。財務預警可以對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營狀況進行檢測、診斷，因此，企業(yè)有必要在經(jīng)營過程中做好事前、事中、事后的財務分析和監(jiān)控預警，為企業(yè)利益相關者制定準確的決策提供支撐，防范危機發(fā)生。財務分析和財務預警能夠幫助企業(yè)利益相關者在風險或危機尚未來臨或者處于萌芽階段時，制定積極有效的投資、籌資或生產(chǎn)經(jīng)營決策。如對于政府部門，可以依據(jù)某行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營情況、國家經(jīng)濟發(fā)展形勢等制定有利的方針政策、財政政策、貨幣政策、稅收政策等，推動或抑制某一行業(yè)發(fā)展，從而促進我國經(jīng)濟水平提升和企業(yè)發(fā)展；對于投資者，則可以根據(jù)企業(yè)的財務分析或預警結果，做出是否投資、投資多少、是否撤資等決策，從而降低損失、保證收益最大化；對于企業(yè)的經(jīng)營班子，可以監(jiān)測企業(yè)運營是否正常，根據(jù)出現(xiàn)的異常情況或數(shù)據(jù)偏差問題，制定及時有效的應對之策，防范和預防危機發(fā)生，制定企業(yè)可持續(xù)發(fā)展經(jīng)營戰(zhàn)略。

3企業(yè)財務風險預警管控機制研究

財務分析和財務預警對任何企業(yè)來說，都應當給予高度重視，建立符合企業(yè)發(fā)展特征、與自身經(jīng)營現(xiàn)狀相適應的管控機制，從而更好地監(jiān)測經(jīng)營風險和財務危機。

3.1構建完善的財務預警體系

工欲善其事必先利其器。企業(yè)要想更好地發(fā)揮財務預警的風險危機警示作用，建立一套科學合理的財務預警體系是重中之重，從財務和非財務的角度對企業(yè)進行定量及定性的全面、系統(tǒng)預警分析。在選取確定的預警分析指標時，不能盲目跟從，亦不能固步自封，應當從企業(yè)實際出發(fā)，結合宏觀經(jīng)濟政策環(huán)境、技術環(huán)境等，制定科學合理的企業(yè)財務風險預警機制，增強可操作性和實用性。這是企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)和管控風險危機的基礎保障，只有這樣，才能更好地保護利益相關者的切身利益，提高企業(yè)市場競爭實力。

3.2提高財務風險預警意識

樹立風險預警意識不是只喊口號，也不只是企業(yè)管理層自身的事情，需要企業(yè)全體員工積極參與其中。企業(yè)應在日常經(jīng)營過程中，定期或不定期地組織企業(yè)全體員工進行風險預警意識的宣傳工作，逐漸培養(yǎng)并不斷增強員工的風險防范預警意識。同時，企業(yè)經(jīng)營班子要積極構建專門從事財務分析與財務風險預警的機構財務風險管控的方法，配備具有較高職業(yè)道德和業(yè)務素質(zhì)的人員，加強財務數(shù)據(jù)等預警分析，以及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險源并實施有效管控，幫助企業(yè)規(guī)避財務風險或降低財務危機發(fā)生的概率。

3.3制定科學合理的制度規(guī)范

公司的發(fā)展與相關工作開展都需要一定的理論、制度和方針戰(zhàn)略指導，因此，要提高企業(yè)財務分析和財務風險預警能力、規(guī)避和降低風險的能力等，要求企業(yè)高度關注相關領域和業(yè)務部門的制度建設。不斷加強企業(yè)制度規(guī)范，形成具有一定剛性、適當靈活的財務預警管控制度和工作流程，提高企業(yè)發(fā)現(xiàn)日常運營中存在潛在風險的效率，以及時予以應對和防范，避免企業(yè)或其他利益相關者遭受重大損失。好的制度規(guī)范是企業(yè)成功實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要保障，是確保企業(yè)完成宏偉戰(zhàn)略目標的前提，因此，企業(yè)應制定科學合理的制度規(guī)范來開展財務風險預警管控工作。

3.4有效運用現(xiàn)代化技術手段

互聯(lián)網(wǎng)技術、大數(shù)據(jù)、云計算、數(shù)據(jù)挖掘技術、Python和R語言等現(xiàn)代信息技術的飛速發(fā)展，為企業(yè)處理海量財務數(shù)據(jù)和非財務數(shù)據(jù)提供了可能。神經(jīng)網(wǎng)絡、人工智能等方法的出現(xiàn)，為數(shù)據(jù)挖掘分析研究數(shù)據(jù)之間潛在的邏輯關系提供了支撐，借此進行數(shù)據(jù)分析可以提高數(shù)據(jù)的價值，能夠為利益相關者進行科學決策提供有用的參考信息。因此，企業(yè)要積極引進并有效運用這些現(xiàn)代化技術手段，向其借力，以更好地發(fā)揮財務分析和財務風險預警的作用，加強企業(yè)的風險管控能力。

4結語

在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，企業(yè)經(jīng)營管理者要高度重視財務分析與財務風險預警的作用，采取有效措施加強風險管控，進而幫助企業(yè)有效地防御和應對風險，增強企業(yè)抗御風險的能力，使企業(yè)在激烈的競爭環(huán)境中立于不敗之地。

主要參考文獻

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