研究君說(shuō)：

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前言：

資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告三大主要財(cái)務(wù)報(bào)表之一，選用適當(dāng)?shù)姆椒ê椭笜?biāo)來(lái)閱讀。

分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、償債能力，對(duì)于一個(gè)理性的或潛在的CFO而言是極為重要的。

資產(chǎn)負(fù)債表(the Balance Sheet)亦稱財(cái)務(wù)狀況表，表示企業(yè)在一定日期(通常為各會(huì)計(jì)期末)的財(cái)務(wù)狀況(即資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)主權(quán)益的狀況)的主要會(huì)計(jì)報(bào)表。

資產(chǎn)負(fù)債表利用會(huì)計(jì)平衡原則，將合乎會(huì)計(jì)原則的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊。

在經(jīng)過(guò)分錄、轉(zhuǎn)帳、分類帳、試算、調(diào)整等等會(huì)計(jì)程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn)，濃縮成一張報(bào)表。

其報(bào)表功用除了企業(yè)內(nèi)部除錯(cuò)、經(jīng)營(yíng)方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時(shí)間了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。

資產(chǎn)負(fù)債表的作用

1、資產(chǎn)負(fù)債表向人們揭示了企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)資源，即資產(chǎn)的總規(guī)模及具體的分布形態(tài)。

由于不同形態(tài)的資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有不同的影響，因而對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析可以對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量作出一定的判斷。

2、把流動(dòng)資產(chǎn)(一年內(nèi)可以或準(zhǔn)備轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn))、速動(dòng)資產(chǎn)(流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強(qiáng)的貨幣資金、債權(quán)、短期投資等)與流動(dòng)負(fù)債(一年內(nèi)應(yīng)清償?shù)膫鶆?wù)責(zé)任)聯(lián)系起來(lái)分析，可以評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力。

這種能力對(duì)企業(yè)的短期債權(quán)人尤為重要。

3、通過(guò)對(duì)企業(yè)債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)及與所有者權(quán)益的對(duì)比，可以對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力及舉債能力(潛力)作出評(píng)價(jià)。

一般而言，企業(yè)的所有者權(quán)益占負(fù)債與所有者權(quán)益的比重越大，企業(yè)清償長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)，企業(yè)進(jìn)一步舉借債務(wù)的潛力也就越大。

4、通過(guò)對(duì)企業(yè)不同時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表的比較，可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)作出判斷。

可以肯定地說(shuō)，企業(yè)某一特定日期(時(shí)點(diǎn))的資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)信息使用者的作用極其有限。

只有把不同時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合起來(lái)分析，才能把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)。

同樣，將不同企業(yè)同一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行對(duì)比，還可對(duì)不同企業(yè)的相對(duì)財(cái)務(wù)狀況作出評(píng)價(jià)。

5、通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表與損益表有關(guān)項(xiàng)目的比較，可以對(duì)企業(yè)各種資源的利用情況作出評(píng)價(jià)。

如可以考察資產(chǎn)利潤(rùn)率，運(yùn)用資本報(bào)酬率、存貨周轉(zhuǎn)率、債權(quán)周轉(zhuǎn)率等。

閱讀資產(chǎn)負(fù)債表的幾個(gè)要點(diǎn)

(一)游覽一下資產(chǎn)負(fù)債表主要內(nèi)容，由此，你就會(huì)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益的總額及其內(nèi)部各項(xiàng)目的構(gòu)成和增減變化有一個(gè)初步的認(rèn)識(shí)。

由于企業(yè)總資產(chǎn)在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，而它的增減變化與企業(yè)負(fù)債與股東權(quán)益的變化有極大的關(guān)系。

當(dāng)企業(yè)股東權(quán)益的增長(zhǎng)幅度高于資產(chǎn)總額的增長(zhǎng)時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的資金實(shí)力有了相對(duì)的提高；

反之則說(shuō)明企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的主要原因是來(lái)自于負(fù)債的大規(guī)模上升，進(jìn)而說(shuō)明企業(yè)的資金實(shí)力在相對(duì)降低、償還債務(wù)的安全性亦在下降。

(二)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的一些重要項(xiàng)目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大，或出現(xiàn)大額紅字的項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步分析；

如流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)、有代價(jià)或有息的負(fù)債(如短期銀行借款、長(zhǎng)期銀行借款、應(yīng)付票據(jù)等)、應(yīng)收帳款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項(xiàng)目等。

例如，企業(yè)應(yīng)收帳款過(guò)多占總資產(chǎn)的比重過(guò)高，說(shuō)明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴(yán)重，而其增長(zhǎng)速度過(guò)快，說(shuō)明該企業(yè)可能因產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力較弱或受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，企業(yè)結(jié)算工作的質(zhì)量有所降低。

此外，還應(yīng)對(duì)報(bào)表附注說(shuō)明中的應(yīng)收帳款帳齡進(jìn)行分析，應(yīng)收帳款的帳齡越長(zhǎng)，其收回的可能性就越小。

又如，企業(yè)年初及年末的負(fù)債較多，說(shuō)明企業(yè)每股的利息負(fù)擔(dān)較重，但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平；

說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力較佳、經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)，管理者經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)，魄力較大。

再如，在企業(yè)股東權(quán)益中，如法定的資本公積金大大超過(guò)企業(yè)的股本總額，這預(yù)示著企業(yè)將有良好的股利分配政策。

但在此同時(shí)，如果企業(yè)沒(méi)有充足的貨幣資金作保證，預(yù)計(jì)該企業(yè)將會(huì)選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配方案。

另外，在對(duì)一些項(xiàng)目進(jìn)行分析評(píng)價(jià)時(shí)，還要結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行。

就房地產(chǎn)企業(yè)而言，如該企業(yè)擁有較多的存貨，意味著企業(yè)有可能存在著較多的、正在開(kāi)發(fā)的商品房基地和項(xiàng)目，一旦這些項(xiàng)目完工，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很高的經(jīng)濟(jì)效益。

(三)對(duì)一些基本財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)源主要有以下幾個(gè)方面：

直接從資產(chǎn)負(fù)債表中取得，如凈資產(chǎn)比率;直接從利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表中取得企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析，如銷售利潤(rùn)率；

同時(shí)來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表，如應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率;部分來(lái)源于企業(yè)的帳簿記錄，如利息支付能力。

在此主要介紹第一種情況中幾項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算及其意義

1反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)有

(1)凈資產(chǎn)比率=股東權(quán)益總額/總資產(chǎn)

該指標(biāo)主要用來(lái)反映企業(yè)的資金實(shí)力和償債安全性，它的倒數(shù)即為負(fù)債比率。

凈資產(chǎn)比率的高低與企業(yè)資金實(shí)力成正比，但該比率過(guò)高，則說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。

該指標(biāo)一般應(yīng)在50%左右，但對(duì)于一些特大型企業(yè)而言，該指標(biāo)的參照標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)有所降低。

(2)固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值

該指標(biāo)反映的是企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力，一般該指標(biāo)應(yīng)超過(guò)75%為好。

該指標(biāo)對(duì)于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)能力的評(píng)價(jià)有著重要的意義。

(3)資本化比率=長(zhǎng)期負(fù)債/(長(zhǎng)期負(fù)債+股東股益)

該指標(biāo)主要用來(lái)反映企業(yè)需要償還的及有息長(zhǎng)期負(fù)債占整個(gè)長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)資金的比重，因而該指標(biāo)不宜過(guò)高，一般應(yīng)在20%以下。

2反映企業(yè)償還債務(wù)安全性及償債能力的指標(biāo)有

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

該指標(biāo)主要用來(lái)反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。一般而言，該指標(biāo)應(yīng)保持在2:1的水平。

過(guò)高的流動(dòng)比率是反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理的一種信息，它有可能是：

(1)企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱，從而導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)收賬款或存貨等方面有較高的水平;

(2)企業(yè)可能因經(jīng)營(yíng)意識(shí)較為保守而不愿擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)營(yíng)的規(guī)模;

(3)股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長(zhǎng)期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營(yíng)運(yùn);等等。

但就總體而言，過(guò)高的流動(dòng)比率主要反映了企業(yè)的資金沒(méi)有得到充分利用，而該比率過(guò)低，則說(shuō)明企業(yè)償債的安全性較弱。

速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付費(fèi)用-待攤費(fèi)用)/流動(dòng)負(fù)債

由于在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中包含了一部分變現(xiàn)能力(流動(dòng)性)很弱的存貨及待攤或預(yù)付費(fèi)用；

為了進(jìn)一步反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，通常，人們都用這個(gè)比率來(lái)予以測(cè)試，因此該比率又稱為'酸性試驗(yàn)'。

在通常情況下，該比率應(yīng)以1:1為好，但在實(shí)際工作中，該比率(包括流動(dòng)比率)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)還須根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)來(lái)判定，不能一概而論。

3反映股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益的指標(biāo)主要有

每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/(股本總額×股票面額)

該指標(biāo)說(shuō)明股東所持的每一份股票在企業(yè)中所具有的價(jià)值，即所代表的凈資產(chǎn)價(jià)值。該指標(biāo)可以用來(lái)判斷股票市價(jià)的合理與否。

一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越高，每一股股票所代表的價(jià)值就越高，但是這應(yīng)該與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相區(qū)分。

因?yàn)?，每股凈資產(chǎn)比重較高可能是由于企業(yè)在股票發(fā)行時(shí)取得較高的溢價(jià)所致。

在以上這些工作的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力等方面進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

值得注意的是，由于上述這些指標(biāo)是單一的、片面的，因此，就需要你能夠以綜合、聯(lián)系的眼光進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，因?yàn)榉从称髽I(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)的高低往往與企業(yè)的償債能力相矛盾。

如企業(yè)凈資產(chǎn)比率很高，說(shuō)明其償還期債務(wù)的安全性較好，但同時(shí)就反映出其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。

你的目的不同，對(duì)這些信息的評(píng)價(jià)亦會(huì)有所不同，如作為一個(gè)長(zhǎng)期投資者，所關(guān)心的就是企業(yè)的財(cái)力結(jié)構(gòu)是否健全合理；

相反，如你以債權(quán)人的身份出現(xiàn)，他就會(huì)非常關(guān)心該企業(yè)的債務(wù)償還能力。

最后還須說(shuō)明的是，由于資產(chǎn)負(fù)債表僅僅反映的是企業(yè)某一方面的財(cái)務(wù)信息，因此你要對(duì)企業(yè)有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，還必須結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)告中的其它內(nèi)容進(jìn)行分析，以得出正確的結(jié)論。

資產(chǎn)負(fù)債表作為中小企業(yè)的重要報(bào)表，如何做好資產(chǎn)負(fù)債表的各項(xiàng)指標(biāo)分析，對(duì)決策者作好參考；

稅務(wù)管理者也可從分析中得出納稅申報(bào)的質(zhì)量，摘錄本人上課筆記以供稅友們學(xué)習(xí)交流。

表內(nèi)主要項(xiàng)目分析

(一)單項(xiàng)分析

(二)配比分析

1. 通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)收賬款”與存貨中的“庫(kù)存商品”兩個(gè)科目比較：

如果兩者余額較大，且與當(dāng)期銷售收入不相匹配，則可能有滯留銷售收入的情況。

理由：這種情況一般規(guī)模較大的企業(yè)(包括民用家電，日用品)都會(huì)出現(xiàn)，因?yàn)閼?yīng)收賬款余額增加，表明銷售已經(jīng)成立，但現(xiàn)款回收困難。

為了維持經(jīng)營(yíng)，企業(yè)往往會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品照發(fā)，但銷售滯留或發(fā)票滯開(kāi)，久而久之庫(kù)存商品余額也就會(huì)增加。

2. 通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表中的“預(yù)收賬款”與存貨中“庫(kù)存商品”兩個(gè)科目比較：

如果企業(yè)的“預(yù)收賬款”出現(xiàn)余額，且?guī)齑嫔唐酚囝~較大，則可能有滯留銷售收入或偷稅的情況。

理由：采取預(yù)收貨款結(jié)算方式的企業(yè)，一般其主導(dǎo)產(chǎn)品多為市場(chǎng)緊俏產(chǎn)品或特種產(chǎn)品，而且?guī)齑嫔唐肪低旯ぎa(chǎn)品。

主要涉稅指標(biāo)分析

1主要涉稅指標(biāo)及其功能

1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債×100%

這項(xiàng)比率是評(píng)價(jià)企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo),說(shuō)明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有

2、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%

分析納稅人經(jīng)營(yíng)活力，判斷其償債能力。如果資產(chǎn)負(fù)債率與預(yù)警值相差較大，則企業(yè)償債能力有問(wèn)題，要考慮由此對(duì)稅收收入產(chǎn)生的影響。

3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=(利潤(rùn)總額+利息支出)÷平均總資產(chǎn)×100%

(見(jiàn)國(guó)稅發(fā)[2005]43號(hào))

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷平均總資產(chǎn)×100%

(會(huì)計(jì)上表示)表示企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)(通常一年)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，它是反映企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)創(chuàng)造了多少銷售收入或周轉(zhuǎn)額的指標(biāo)。

4、存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷〔(期初存貨成本+期末存貨成本)÷2〕× 100%

一般情況下，存貨的周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)就越多，表明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度越快，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)。

分析總資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)情況，推測(cè)銷售能力。如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率或存貨周轉(zhuǎn)率加快，而應(yīng)納稅稅額減少，可能存在隱瞞收入、虛增成本的問(wèn)題。

5、存貨變動(dòng)率=(期末存貨-期初存貨)÷期初存貨×100%

6、資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額×100%

該指標(biāo)用于反映平均資產(chǎn)的獲利能力，表明了企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。另有資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(資金報(bào)酬率)。

7、銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額 / 營(yíng)業(yè)收入×100%

該指標(biāo)表示每百元銷售收入帶來(lái)的利潤(rùn)的多少，用以衡量企業(yè)銷售收入的收益水平。另有銷售凈利潤(rùn)率。

8、應(yīng)收(付)賬款變動(dòng)率=(期末應(yīng)收(付)賬款-期初應(yīng)收(付)賬款)÷期初應(yīng)收(付)賬款×100%

分析納稅人應(yīng)收(付)賬款增減變動(dòng)情況，判斷其銷售實(shí)現(xiàn)和可能發(fā)生壞賬情況。如應(yīng)收(付)賬款增長(zhǎng)率增高，而銷售收入減少，可能存在隱瞞收入、虛增成本的問(wèn)題。

2配比分析

1、資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率配比分析

(1) 如本期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-—上年同期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率>0，本期銷售利潤(rùn)率-—上年同期銷售利潤(rùn)率≤0；

而本期資產(chǎn)利潤(rùn)率-—上年同期資產(chǎn)利潤(rùn)率≤0時(shí)，說(shuō)明本期的資產(chǎn)使用效率提高；

但收益不足以抵補(bǔ)銷售利潤(rùn)率下降造成的損失，可能存在隱匿銷售收入、多列成本費(fèi)用等問(wèn)題。

(2) 如本期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-—上年同期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率≤0，本期銷售利潤(rùn)率-—上年同期銷售利潤(rùn)率>0；

而本期資產(chǎn)利潤(rùn)率—上年同期資產(chǎn)利潤(rùn)率≤0時(shí)，說(shuō)明資產(chǎn)使用效率降低，導(dǎo)致資產(chǎn)利潤(rùn)率降低，可能存在隱匿銷售收入問(wèn)題。

2、存貨變動(dòng)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率配比分析比較分析本期資產(chǎn)利潤(rùn)率與上年同期資產(chǎn)利潤(rùn)率企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析，本期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與上年同期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

若本期存貨增加不大，即存貨變動(dòng)率≤0，本期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率—上年同期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率≤0，可能存在隱匿銷售收入問(wèn)題。

資產(chǎn)負(fù)債表的分析

1營(yíng)運(yùn)資本

營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=(總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn))-[總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動(dòng)負(fù)債]=(股東權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債)-非流動(dòng)資產(chǎn)=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)

2短期債務(wù)的存量比率包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率=1÷(1-營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn))

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)等

現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷流動(dòng)負(fù)債

3長(zhǎng)期償債能力比率

衡量長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率，也分為存量比率和流量比率兩類。

(一) 總債務(wù)存量比率

1.資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債÷資產(chǎn))×100%

2.產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額 即=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

3.長(zhǎng)期資本負(fù)債率=[非流動(dòng)負(fù)債÷(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)]

(二) 總債務(wù)流量比率

1.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用=(凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用)÷利息費(fèi)用

2.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷利息費(fèi)用

3.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與債務(wù)比=(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額)×100%

4資產(chǎn)管理比率

資產(chǎn)管理比率是衡量公司資產(chǎn)管理效率的財(cái)務(wù)比率。

常用的有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率等。

(一) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應(yīng)收賬款

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入/應(yīng)收賬款)

應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款÷銷售收入

(二) 存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷存貨

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷存貨)

存貨與收入比=存貨÷銷售收入

(三) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷流動(dòng)資產(chǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷流動(dòng)資產(chǎn))=365÷流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=流動(dòng)資產(chǎn)÷銷售收入

(四) 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷非流動(dòng)資產(chǎn)

非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷非流動(dòng)資產(chǎn))=365÷非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

非流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=非流動(dòng)資產(chǎn)÷銷售收入

(五) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與總資產(chǎn)之間的比率。它有三種表示方式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、總資產(chǎn)與收入比。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及其計(jì)算

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷總資產(chǎn)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入/總資產(chǎn))=365÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)÷銷售收入=1/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

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