獵云注：股權激勵最終在市場上變現(xiàn)之后，會發(fā)生什么事情？本文分為三個部分討論，第一、股權激勵的基本征稅規(guī)則；第二、關于境外結(jié)構(gòu)（VIE）股權激勵的一些稅務規(guī)劃的考量；第三、是關于境內(nèi)擬上市公司的股權激勵規(guī)劃結(jié)構(gòu)的問題。文章轉(zhuǎn)自：源碼資本（ID：sourcecodecapital）。

前言：ESOP不只是一個商業(yè)、法律或稅務問題，CEO真正需要的，是一個綜合性的解決方案。為此，源碼資本請到了4組專家團隊，他們都在各自領域里處理過多個TMT行業(yè)股權激勵案例，也是第一次同時出現(xiàn)在一個平臺上，他們將從管理層/法律/財稅/爭議解決四個維度，就ESOP進行全流程多方位的剖析，幫助大家用好這個武器。

本篇是ESOP系列的第三個話題，我們重點講講：ESOP為什么會產(chǎn)生最高45%的稅負；為了不讓股權激勵效果打折，我們有哪些稅務籌劃工具可以使用；對于境內(nèi)上市的公司，如何減少股份支付費用對凈利潤的沖擊。

只激勵，不踩坑。

德勤稅務團隊

自21世紀初首批中國科技企業(yè)在海外上市以來，

該團隊一直是相關企業(yè)激勵稅務咨詢服務的領先者，

僅自2017年以來，該團隊完成了超過10宗

大型股權激勵稅務咨詢項目。

【以下為演講原文】

今天的分享主要基于一個樂觀的假設，就是股權激勵最終在市場上變現(xiàn)之后，會發(fā)生什么事情，以及如何讓發(fā)生的事情更happy一點。討論分成三個部分。

第一部分我們分享的是股權激勵的基本征稅規(guī)則，會給大家簡單分析一下為什么會產(chǎn)生最高45%的稅負談談稅務籌劃，以及在什么時候產(chǎn)生。

第二部分是關于境外結(jié)構(gòu)（VIE）股權激勵的一些稅務規(guī)劃的考量，會從稅務和跨境資金流動的角度，跟大家分享一下我們正在探討的思路。

第三部分是關于境內(nèi)擬上市公司的股權激勵規(guī)劃結(jié)構(gòu)的問題，也會談談股權激勵在財務費用上是如何計提的。

1 股權激勵的基本征稅規(guī)則

關于股權激勵的征稅規(guī)則，簡單來說是分成兩段征稅，一段是在獲得沒有任何限制條件的股份之前，所有的收益都是按照最高稅率45%的工資薪金所得去扣稅。另外一段是在獲得股份，取得了這樣一個財產(chǎn)權利，再把它出售的時候，是按照20%的資本利得去扣稅。

以股票期權為例，以行權之時為分界線談談稅務籌劃，行權之前股份的收益是按照工資薪金來扣稅的，行權之后都按照資本利得來扣稅。如果在一些特別資本交易的情況下，還是在股票期權的狀態(tài)被交易了，比如說現(xiàn)金收購股票期權，那么全部收益都可能按照最高45%的稅率去課征個人所得稅。

至于限制性股票，它沒有可選的行權環(huán)節(jié)，而是有解禁的環(huán)節(jié)，一旦解禁就會產(chǎn)生工資薪金的納稅，最高45%。

以下兩張表格總結(jié)了兩類情況的課稅規(guī)則。

這里提出一點，兩個表格下面都提到了“在取得股份的時候，怎么算工資薪金所得”。通常是基于取得股份的時候，這個股份或者股票的市場價格，減去實際支付的成本。

對于股票期權來講，往往有一個或高或低的行權價格；對于限制性股票或限制性股票單位來講，往往是一個象征性的價格。要減去這個價格之后，中間這個差則為工資薪金所得，可能適用最高45%的稅率。

這里面如果是一個非上市公司，公允價值怎么衡量？這是稅務上特別重要的一個點，根據(jù)現(xiàn)行的稅收法規(guī)，對于非上市公司，在行權解禁的時間點，所謂的公允價值首先應該用一個公司的凈資產(chǎn)價格來去衡量所謂的公允價值，它的假設是說非上市公司沒有一個活躍的市場，只能用公司自己的財務數(shù)據(jù)來去確定它的公允價值。

后面我會跟大家進一步分享非上市公司的稅務規(guī)劃思路。

2 境外結(jié)構(gòu)（VIE）股權激勵的一些稅務規(guī)劃考量

在此之前，我們先了解一下在現(xiàn)在這個時間點上，國內(nèi)外的稅收監(jiān)管有哪些變化，也是提醒大家注意在股權激勵實施的過程當中一些稅收合規(guī)的問題。

第一個問題，在座不少朋友都是紅籌結(jié)構(gòu)的企業(yè)，未來收益中不少都是從海外取得的。從海外取得資本性的收益，或者是勞動性的收益，都會基于現(xiàn)在國際稅收信息交換的規(guī)則去報告中國稅務機關，而且這個報告的范圍會越來越廣。最近我們接到越來越多的咨詢，都是問“假定未來海外收入課稅的監(jiān)管越來越強，如何去更好地規(guī)劃自己從海外取得的收入”。這里面我們判斷，紅籌公司從海外取得的所得，以及紅籌公司的員工從海外得到的資本性的收益，未來被課稅，這是一個很重要的趨勢。

下一步我們看怎樣進行申報，這個就談到了中國現(xiàn)在在做的國內(nèi)稅收改革。這個改革第一是把所有勞動性所得都歸到一起，按照一個綜合的稅率去征收。第二是要求個人進行年度的申報，也就是說我需要把每年國內(nèi)外的收入集合到一起，去進行一個綜合申報，才能享受到一些成本扣除的好處。這些是最近稅收改革的一些變動。

在兩個變動之下，國外是信息交換的加強，國內(nèi)是個人所得稅申報的改革，這樣一來合規(guī)申報和稅務規(guī)劃雙管齊下，未來稅務合規(guī)與合理的稅務規(guī)劃就變成了很重要的考量。

剛才我們談海外擬上市公司股權激勵稅務規(guī)劃的基本路徑，就是我在取得這個股份的時候，適用最高45%的個稅稅率；在未來出售股份的時候，適用20%的資本利得稅率。如果可以在整個公司價值較低的時候，去拿到這個股份，那么這種情況下，我的個稅就會減少。當然這個過程可能面臨各種各樣的問題，因為股權激勵是一個綜合性的規(guī)劃，不光和稅務相關。更早取得股份，一方面會產(chǎn)生很多的法律方面的登記問題，另一方面，也會涉及到人力資源的影響。這方面的影響可參考此前兩位嘉賓的講解。

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需要強調(diào)一下，市場上確實有一些典型安排是讓創(chuàng)始人用一個BVI公司去持有開曼公司的股份，但實際上是為員工去代持股權的激勵。

這樣的安排從法律上來講有諸多好處，但是我們最近碰到這樣一個案子，這家企業(yè)也是采取了這樣一個方案去持有開曼公司的股份，現(xiàn)在被一家大型科技公司收購了，收購的過程中，大型科技公司對這一部分股份開價是兩千萬，可是這筆錢實際支付的金額是依據(jù)于這些被代持員工實際工作的表現(xiàn)，他們愿不愿意把自己的激勵換成收購方的激勵，以及說他們在被投資企業(yè)的工齡等一系列的條件。

這里就出現(xiàn)了一個矛盾，兩千萬的支付，或者一千五百萬的支付，到底算是給員工的，還是算是給股權激勵持股平臺的？前面這個BVI公司轉(zhuǎn)讓開曼公司的主體，有10%中國的預提所得稅，因為稅務局會把它看成BVI公司實際轉(zhuǎn)讓的是中國內(nèi)地公司。同時，這個人在取得收益的時候，他沒有任何的股權可以出賣，所以他只能按照工資薪金最高45%的稅率來繳納這樣的一個稅收。那么這里就出現(xiàn)了一個很不幸的結(jié)局，等于是 10%的企業(yè)所得稅，外加45%的個稅。為了避免這樣的可能的困境，我們通常才會提醒客戶要用一個相對簡單的結(jié)構(gòu)來做開曼公司層面的股權激勵。

3 境內(nèi)擬上市公司股權激勵在財務費用上是如何計提的？

關于境內(nèi)股權激勵的安排和境外的玩法，其實是挺不一樣的。對于海外的上市企業(yè)，資本市場上不太關注股份支付費用的問題，也沒有200人監(jiān)管的限制，所以我們股權激勵的安排，還有持有形式可以定得自由一些，可是國內(nèi)不一樣。

國內(nèi)最麻煩的一個問題是，行權的價格不能定得太低。如果有一個巨大的股權支付費用，很可能就把利潤吃掉了。

其次，除了17號公告沒有定義的創(chuàng)新企業(yè)之外，目前是不允許跨上市股權激勵計劃的存在，上市以前你制定的股權激勵計劃，必須在上市以前去確權完畢，不能拖到上市以后。還有是不能超過200人，對持股平臺也是穿透看的。這對于科技企業(yè)來講是一個很大的挑戰(zhàn)，還有就是稅務上講，目前規(guī)則也是非常不明確，大家還是普遍用持股平臺來去做國內(nèi)擬上市公司股權激勵的規(guī)劃。

關于持股平臺我們推薦設立在哪，大家可能也會在市場上看到各種各樣不同的聲音，有各種各樣的地方會給持股平臺的設立去提供一些優(yōu)惠的政策。

對此，我們建議持股平臺最好設立在一個離公司總部比較近、經(jīng)濟比較發(fā)達的地方，因為你要去辦理很多合伙人的登記、變動和取消這些程序上的問題。如果當?shù)氐恼k事效率比較高，這些問題就可能得到相對方便的解決。

其次是持股平臺的稅務影響。第一個問題就是說，如果我設立一個持股平臺，最高45%的個稅是不是就沒有了？

從理論上來講其實不是的，無論通過什么樣的平臺去買到上市公司的便宜股票（而且這個便宜的股票之所以便宜，是因為員工的任職和員工工作產(chǎn)生的，沒準還附加了業(yè)績條件），這樣一個安排在會計和法律上，我想都會被認為是一個股權激勵的安排，在稅務上也必須要跟著走。說你這個員工確實是從里面得到了一些收益，盡管是從持股平臺得到的間接的收益，但應該是有最高45%個稅的納稅義務。

第二，我既然繳納了45%的個稅，產(chǎn)生了工資薪金所得。假設我出了一塊錢，按照兩塊錢的公允價值，買到了這個擬上市公司的便宜股票，未來合伙企業(yè)在轉(zhuǎn)讓擬上市公司股權的時候，或者上市以后轉(zhuǎn)讓股權的時候，是不是稅基可以變成兩塊錢？這個問題是需要跟當?shù)囟悇站志唧w溝通。

第三，既然繳納了45%的個稅，產(chǎn)生了相應股份支付的所得，那我們對應產(chǎn)生費用這一塊的公司，是不是可以做企業(yè)所得稅的抵扣，把它作為一個成本費用，來減少企業(yè)的稅收？這個也是我們需要跟被投資企業(yè)的主管稅務局溝通的一個事項。

從財務方面，對于海外擬上市企業(yè)，這個股份支付的費用問題沒有那么嚴重，但對于國內(nèi)擬上市企業(yè)來講，股份支付的費用其實是關乎到能不能使得盈利達標，這個問題就很關鍵了。

這個費用怎么計提，我作為稅務顧問越俎代庖，跟大家簡單分享一下。

通常來講我們這個股份支付，現(xiàn)在股權激勵安排都是以權益來計算的，會計要拿這個股份換人家的勞動，我給一家公司干活兒，這家公司給我股份，我去做企業(yè)的股東，什么時候開始計這個費用？是這個企業(yè)跟我簽了這么一個合同的時候，開始去計這個股份支付的費用。什么時候停止計這個費用？就是我真正取得了這個股份，或者說是我不再受到任何任職條件限制的時候，就停止計這個費用。也就是說對于期權來講，是授予日開始計，然后一直到解禁期限結(jié)束之后。至于什么時候行權變成了股東，那個原則上會計上就不管了。

這里面還會有一個問題。雖然說計量的方式，應該是用一個企業(yè)股份公允價值減去我應該支付的成本來計，但是每年企業(yè)公允價值都會變，如果說我們這個公司價值增長得非?？?，那么就會造成每年都要重新去計算我的股份支付的費用。

所以我們需要考慮，怎樣減少股份支付費用的一些開支，特別是一些時候創(chuàng)業(yè)企業(yè)跟員工簽的協(xié)議很早，但是正式立這個股權激勵的項目時間比較晚，甚至在臨IPO之前幾個月才把股權激勵的機制給好好實現(xiàn)了。這種情況下，從會計上來講，我們往前去記股份支付費用的難度就會比較大，因為沒有一個相應成套的協(xié)議。但如果早一點確定股權激勵的安排，讓員工盡早進入得權和行權的期限，這樣對于我們正常地在早期把股份支付的費用給記錄上，是有好處的。

簡單來講，公允價值減去支付的成本是股權激勵在會計上的費用，每年公允價值都會變，每年的費用金額也在變，公允價值越高，費用越高，要想減少這個費用的規(guī)模，可能我們早一點去實施這個股權激勵的計劃，給大家正式地發(fā)出這個計劃，早一點進入解禁的狀態(tài)，這對公司來講，從財務上是有好處的。

今天的分享先到這里，期待與大家有進一步的溝通，謝謝！

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