【摘要】：良好的財(cái)務(wù)狀況預(yù)示著企業(yè)有較好的發(fā)展?jié)摿洼^大的利潤(rùn)空間,不利的財(cái)務(wù)狀況易導(dǎo)致企業(yè)陷入破產(chǎn)、重組的困境中難以自拔。財(cái)務(wù)狀況惡化的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,不隨個(gè)人主觀意志的改變而改變,但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生伴隨著各種征兆財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型,可通過預(yù)警機(jī)制事前判別。服務(wù)業(yè)上市公司近年來發(fā)展迅猛,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重持續(xù)上升,其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也時(shí)有發(fā)生。盡管諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法應(yīng)運(yùn)而生,但各有利弊,適用條件嚴(yán)格。本文旨在研究適用于服務(wù)業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法,引導(dǎo)服務(wù)業(yè)上市公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)迅速做出判斷,為服務(wù)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和良性發(fā)展提供參考。本文主要探究了統(tǒng)計(jì)學(xué)中的聚類分析法及從物理學(xué)中引入的費(fèi)米分布函數(shù)法在我國(guó)服務(wù)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中的應(yīng)用,并將所取得的研究結(jié)果與預(yù)警領(lǐng)域評(píng)價(jià)較高的Logistic回歸法進(jìn)行了對(duì)比,最終指出了所探究方法的研究?jī)r(jià)值和研究局限。首先,通過梳理國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究成果、闡述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警相關(guān)概念和選取所需的樣本、指標(biāo)等為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法的應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)。其次,本文重點(diǎn)探討了聚類分析法和費(fèi)米分布函數(shù)法。初始因子載荷矩陣優(yōu)化后得到的初始因子載荷矩陣擬合法和因子分析法獲取的因子指標(biāo)分別進(jìn)行聚類分析,發(fā)現(xiàn)前者的預(yù)警效果更佳,同時(shí)說明不同的指標(biāo)選取方法對(duì)預(yù)警效果會(huì)產(chǎn)生顯著影響;引入物理學(xué)中的費(fèi)米分布函數(shù)并賦予經(jīng)濟(jì)學(xué)含義后,發(fā)現(xiàn)費(fèi)米分布函數(shù)法不但可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警,而且預(yù)警效果比較理想。研究還發(fā)現(xiàn)將通過因子分析法和相關(guān)性分析法獲取的指標(biāo)應(yīng)用在費(fèi)米分布函數(shù)法中進(jìn)行預(yù)警,后者效果更好。最后財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型,本文利用研究所取得的成果對(duì)我國(guó)服務(wù)業(yè)上市公司進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),同時(shí)為了深入了解該聚類分析法及費(fèi)米分布函數(shù)法與同類方法之間的預(yù)警效果異同,本文選擇具有代表性的Logistic回歸法進(jìn)行了預(yù)警效果的比較分析,并在結(jié)論部分簡(jiǎn)述了研究成果和不足之處。

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