其他答案銀廣夏公司自1999 年以來(lái)一直聞名遐邇，銀廣夏2001 年的市值 高居深滬兩市第三名。銀廣夏創(chuàng)造了股市神話。但是2001 經(jīng)》刊發(fā)的《銀廣夏陷阱》撩開(kāi)了銀廣夏神秘的面紗。銀廣夏公 司神話離不開(kāi)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的推波助瀾。這里的 傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)包括中國(guó)證監(jiān)委要求公布的上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)、以杜邦 分析體系為參照設(shè)計(jì)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系、國(guó)有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系以及 現(xiàn)階段上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)常用指標(biāo)。這些體系以“會(huì)計(jì)利潤(rùn)”為核心 指標(biāo)。依據(jù)這些評(píng)價(jià)體系，許多精英薈萃的機(jī)構(gòu)投資者看好銀廣夏， 將其列為中國(guó)最優(yōu)秀的上市公司之一。銀廣夏事件極大地影響了投資 者對(duì)這些業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系的信心。人們有理由懷疑：在利潤(rùn)操縱屢 禁不止的情況下，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系是否有能力揭示出公司的真實(shí)財(cái) 務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從而對(duì)公司值做出恰當(dāng)評(píng)價(jià)。 macro 回答采納 率:32.1% 2009-05-12 11:29 投資風(fēng)險(xiǎn)2009 月，真由美公司職員小王與女朋友準(zhǔn)備趕在五一結(jié)婚，由于兩人都是剛剛參加工作，積蓄 不多，便打算買套二手房。有一天，小王的朋友向他介紹了江北一處 房產(chǎn)，并稱這套房交通便利、環(huán)境幽雅。為保險(xiǎn)起見(jiàn)，小王和女友還 實(shí)地查看了一番。

這是一套頂層的二居室，房屋結(jié)構(gòu)合理、配套設(shè)施 齊全。經(jīng)過(guò)實(shí)際測(cè)量，房屋面積為 80 平方米。他們要求房主張某出 示房產(chǎn)證，房產(chǎn)證上的信息與實(shí)際一致。于是雙方很快談妥條件，簽 訂了房屋買賣合同。合同約定：房屋面積為 80 平方米，每平方米售 3200元。買方必須一次性付清購(gòu)房款。合同簽訂后，小王與女朋 友好不容易籌齊了房款，之后高高興興地搬進(jìn)新房。但當(dāng)4 月底小王 去辦房屋產(chǎn)權(quán)過(guò)戶手續(xù)時(shí)，發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)管理部門記錄該房屋的面積為 30 平方米。小王大吃一驚，拿出張某的房產(chǎn)證，結(jié)果經(jīng)鑒定，房產(chǎn) 證是偽造的。經(jīng)過(guò)調(diào)查，原來(lái)，這套房是閣樓房，張某未經(jīng)有關(guān)部門 批準(zhǔn)，私自違章改造，擴(kuò)大了房屋面積。按照規(guī)定，小王只能享有 30 平方米的房屋所有權(quán)，其他部分屬于違法建筑，應(yīng)當(dāng)拆除。Apollo 回答采納率:34.3% 2009-05-12 12:11 西安市公安局近日破獲一起非 法集資案，涉案金額達(dá)1.4 億元，全國(guó)18 個(gè)省市的27 萬(wàn)群眾受騙， 其中大多數(shù)為老年人。據(jù)西安市公安局經(jīng)偵支隊(duì)支隊(duì)長(zhǎng)胡偉田介紹， 犯罪嫌疑人張某、郝某、蔣某以虛報(bào)注冊(cè)資金的方式成立了陜西益萬(wàn) 家購(gòu)銷服務(wù)公司，以發(fā)展消費(fèi)會(huì)員、消費(fèi)提成及積分返利等方式，欺 騙眾多群眾加入成為消費(fèi)會(huì)員。

從 2004 年12 月至2005 年12 月23 日，他們共發(fā)展會(huì)員27 萬(wàn)人，受騙群眾遍布全國(guó)18 個(gè)省市。除4000 萬(wàn)元已返獎(jiǎng)外，嫌疑人已被警方正式逮捕，涉案資金 3000 萬(wàn)元已被 警方凍結(jié)。 根據(jù)警方調(diào)查，犯罪嫌疑人郝某、蔣某兩人此前均從 事過(guò)傳銷，他們通過(guò)講課、培訓(xùn)等方式發(fā)展會(huì)員，進(jìn)行非法集資活動(dòng)， 模式與傳銷十分類似。椐了解，該公司成立后并沒(méi)有進(jìn)行任何經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)，精心設(shè)計(jì)的騙局也并無(wú)高深之處，積分返獎(jiǎng)其實(shí)是拆東墻補(bǔ)西墻 的方法，用新會(huì)員的入會(huì)資金補(bǔ)償老會(huì)員。西安市公安局提醒廣大群 眾，特別是中老年人，國(guó)家對(duì)利率有明確規(guī)定，不要輕信這類高息、 高利的投資神話，避免上當(dāng)受騙。毒 回答采納率:14.3% 2009-05-12 12:26 中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)萌發(fā)于 80 年代，被稱為創(chuàng)業(yè)投資。1985 11日，中國(guó)第一家專營(yíng)新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資的全國(guó)性金融企業(yè)--中國(guó)新技術(shù) 創(chuàng)業(yè)投資公司在北京成立。該公司跟后來(lái)成立的北京太平洋優(yōu)聯(lián)技術(shù) 創(chuàng)業(yè)有限公司、清華永新高科技投資控股公司等數(shù)家風(fēng)險(xiǎn)投資公司為 中國(guó)的高新技術(shù)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用起到了一定的推動(dòng)作用。 但由于 多方面原因，風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)并沒(méi)有得到穩(wěn)定的發(fā)展。

直到1998 民建中央在全國(guó)政協(xié)九屆一次會(huì)議上提出著名的“一號(hào)提案”，受到黨和國(guó)家高度重視，風(fēng)險(xiǎn)投資才在中國(guó)轟轟烈烈開(kāi)展起來(lái)。 國(guó)內(nèi)這 方面的案例雖然不像美國(guó)那樣典型，但我們更有意義，所以我們將分 期作比較詳細(xì)的介紹。 深圳金蝶軟件公司引入風(fēng)險(xiǎn)投資案例1998 日，我國(guó)最大的財(cái)務(wù)及企業(yè)管理軟件廠商之一――深圳金蝶軟件公司宣布，金蝶公司與世界著名的息產(chǎn)業(yè)跨國(guó)集團(tuán)――國(guó) 際數(shù)據(jù)集團(tuán) IDG 已經(jīng)正式簽定協(xié)議，將接受IDG 設(shè)在中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投 資基金公司――廣東太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)有限公司 2000 萬(wàn)元人民幣的風(fēng) 險(xiǎn)投資，用于金蝶軟件公司的科研開(kāi)發(fā)和國(guó)際性市場(chǎng)開(kāi)拓業(yè)務(wù)。這是 繼四通利方之后國(guó)內(nèi) 業(yè)接受的最大一筆風(fēng)險(xiǎn)投資，也是中國(guó)財(cái)務(wù)軟件行業(yè)接受的第一筆國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資。 一石激起千層浪，金蝶軟件 公司這一敢“吃螃蟹”的舉措在社會(huì)上引起了極大的反響。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn) 投資這一新生事物，人們不禁紛紛要問(wèn)：金蝶公司在自身業(yè)務(wù)飛速發(fā) 展時(shí)，為什么要引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資呢？為什么 IDG 公司要選擇金蝶公司 這樣一個(gè)規(guī)模并不大的企業(yè)進(jìn)行投資呢？風(fēng)險(xiǎn)投資的引進(jìn)對(duì)我國(guó)企 業(yè)的發(fā)展，尤其是對(duì)民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展有何意義呢？帶著這些 疑問(wèn)，我們對(duì)這一引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的案例進(jìn)行分析。

一、引入風(fēng)險(xiǎn)投 資的必要性 我國(guó)實(shí)行改革開(kāi)放近20 年來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家對(duì)國(guó)有企業(yè)的投融資 體制進(jìn)行了多次改革，從直接由國(guó)家財(cái)政撥款，到撥改貸，企業(yè)從銀 行申請(qǐng)貸款，再到發(fā)展累發(fā)展，所以導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模普遍較小，市場(chǎng)競(jìng) 爭(zhēng)力不強(qiáng)。尤其是高新技術(shù)企業(yè)，直接面對(duì)的是國(guó)際跨國(guó)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)， 往往因企業(yè)規(guī)模太小而不能形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，難以與之相抗衡。 依靠 企業(yè)自身的積累永遠(yuǎn)都是需要的，企業(yè)沒(méi)有內(nèi)部積累，也就不可能有 任何抗御風(fēng)險(xiǎn)的能力。但是，僅僅停留在以自身的積累進(jìn)行再投入是 難以應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的。從現(xiàn)在市場(chǎng)趨勢(shì)看，往往是高起點(diǎn)、大 投入的企業(yè)才能占領(lǐng)市場(chǎng)。完全依靠自身的積累進(jìn)行大投入對(duì)于大多 數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)是做不到的，沒(méi)有融資的積累是低效率的積累，如果企業(yè) 的資本積累僅僅局限在由生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生盈利之后進(jìn)行分割，企業(yè)的 資本積累就非常地有限，企業(yè)也不能得到快速和超常規(guī)發(fā)展。要實(shí)現(xiàn) 企業(yè)的快速和超常規(guī)的發(fā)展，就必須把積累的視野拓展得更寬一些。 溝摹?當(dāng)然，并不是所有的企業(yè)都具有超速發(fā)展的能力，也不是企 業(yè)發(fā)展的任何階段都能超速發(fā)展，市場(chǎng)在賜給企業(yè)超速發(fā)展的機(jī)會(huì)上 是十分吝嗇的，能否抓住機(jī)會(huì)，不僅取決于企業(yè)本身，還與企業(yè)的投 資環(huán)境有緊密關(guān)系。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制仍未完善的今天，實(shí)現(xiàn)企業(yè)超速 發(fā)展的限制不只在于企業(yè)家的素質(zhì)，因?yàn)樵谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序沒(méi)有完整確 立的條件下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)比在規(guī)范的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下要復(fù)雜的多，我 國(guó)大部分非國(guó)有高科技企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)是比較高的。但是他們?nèi)鄙俚?是更規(guī)范的市場(chǎng)環(huán)境，這其中包括資本運(yùn)營(yíng)的外部環(huán)境。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī) 律這個(gè)無(wú)形的巨手，推動(dòng)著市場(chǎng)化的企業(yè)前進(jìn)。金蝶軟件的老總們深 知在市場(chǎng)的海洋里大魚(yú)吃小魚(yú)的法則。雖然金蝶在短短的幾年里實(shí)現(xiàn) 了超速發(fā)展，但是它至今仍然是個(gè)規(guī)模不大的企業(yè)，即便成為了中國(guó) 的大業(yè)，在跨國(guó)公司面前，仍然是小魚(yú)，仍然面臨被吃掉的風(fēng)險(xiǎn)。市 場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的生存法回答人的補(bǔ)充 2009-05-12 16:40 這樣一個(gè)國(guó)際公司為什么選中金蝶作為其風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象呢？作為一 個(gè)軟件公司，金蝶有何獨(dú)特魅力呢？ 金蝶公司是1993 年才建立的財(cái) 務(wù)軟件公司企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司建立之初，在財(cái)務(wù)軟件領(lǐng)域， 即有早已形成規(guī)模 并在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上占有很大份額的“用友”、“萬(wàn)能”、“安易”等，還有 許多其他公司在爭(zhēng)奪者財(cái)務(wù)軟件市場(chǎng)。作為后來(lái)者的金蝶公司如果沒(méi) 有自己的獨(dú)特之處將很難立足。金蝶總裁徐少春，這個(gè)中國(guó)第一代電 算化碩士，提出了“突破傳統(tǒng)會(huì)計(jì)核算，跨進(jìn)全新財(cái)務(wù)管理”觀念， 并且緊緊抓住與國(guó)際接軌這一核心，快速開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。

1993 年金蝶 公司推出了V2.0 和V3.0DOS 版財(cái)務(wù)軟件。在1995 年底，金蝶又先 聲奪人，依據(jù)敏銳的市場(chǎng)判斷力率先開(kāi)發(fā)出全新的WINDOWS 產(chǎn)品， 在同業(yè)引起了極大轟動(dòng)。96 品經(jīng)過(guò)有關(guān)部門嚴(yán)格測(cè)試，被評(píng)為“中國(guó)首家WINDOWS 版優(yōu)秀務(wù) 軟件”。在此之后，金蝶再接再厲，縮短產(chǎn)品的更新周期，在產(chǎn)品技 術(shù)上遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他財(cái)務(wù)軟件，并大力提倡決策支持型軟件。金蝶公 司金蝶在不斷創(chuàng)新的過(guò)程中也完成了企業(yè)發(fā)展的三級(jí)跳躍。尤為令世 人關(guān)注的是，金蝶公司基于先進(jìn)的開(kāi)發(fā)思路提出了三層結(jié)構(gòu)理論的財(cái) 務(wù)軟件，而面向大型企業(yè)的企業(yè)資源計(jì)劃亦在緊張的醞釀中。企業(yè)的 經(jīng)營(yíng)能力在機(jī)會(huì)面前一次次經(jīng)受住了考驗(yàn)。銷售額快速提高，并開(kāi)始 與世界軟件巨頭微軟公司進(jìn)行全方位的合作，極大增強(qiáng)了公司的開(kāi)發(fā) 實(shí)力。 作為高新技術(shù)企業(yè)，創(chuàng)新能力是企業(yè)的根本所在，在外部大 環(huán)境相同的條件下，創(chuàng)新能力決定了企業(yè)發(fā)展的前景如何。尤其是IT 行業(yè)企業(yè)，創(chuàng)新能力就顯得更為關(guān)鍵了。回答人的補(bǔ)充 2009-05-12 16:41 正如IDG 董事長(zhǎng)在考察金蝶公司時(shí)說(shuō)：“金蝶在產(chǎn)品和服務(wù)方面擁有 獨(dú)占的技術(shù)，在營(yíng)銷和組織運(yùn)作方面具有出色業(yè)績(jī)，是中國(guó)發(fā)展速度 最快的財(cái)務(wù)軟件公司。

”雖然風(fēng)險(xiǎn)投資意味著該投資比其它的投資具 有更大的利潤(rùn)預(yù)期，同時(shí)也有著比其它投資更大的風(fēng)險(xiǎn)，但是如果把 資金投向中國(guó)這樣經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的國(guó)度、投向信息技術(shù)這樣具有極大 潛力的行業(yè)、投向如金蝶一樣具有優(yōu)秀市場(chǎng)素質(zhì)的企業(yè)，這難道不是 在解決投資者常常陷入的“規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)與尋求最大資本回報(bào)”這兩難命 題中找到了一個(gè)恰當(dāng)?shù)那腥朦c(diǎn)嗎？ 三、引入風(fēng)險(xiǎn)投資的意義 經(jīng)過(guò)在 知識(shí)經(jīng)濟(jì)方興未艾的背景下，市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)投資體制的確立就更為重 要了。知識(shí)經(jīng)濟(jì)最大的特點(diǎn)就是“經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要取決于智力資源的占 有和配置，也就是科學(xué)是第一生產(chǎn)力”。而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)正是知識(shí)經(jīng) 濟(jì)的支柱。再國(guó)有高新技術(shù)企業(yè)之外，我國(guó)還有大批的非國(guó)有高新技 術(shù)企業(yè)，這些企業(yè)不僅在促進(jìn)我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重大作用， 還在帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展上具有不可替代的位置。長(zhǎng)期以來(lái)這些處在經(jīng) 濟(jì)體制改革前沿和科技研發(fā)前沿的企業(yè)的投資問(wèn)題一直未能解決，致 使許多在技術(shù)上領(lǐng)先的企業(yè)不能迅速發(fā)展，非國(guó)有的高新技術(shù)企業(yè)普 遍規(guī)模較小，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力較低，產(chǎn)業(yè)化發(fā)展速度緩慢，使我國(guó)在知 識(shí)技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)不能發(fā)揮出來(lái)。對(duì)于從事生產(chǎn)科學(xué)技術(shù)含量高，需 要大量研究開(kāi)發(fā)資金投入，同時(shí)市場(chǎng)還未成熟產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)， 國(guó)家應(yīng)盡快建立風(fēng)險(xiǎn)資機(jī)制，占領(lǐng)科技制高點(diǎn)。

企業(yè)吸納資本能力 的強(qiáng)弱，對(duì)企業(yè)的發(fā)展是至關(guān)重要的。在非國(guó)有企業(yè)不能在國(guó)內(nèi)得到 企業(yè)發(fā)展相應(yīng)的投資時(shí)，它們不是去找政府，而是跨出國(guó)門去找國(guó)外 的資金市場(chǎng)，用自身的能力、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、產(chǎn)權(quán)去換取發(fā)展的資金，并 用基于自己對(duì)自身發(fā)展的充分自信及勇于承重的責(zé)任心來(lái)贏得了難 得的機(jī)會(huì)。盡管目前大多數(shù)這樣的企業(yè)規(guī)模比起許多國(guó)有大企業(yè)來(lái)說(shuō) 是小的，但是這些企業(yè)卻是更有實(shí)力和前途的。因?yàn)槠髽I(yè)的產(chǎn)權(quán)是清 晰和完整的，企業(yè)老板隨時(shí)可以拿出企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)在市場(chǎng)上交換其 所需要的東西。還因?yàn)?，企業(yè)有著適應(yīng)市場(chǎng)的企業(yè)機(jī)制，具有永不枯 竭的發(fā)展動(dòng)力。風(fēng)險(xiǎn)投資與這些企業(yè)相結(jié)合，有助于這些高科技含量 的企業(yè)實(shí)現(xiàn)騰飛?；卮鹑说难a(bǔ)充 2009-05-12 16:41 知識(shí)經(jīng)濟(jì)正向我們走來(lái)，知識(shí)經(jīng)濟(jì)需要風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的建 立將會(huì)給高新技術(shù)企業(yè)插上飛翔的翅膀，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展又將大 大推進(jìn)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)步伐。金蝶引入風(fēng)險(xiǎn)投資的成功，無(wú)疑為知識(shí)經(jīng)濟(jì) 時(shí)代的高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展提供了一個(gè)有益的啟示。我們都在期待 著，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，中國(guó)的高新企業(yè)能夠在風(fēng)險(xiǎn)投資的幫助下， 獲得更快的發(fā)展! 銀廣夏公司自 1999 年以來(lái)一直聞名遐邇，銀廣夏 2001 年的市值高居深滬兩市第三名。銀廣 夏創(chuàng)造了股市神話。但是 2001 月《財(cái)經(jīng)》刊發(fā)的《銀廣夏陷阱》撩開(kāi)了銀廣夏神秘的面紗。 銀廣夏 公司神話離不開(kāi)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指 標(biāo)體系、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的推

更多財(cái)稅咨詢、上市輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)培訓(xùn)請(qǐng)關(guān)注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來(lái)源：部分文字/圖片來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)，無(wú)法核實(shí)真實(shí)出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除處理。